Borzno-trgovalni skladi in vzajemni skladi so trajna razprava, ki se verjetno ne bo nikoli končala. V obeh taboriščih so podporniki in škodljivci, in dokler bodo ti izdelki še naprej obstajali, bodo vlagatelji v oba nalili trilijone dolarjev. Vsak ima svoje prednosti in slabosti, vendar je to pogovor o drugem času. (Več o tem glej: Vzajemni sklad proti ETF: Kaj je primerno za vas?)
ETF Gradbeništvo
Preden pridemo do vrst skladov, s katerimi se trguje na borzi, si na kratko oglejmo njihovo gradnjo.
ETF-ji se kupujejo in prodajajo tako kot zaloge. Preprosti so v lasti, zaradi česar so navdušeni tako profesionalci kot amaterji. Zakaj prevzeti tveganje, povezano z nakupom posamezne zaloge, ko lahko trgujete s celotnim tržnim sektorjem, indeksom ali državo?
Kot je preprosto trgovanje z ETF, je pomembno, da veste, kako so zgrajene, da boste lahko razumeli tveganja, ki so povezana. Skratka, delnice izposojenih zalog so shranjene v sklad, ki posnema določen indeks. Nato se oblikujejo ustanovitvene enote, ki predstavljajo svežnje teh izposojenih delnic. Sklad izda delnice ETF, ki predstavljajo majhen del enot ustvarjanja, in te delnice se prodajo javnosti.
Največje tveganje pri ETF je likvidnost. Ker je ETF mogoče prodati kratko, če pride do panike in določen sklad močno primanjkuje, sklad morda ne bo imel dovolj denarja, da bi lahko izpolnil ta naročila. To je hipotetična težava, toda taka, ki je vsekakor možna. To tveganje je mogoče omiliti z izbiro ETF z veliko mero likvidnosti.
Zdaj pa si oglejmo šest pogostih vrst ETF-jev.
1. Lastniški skladi
Večina ETF sledi indeksom lastniškega kapitala ali sektorjem. Nekateri ETF-ji v indeksu posnemajo indeks v celoti, drugi pa uporabljajo reprezentativno vzorčenje, ki rahlo odstopa z uporabo terminskih pogodb, opcij in pogodb o zamenjavi ter nakupa zalog, ki jih v indeksu včasih ne najdemo. Če je to vzorčenje preveč agresivno, lahko privede do napak pri sledenju. Vsak ETF z napako sledenja nad 2% velja za aktivno voden. Ko se ETF postajajo vse bolj specializirani, bi morali vlagatelji to pozorno spremljati.
Širjenje ETF-jev vlagateljem ponuja poceni način za diverzifikacijo njihovih portfeljev. Ne glede na to, ali želite zajeti določen del svetovnih zalog, širok sektor ali tržno nišo, za to obstaja ETF. Poleg tega drugi vlagajo v podjetja različnih velikosti, ne glede na to, ali gre za sklad majhnega, srednjega ali velikega kapitala. Ne le, da so na voljo sredstva za skoraj katero koli področje, v katero želite investirati, pri čemer jih vsak teden prihaja na trg, obstajajo tudi takšni, ki uporabljajo različne sloge, kot so naložbe v vrednost ali rast.
Ob obilici izbire je pomembno, da najprej določite razporeditev lastniškega kapitala svojega portfelja in nato na podlagi teh odločitev izberete ETF, da dosežete svoje naložbene cilje.
2. skladi s fiksnim dohodkom
Večina finančnih strokovnjakov priporoča, da del svojega portfelja investirate v vrednostne papirje s fiksnim donosom, kot so obveznice in obvezniški ETF. Razlog za to je, da obveznice ponavadi zmanjšajo nestanovitnost portfelja, hkrati pa tudi dodaten tok dohodka. Vprašanje starostnikov postane en odstotek. Kolikšen znesek bi moral biti namenjen lastniškemu kapitalu, fiksnemu dohodku in denarju? To se običajno imenuje razporeditev sredstev. Kot pri lastniških skladih je tudi na voljo veliko obvezniških skladov. Vlagatelji, ki ne vedo, v katero vrsto naložb vložiti, bi morali razmisliti o skupnih ETF, ki investirajo na celotnem trgu obveznic v ZDA.
3. Blagovni skladi
Preden vlagate v blagovne ETF, je pomembno razumeti, zakaj vas blago sploh zanima. V preteklosti je blago imelo malo korelacije cen z lastniškimi vrednostmi. Strokovnjaki predlagajo, da strateška dodelitev sredstev predstavlja 90% donosa portfelja. Vendar pa ni dovolj, da imate v svojem portfelju zaloge, obveznice, gotovino, blago in nepremičnine. Prav tako bi morali razpasti znotraj vsakega od teh razredov sredstev. Tukaj prihajajo ETF-ji. Vlagatelji lahko kupijo blagovno ETF, ki sledi spremembi cen določenega blaga, kot sta zlato ali nafta, ali v borzni ETF, ki vlaga v skupne delnice proizvajalcev blaga. Prva ima malo korelacije z zalogami, medtem ko je slednja močno povezana. Če vaš portfelj že vsebuje lastniške delnice, je lahko ETF z naravnim blagom bolj smiseln.
