Kljub januarskemu shodu mnogi vlagatelji, pretresljeni zaradi pretresov v zadnjem letu, iščejo sredstva, ki bi ustvarila močno dolgoročno uspešnost na trgu bikov in medvedov. Tisti vlagatelji, ki iščejo varnejše stave med obdobjem povišane nestanovitnosti, bi lahko razmislili o 7, 3 milijarde AMG Yacktman skladu (YACKX), 15 milijard dolarjev temeljni kapitalski kapital Parnassus (PRBLX), 9, 3 milijarde dolarjev Neuberger Berman Genesis sklad (NBGNX) in 1, 5 milijarde dolarjev Invesco Dividendni sklad (LCEAX) in 5, 8 milijarde ameriških skladov JPMorgan Small Cap (VSEAX), ki sta v obdobju 15 let ustvarila močno donosnost, prilagojeno tveganju, na Barronov. Medtem ko so ta sredstva še vedno predstavljala izgube na padcih, so na splošno uspeli veliko bolje kot njihovi kolegi. Poleg tega so se dobro uvrstili na meritve, usmerjene v tveganje, kot je na primer Sortino razmerje, ki se osredotoča na odpornost skladov na padce.
"Ljudje so napačno pocenili nizko tveganje s pasivnim vlaganjem, " pravi Jim Lowell, urednik neodvisnega glasila Fidelity Investor in sovodja podjetja za upravljanje denarja Adviser Investments. "In te košare z zalogami se bodo najbrže pokvarile v času upada, medtem ko se zelo selektivni aktivni managerji lahko izognejo gnili hrani in pobirajo velike dolgoročne ideje z globokimi popusti. To so največje vrednote na ulici."
5 delniških skladov za trg v preobratu
· AMG Yacktman; Nalepka: YACKX
· Temeljni kapital Parnassusa; PRBLX
· Neuberger Berman Genesis; NBGNX
· Invesco Dividenda; LCEAX
· Majhna kapa JPMorgan; VSEAX
Barronova je Morningstarja prosila, naj si ogleda 15-letne donose, prilagojene tveganju, da bi ocenil, kako bi sredstva, ki so bila opravljena skozi krizo, glede na desetletno okno lahko ponudila zelo poševno mnenje zahvaljujoč nenormalno mirnemu trgu bikov pred padci leta 2018. Analitiki so se osredotočili tudi na aktivna sredstva, ki jih vodijo menedžerji z dolgoletnim mandatom, in vsi so imeli nekaj skupnih tem, vključno z zaskrbljenostjo zaradi visokih stopenj dolga podjetij. Tisti skladi, ki so bili uspešni, so to storili v izjemno skrajnih časih za aktivna sredstva, saj so se mnogi vlagatelji preusmerili v pasivne strategije in stran od naložb v vrednost.
AMG Yacktman
AMG Yacktman, vodita ga vodja Jason Subotky in Stephen Yacktman, se je v zadnjem letu prebil na vrh kategorije z velikimi kapicami. S 9, 2-odstotnim povprečnim letnim donosom v zadnjih 15 letih je tudi dolgoročno številka ena v svoji skupini, kljub okencem slabega delovanja.
Zaskrbljenost AMG Yacktmana se je vrtela okoli napihnjenih cen, ki so imele konec konca tretjega četrtletja 28% gotovine. Glede na padajoče cene delnic je sklad ciljno usmeril nekaj podjetij na nakup, vključno z prednostnimi delnicami korejske družbe Samsung Electronics, ki so vključene v njen segment neverjetnih poslov, ter francoski Bolloré (BOIVF). Drugi del portfelja AMG Yacktman sestavljajo podjetja z velikimi kapitlji z ogromnimi tržnimi deleži, ki jih upravljavci ocenjujejo kot opremljena za izpolnjevanje spreminjajočih se potreb potrošnikov, kot sta PepsiCo (PEP) in Procter & Gamble (PG).
Osnovni kapital Parnassusa
18-letni sklad Parnassus Core Equity v svojem naložbenem postopku uporablja okoljska, trajnostna in merila za upravljanje podjetij. Njegova 9, 2-odstotna donosnost v zadnjih 15 letih je premagala 98% vrstnikov, uspešnost pa jo je v zadnjem letu pripeljala na sam vrh kategorije velikih mešanic.
Ustanovitelj Todd Ahlsten daje prednost zelo inovativnim podjetjem s ponavljajočimi se dohodki, kar kaže na to, da ti dejavniki podjetjem dobro rastejo skozi gospodarske cikle.
Medtem ko je Parnassus v zadnjem času obrezoval svoje tehnološke deleže, sklad izpostavlja proizvajalca čipov Nvidia Corp. (NVDA), pri čemer navaja njegovo znižano vrednotenje in močno bilanco stanja.
"To je odlično podjetje z veliko rastjo na področju podatkovnih centrov in iger, " pravi Ahlsten. „Ne igramo samo obrambe, ampak vedno iščemo podjetja, ki se lahko podražijo. Poiskati morate desetletne zmagovalce, v katere lahko vlagamo, ko se pojavijo padci."
Neuberger Berman Genesis
Med sredstvi z majhnimi kapitali je Barron izpostavil 9, 3 milijarde dolarjev sklad Neuberger Berman Genesis, ki za razliko od številnih svojih uspešnih vrstnikov ostaja odprt za nove vlagatelje. Sodelavka Judith Vale, ki se je naučila, kako se zavarovati pred tveganjem v času finančne krize, ko je sklad bil v lasti Lehmana, daje prednost podjetjem z doslednim prostim denarnim tokom, stalnim prihodkom in močnimi bilancami.
Pogled naprej
Pomembno je opozoriti, da čeprav bi ta aktivna sredstva lahko zelo presegla, še vedno obstaja tveganje, da bodo v strmejšem upadu slabo poslovali. Vlagatelji bodo morali biti pripravljeni zadržati dolgoročno.
