Thomas Edison, ki ga je ustanovil eden največjih ameriških izumiteljev, Thomas Edison, in najdaljši sestavni del industrijskega povprečja Dow Jones, General Electric Co. (GE) ima mistiko, ki je verjetno odigrala vlogo pri tem, da bi tudi najbolj pronicljiv vlagatelj zgrešil propad delnice. v zadnjem letu. Scott Davis iz podjetja Melius Research je eden takšnih vlagateljev in pred kratkim je pisal o lekcijah, ki se jih je naučil kot bik GE v času najhujše poti delnice po finančni krizi. Njegovih šest lekcij je bilo predstavljenih v članku, ki ga je Barron objavil v začetku tega tedna.
Delnice GE so za več kot 55% nižje kot pred 10 leti, S&P 500 pa za več kot 90% v istem obdobju. GE je v zadnjem poletju padla za več kot 50% v primerjavi z zadnjimi najvišjimi vrednostmi v primerjavi s padcem S&P za približno 6%, potem ko je konec lanskega januarja dosegla novo višino. Toda mnogi vlagatelji so bili v tem obdobju voljast glede GE in spodaj so Davisove razlage o tem, kaj se je zmotil in kaj se je naučil.
1. lekcija: Pazite na denarni tok
Eden glavnih znakov, da se je GE znašel v težavah, je bil upadajoči denarni tok. Čeprav je pri močnih podjetjih občasno nihanje denarnih tokov občasno, bi moral biti padec denarnega toka rdeča zastava, ki je kljub temu, kar pravi poslovodstvo, zlahka prezreti. (Do glej: Tragični upad zalog signala denarnega toka GE. )
2. lekcija: Pazi na kulturo
Kljub težjemu prepoznavanju kot denarnemu toku je kultura podjetja še en ključni pokazatelj prihodnosti podjetja. Po Davisovem mnenju je kultura GE upadala, kar dokazujejo širitve podjetja na Kitajskem, da bi dokazali rast novih trgov in druge slabe poslovne odločitve. GE se mora vrniti k svojim inovativnim koreninam, da se resnično obrne.
Lekcija 3: Izogibajte se šibkim deskam
Neamerificirani panoji, ki potrdijo vsako odločitev, so še en opozorilni znak. Vodstvo GE je ustanovilo tak odbor, ki je bil pripravljen odobriti vsak projekt, ne glede na to, kako malo verjetno je, da bo uspel. Davis namerava v prihodnje posebej opozoriti in izpostaviti podjetja z neobičajno velikimi deskami, ki jim primanjkuje raznolikosti in nimajo talenta na področju tehnologije.
Lekcija 4: Kompleksnost je lahko opozorilni znak
Čeprav lahko velik konglomerat z različnimi vejami poslovanja, kot ga ima GE, pomaga pri diverzifikaciji tveganj, lahko tudi poveča zapletenost podjetja do točke, ko se vlagatelji začnejo zavedati, da financ podjetja ne razumejo več. To se je zgodilo z GE, in če želi podjetje povečati privlačnost do vlagateljev, Davis meni, da bo moral zmanjšati stopnjo zapletenosti.
Lekcija 5: Preobrati si vzemite čas
Davis se je zavedal, da je bila njegova volje do GE neutemeljena že sredi lanskega leta in takrat se je začel osredotočati na potencial podjetja za preobrat. Čeprav verjame v zmogljivosti novega generalnega direktorja, čeprav je podjetje že eno leto in ni znakov okrevanja, Davis tudi svetuje, da preobrazbe za podjetja, kot je GE, trajajo približno 3-5 let ali dlje.
Lekcija 6: Pomislite sami
Davis poudarja tudi, da se je treba zanašati na lastno znanje in razumevanje, ne pa na to, da je vodstvena beseda pomembna. Ne moremo analizirati tistega, česar ne razumemo. (Za, glej: Zakaj se GE lahko dvigne 50%: Meliusove raziskave. )
Po tem nauku je zanimivo ugotoviti, da ima Davis še vedno nakupno ceno in cenovno ceno na 27 dolarjev z napovedjo, da bo GE v bližnji prihodnosti doživel nekakšen razpad. Po Barronovih besedah je upravičeno višje vrednotenje, "razlaga, " če so spodbude za upravljanje ustrezno umeščene ".