4. Valutni skladi
Ko svetovne valute postajajo bolj nestanovitne in vloga ameriškega dolarja kot rezervne valute počasi bledi, bodo vlagatelji, ki želijo zaščititi vrednost svojih naložb, denominiranih v ZDA, iskati možnosti, s katerimi bodo zaščitili pred depreciacijo dolarja. Ena od možnosti je vlaganje v tuje delnice ali tuje delniške ETF. Vendar vam to ne bo omogočilo diverzifikacije razredov premoženja, saj so tuje zaloge na splošno povezane z ameriškimi zalogami. Boljša alternativa je vlaganje v tuje valute ETF. Ne glede na to, ali gre za eno valuto ali eno širšo osredotočenost, je tu namen, da svoj portfelj izolirate iz depreciacijskega ameriškega dolarja. Po drugi strani pa, če ameriški dolar ceni in imate v lasti tuje zaloge, lahko vrednost teh delnic zaščitite s skrajšanjem iste valute ETF.
Pomembno si je zapomniti, da mora vlaganje v valute predstavljati majhen del vaše celotne naložbene strategije in naj bi ublažilo udar valutne nestanovitnosti.
5. Nepremičninski skladi
Dohodkovni vlagatelji, ki se želijo nekoliko odrezati s svojim zrezkom, bi lahko razmislili o ETF-jih za naložbene nepremičnine (REIT). Ne glede na to, ali izberete sklad, ki vlaga v določeno vrsto nepremičnin ali širšo naravo, je največja privlačnost teh skladov dejstvo, da morajo delničarjem izplačati 90% svojega obdavčljivega dohodka. Zaradi tega so zaradi donosnosti v primerjavi z obveznicami izjemno privlačne glede na donosnost. Ta sredstva so odličen vir dohodka, zlasti kadar so kratkoročne obrestne mere in inflacija blizu zgodovinskih najnižjih. (Za več informacij glejte: Kako analizirati nepremičninske naložbene naložbe.)
6. Posebni skladi
Ko so ETF postali bolj priljubljeni, so se pojavili različni skladi za izpolnitev vsake možne naložbene strategije, podobno kot to, kar se je zgodilo z vzajemnimi skladi. Dva bolj zanimiva sta obratna sklada, ki dobivata, kadar določen indeks deluje slabo, in sredstva s finančnim vzvodom, ki lahko z uporabo vzvodov, kot pove že ime, podvojijo ali potrojijo donosnost določenega indeksa. Lahko celo kupite ETF-je, ki delajo oboje. Če se odločite, da boste preiskovali zadolžene ali obratne ETF, je pomembno, da razumete tveganja. Na splošno so izredno nestanovitne in nezanesljive kot dolgoročne naložbe.
Hitra opomba o ETF-jih vzajemnih skladih
ETF-ji so bili prvotno razviti, da bi vlagateljem nudili bolj davčno in likviden izdelek kot vzajemni skladi. Medtem ko so ETF-ji pasivno oblikovani, saj so postali širše sprejeti, so upravljavci naložb razvili sredstva za aktivno upravljanje, čeprav z višjimi upravljavskimi provizijami, ki si prizadevajo za večjo vrednost indeksov. Pri izbiri katere koli naložbe, ne glede na to, ali gre za vzajemni sklad ali ETF, mora biti glavna skrb tisto, kar plačate za njeno lastništvo. Glede na to, da večina upravljavcev denarja ne izpolnjuje svojih referenčnih vrednosti, priporočamo, da pred naložbo temeljito razmislite o prednostih in slabostih teh sredstev.
Vsak ETF in vzajemni sklad ima napake pri sledenju. Donosi obeh izdelkov pri sledenju istega indeksa so na splošno znotraj nekaj baznih točk. Pri večini ljudi se spušča na to, kaj je smiselno v vaši konkretni situaciji. Če ste investitor sam, so ETF-ji verjetno bolj smiselni. Če mesečno prispevate k avtomatskemu naložbenemu načrtu, bodo vzajemni skladi verjetno vaša želja. Kakor koli že, pomembno je razumeti, kaj kupujete.
Spodnja črta
Od uvedbe depozitarnih prejemkov S&P 500 leta 1993, ki jih običajno imenujemo pajki (SPDR), so sredstva, s katerimi se trguje na borzi, vse bolj priljubljena. Danes se zdi njihova množična privlačnost neustavljiva. Čeprav niso za vsakega vlagatelja, zagotovo lahko igrajo pomembno vlogo pri diverzifikaciji vašega portfelja, en ETF hkrati.
