Zaloge energije, ki so jih letos večinoma opuščali vlagatelji, tudi ko so cene nafte odvrgle od najnižjih najnižjih vrednosti, bi končno lahko postale oživ. Medtem ko je sklad za izbiro energetskega sektorja SPDR (XLE) na letni ravni upadel za več kot 1% v primerjavi z več kot 16-odstotnim dobičkom glavnega ameriškega lastniškega kapitala S&P 500, je Dubravko Lakos-Bujas, glavni direktor JPMorgan Chase & Co. (JPM) Dubravko Lakos-Bujas. strateg je pred kratkim predstavil pet glavnih razlogov, zakaj so bile zaloge nafte in plina pripravljene na rast, poroča Business Insider.
"Verjamemo, da bi lahko ugodna tehnična tehnika, izboljšanje temeljev s stabilizacijo poslovnega cikla in nenehne geopolitične napetosti na Bližnjem vzhodu pomagale preusmeriti tokove v ta univerzalno sovražen in poceni sektor, " je zapisal v svojem zapisu strankam. Tri sredstva, s katerimi se trguje z izmenjavo energije (ETF), ki bi lahko koristila, vključujejo proizvodnjo ETF za raziskovanje nafte in plina SPDR S&P (XOP), rafinerije nafte VanEck Vectors ETF (CRAK) in VanEck Vectors Oil ETF (OIH).
Ključni odvzemi
- Energetske zaloge pri zelo nizkih vrednotenjih. Energetska podjetja povečujejo dividende in odkupe. Napetosti na Bližnjem vzhodu bi lahko omejile oskrbo z nafto. Pričakovanja, da se bodo v ameriškem gospodarstvu okrepili. Energetska podjetja, ki močno izkoristijo, izkoristijo višje cene nafte.
Kaj pomeni za vlagatelje
Ena letošnjih presenetljivih stvari je, da se energetske zaloge niso zbrale skupaj s ceno nafte. Cena West Texas Intermediate (WTI) je padla pod 43 USD za sodček konec decembra lanskega leta, preden se je odbila v prvi polovici leta 2019. Zdaj je cena približno 26% višja od tistih najnižjih najnižjih vrednosti decembra. Medtem so energetske zaloge v bistvu izgubile vse dobičke, ki so jih dosegli v prvih štirih mesecih leta.
Tobias Levkovič, ameriški kapitalski strateg pri Citigroup Inc., je v začetku avgusta v raziskovalnem poročilu zapisal: "Energetski sektor je bil leta 2019 razočaranje za vlagatelje, kar je prineslo najslabši donos vseh sektorjev." Njegove občutke je odmeval Eric Nuttall Bloomberg, višji vodja portfelja podjetja Ninepoint Partners, ki je zapisal: "Energetski sektor trpi zaradi ene zelo jasne težave: NI kupcev energetskih zalog, " pravi Bloomberg.
Toda Lakos-Bujas meni, da se bo to spremenilo, in tukaj je pet njegovih razlogov.
Pet razlogov energetskih zalog je nagnjeno
Razlog številka ena, ki se želi izkoristiti v zalogah energije, je njihova relativna poceni. Ta sektor je izjemno podcenjen, ker so institucionalni vlagatelji opustili svoje pozicije v energetskih zalogah in sistematični skladi primanjkujejo nafte. "Absolutna in relativna vrednotenja so najnižja, saj je trgovanje z majhnimi omejitvami E & Ps trgovanje pod knjigovodsko vrednostjo in po ravni cen pred skoraj 25 leti, " je dejala Lakos-Bujas.
Drugi glavni razlog je, da se donosnosti v energetskem sektorju izboljšujejo. Energetska podjetja povečujejo dividende in z nižjimi cenami delnic jih odkupujejo. Dejavnost nakupa v notranjosti je zdaj na najvišji ravni, donosnost energetskih podjetij pa je narasla na 3, 9%, je dejal.
Tretjič, napetosti na Bližnjem vzhodu so se povečale, zlasti po napadu brezpilotnih letal na državne naftne objekte Savdske Arabije. Medtem ko so cene nafte prvotno upadle, so se nato spet znižale, zaloge energije pa so se komaj podražile, dve tretjini pa jih je trgovalo pod ravnjo pred napadom. Po mnenju Lakos-Bujasa, ki pričakuje, da se bodo ameriške zaloge nafte povečale, ko se bo negotovost glede oskrbe z nafto na Bližnjem vzhodu nadaljevala.
Njegov četrti razlog se nanaša na širše obete za ameriško gospodarsko rast, za katere se bo počutil v naslednjih nekaj mesecih. Tekoča trgovinska vojna med ZDA in Kitajsko ter počasi rastoče globalno gospodarstvo sta pomenila glavni vzvrat za energetski sektor, vendar bo nedavno denarno olajšanje globalnih centralnih bank pomagalo preusmeriti upočasnitev in povečana spodbuda bo pripomogla k povečanju rasti ne preveč oddaljena prihodnost.
Nazadnje Lakos-Bujas verjame, da je v energetskem sektorju veliko neprimernega napredka, za katerega meni, da ima zelo velik vpliv. Ker se bodo cene nafte prihodnje leto povišale za približno 5 dolarjev za sodček, bo ta velik finančni vzvod pripomogel k velikanski dobički energetskih podjetij. Povečanje dobičkov naj bi spodbudilo še večje dividende in več odkupov, kar naj bi pripomoglo k povečanju števila zalog energije.
Pogled naprej
Teza Lakos-Bujasa je odvisna od okrevanja ameriškega gospodarstva v naslednjih mesecih, vendar je na tej fronti še vedno veliko mešanih stališč. Nedavna šibkost ameriških proizvodnih podatkov in znaki, da svetovno gospodarstvo še naprej počasi postavlja to tezo. Ena svetla točka pa je petkovo poročilo o delovnih mestih, ki je pokazalo, da je brezposelnost v ZDA padla na najnižje rezultate od leta 1969, saj so delodajalci dodali 136.000 delovnih mest.
