Medtem ko je padanje delniške borze v zadnjih mesecih znižalo ocene več kot 20% družb, ki so indeksne družbe S&P 500 dosegle ceno pod 10-kratno oceno dobička v naslednjem četrtletju, je le del teh delnic videti kot resnične ugodnosti, kot je bilo opisano v nedavnih Barronova zgodba. Pridruženi urednik Jack Hough si je ogledal zaloge z enomestnim P / Es, ki so pred kratkim prejeli tudi nove ocene odkupov analitikov. Ugotovil je, da so štiri podjetja boljše kot druge kot AT&T (T), DXC Technology (DXC), Mylan (MYL) in Morgan Stanley (MS).
4 nizke P / E ponudbe
- Mylan; 5, 7-kratni zaslužek DXC tehnologija v naslednjih štirih četrtinah; 6, 6xMorgan Stanley; 8, 3xAT & T; 8, 7x
Izdelovalec zdravil
Mylan je še eno podjetje, ki ga je močno prizadela kombinacija širšega vetra industrije in trga, pa tudi novice, specifične za podjetje. Avgusta je Uprava za hrano in zdravila (FDA) odobrila generičnega konkurenta EpiPen iz podjetja Teva Pharmaceutical Industries (TEVA) in tako še dodala pesimizem glede nakupa švedskega proizvajalca drog Myla leta 2016.
Analitik družbe Wells Fargo Securities David Maris je tveganje ocenil kot cenovno v celoti v delnice Mylan in novembra nadgradil delnice, da so bile boljše. Opozoril je, da je Mylan pred kratkim trgoval s Tevo z desetodstotnim popustom glede na predvideni dobiček v primerjavi s preteklimi petimi leti, v katerem je trgoval s povprečno 10-odstotno premijo. Glede na možnosti za odobritev novega generičnega konkurenta zdravljenja astme GlaxoSmithKline (GSK) in pričakovanja na Wall Streetu za 10-odstotno rast EPS v letu 2019 Wells trdi, da je Mylan videti poceni.
Barron's Hough ugotavlja, da niso vse zaloge, ki trgujejo z nizkim razmerjem P / E, privlačne, vključno z Macyjem (M) v 7, 3-krat, ki prodaja blago, ki je podvržen intenzivni cenovni konkurenci, pa tudi American Airlines Group (AAL), ki se sooča s svojimi tveganja lastnega sektorja. Drugi, kot je General Motors (GM), s 5, 6-kratnim predplačilom običajno trgujejo z enim P / E.
Velika banka
Morgan Stanley, ki je videl, da je zaloga na območju popravljanja padla za skoraj 22% v zadnjih 12 mesecih, bi lahko vrnil, saj se dobiček vrne v stabilnost, meni analitik Wells Fargo Mike Mayo.
Ker upravljanje premoženja in premoženja letos prinaša ocenjenih 48% celotnega dobička, kar je 34% več kot leta 2010, bi moralo biti manjše tveganje, da bi banka z velikimi zaslužki presenetila, je zapisal Mayo. Odmik od zanašanja na trgovanje je pripomogel k stabilnosti dobička.
Analitik meni, da je širši ameriški bančni sektor podcenjen, saj poudarja sposobnost domačih podjetij, da ukradejo delež evropskih bank v prostoru kapitalskih trgov. Mayo, ki Morgan Stanley ocenjuje na boljše rezultate, ima na zalogi ciljno ceno 60 evrov, kar pomeni skoraj 45-odstotno rast. Potencialni pozitivni zadnji vetrovi vključujejo pričakovano povečanje usmeritve glede zaslužka v svojem poročilu o zaslužku v četrtem četrtletju, znižanje stroškov - zlasti odpravo zadrževalnih bonusov - in spodbudo, ki jo bodo ameriški regulatorji objavili v juniju.
Media Play
Delnice AT&T so v zadnjem obdobju močno poslabšale širši trg, kar je 17, 6% v 12 mesecih v primerjavi s 7, 1-odstotnim upadom S&P 500. Medtem se ponudnik komunikacijskih storitev ponaša s 6, 7-odstotnim dividendnim donosom.
Prejšnji mesec je Cowen-ov analitik Colby Synesael nadgradil delnice AT&T, da so bile boljše od tržnih, kar kaže, da dividendo vidi kot varno, potem ko je novembra na sliki analitika zaslišal strategijo in smernice podjetja 2019. Pričakuje, da bodo delnice v 12 mesecih dosegle približno 16% in dosegle cilj 36 dolarjev, kar poudarja pomen večjega prostega denarnega toka od izboljšav do osnovne dobičkonosnosti.
Pogled naprej
Na bolj medvedji strani je treba omeniti, da je AT&T kronično premalo uspešen v moteni medijski krajini, obremenjen z velikimi dolgovnimi obremenitvami iz nedavnega dogovora Time Warner. Medtem ko bo podjetje konec letošnjega leta uvedlo lastno storitev pretakanja in s tem zmanjšalo vsebino, ki jo prodaja vodilnemu podjetju Netflix Inc. (NFLX) in drugim, ta korak morda ne bo dovolj za izravnavo velikih izgub s plačano televizijo.
Medtem je Morgan Stanley ena izmed mnogih velikih bank, katerih dobiček se močno upočasni - če izvzamete znižanje davkov - in preprosto ni uspel zavreti tako veliko, kot so si mnogi upali. Glede na te negativne čelne vetrove je lahko upravičeno nizko število P / E.
