Ameriška delniška borza narašča na nove najvišje vrednosti, saj je bellwether S&P 500 indeks (SPX) za 16, 7% v primerjavi z letom po zaključku 25. aprila presegel za dobrih 24, 7% nad najnižjo vrednostjo pri trgovanju znotraj dneva 26. decembra, 2018. Pesimisti pravijo, da se je trg prehitro dvignil in da bo sledil grd popravek, če že ne resnični trg medveda. Vendar pa pet vrhunskih investicijskih strokovnjakov vidi priložnosti za nadaljnji dobiček in je svoja priporočila delilo z Bloombergom.
Ti strokovnjaki so: Jim Hamel, vodja portfelja, Artisan Global Opportunities Fund; Sarah Ketterer, izvršna direktorica in direktorica skladov, Causeway Capital Management; Ian Harnett, glavni naložbeni strateg, Absolute Strategy Research; Joe Davis, glavni svetovni ekonomist in vodja naložbene strategije, Skupina Vanguard; in Jim Paulsen, glavni naložbeni strateg, The Leuthold Group. Spodnja tabela povzema njihove predloge za vlagatelje.
5 strategij za vrhunec trga
- Hamel: vlagajte v "nove profitne cikle", ki jih ustvarjajo merila ESGKetterer: prehod na vrednostne zalogeHarnett: sledite mešanici "strateške previdnosti in taktične okretnosti" Davis: ne lovite kratkoročnih dobičkov; diverzificirajte v skladu s svojo toleranco do tveganjaPaulsen: pričakujte tržne trge, vendar ostanite vloženi v zaloge
Pomen za vlagatelje
Tu podrobneje preučimo komentarje teh investicijskih strokovnjakov.
Jim Hamel. Prepričan je, da tako imenovani kriteriji za okolje, družbo in upravljanje (ESG) ustvarjajo obetavne nove možnosti za dobiček. Kot en primer navaja energetski sektor, za katerega je prepričan, da je "v prelomni točki", saj podjetja, ki sprejemajo načela ESG, "vse pogosteje gledajo na uporabo manj ogljikovih energijskih alternativ kot na ekonomsko odločitev."
Hamel ugotavlja, da cene energije, ki jih poganjajo vetrovi in sonci, padajo, zaradi česar so "izvedljive možnosti, ki bodo v prihodnjih letih verjetno pospešile sprejemanje." Za igranje tega trenda Bloomberg predlaga iShares Global Clean Energy ETF (ICLN), ki se je do 25. aprila povečal za 22, 2%.
Sarah Ketterer. Ugotavlja, da so vrednosti delnic na večjem delu trenutnega trga bikov premalo vplivale na rast, "kar je povzročilo zgodovinsko velike vrzeli med vrednostnimi indeksi in indeksi rasti." Na podlagi podatkov iz leta 2000 ugotovi, da poceni zaloge v indeksu MSCI All Country World (ACWI) v naslednjih 12 mesecih presegajo drage zaloge za več kot 40%, ko je razkorak med njihovimi donosnimi donoski v zgornjem decilu.
Trenutno Ketterer pravi, da je razlika v donosu na dobiček v 92. odstotku. "V nekem trenutku bodo skrajne stopnje zaniženega vrednotenja spodbudile kupce, da posnamejo kupčije, " zatrdi. Morgan Stanley medtem opazi ključne ranljivosti za rastne zaloge, ki od njih vrtijo rotacijo. Bloomberg predlaga Mednarodni denarni kravi Pacer Developed Markets 100 ETF (ICOW) kot način igranja vrednostne teme. Sklad ima svetovni portfelj 100 podjetij z visokimi donosi prostih denarnih tokov.
Ian Harnett Če se cene surovin zvišajo zaradi nizkih realnih donosov, so lahko osnovna sredstva, kot sta nafta in plin, med cikličnimi sektorji, ki bi se morali uresničiti v drugem četrtletju 2019, po njegovem mnenju. Za razliko od Kettererja je Harnett v primerjavi z vrednostjo prekomerna teža, vendar daje prednost kakovosti. V skladu s Harnettovim stališčem Bloomberg predlaga Schwab ameriški ETF za rast velikih količnikov (SCHG), ki ima prekomerno težo na področju informacijske tehnologije, komunikacijskih storitev in potrošniške diskrecijske pravice s premajhno težo na financah in potrošniških sponkah.
Joe Davis "Čeprav se odziva na vsakodnevne tržne spremembe v upanju, da bodo dodali donos, lahko pride do povratnega ognja. Vlagatelji, ki opustijo najboljše prakse pri iskanju kratkoročnih donosov, na koncu izničijo kar 3 odstotke vrednosti svojega portfelja, po raziskavah Vanguarda, "pravi Davis.
"Portfelj z visoko stopnjo diverzifikacije, ki je usklajen z njihovo toleranco do tveganja…, morda ne bo prinesel takojšnjih velikih donosov, lahko pa bolje zaščiti pred gospodarskim nazadovanjem ali znatnimi spremembami na trgu, " dodaja. Za nizkocenovni raznovrstni sklad, ki vlaga v ameriške in svetovne delnice, Bloomberg predlaga ETF Vanguard Total Stock Market (VTI).
Jim Paulsen. V nedavni opombi strankam Leutholda Paulsen pravi, da njegov "Skrbni profil" kaže na več dobičkov na borzi. V opombi Bloombergu priporoča "cenejše mednarodne zaloge (tako na razvitih kot na novih trgih), kot tudi prejemnike šibkejšega ameriškega dolarja (energetike, materialov in industrij) ter voditelje gospodarskega oživljanja (financ). potrošniških sektorjev, ki bi jih lahko stisnili z naraščajočimi stroški dela in se izognili priljubljenim zalogam FAANG."
Pogled naprej
Ker bodo prihodnje poti svetovnega gospodarstva in svetovnih delniških trgov neznane, je nasvet Joea Davisa še posebej dober. Dejansko je smiselno slediti discipliniranemu dolgoročnemu pristopu k investiranju, ki temelji na razumevanju vaše strpnosti do tveganj in temu primerno razpršite svoje deleže.
