Delniške vlagatelje, ki iščejo varnost med obdobjem povečane nestanovitnosti trga, je morda pametneje podrobneje pogledati nekaj tradicionalnih trgovcev na drobno. Medtem ko trgovci na drobno znova ponavljajo ali so svoje smernice odpravili proti koncu leta, so se njihove zaloge v četrtem četrtletju potegnile nazaj, zaradi česar so privlačne za vlagatelje, ki iščejo vrednost, trdijo analitiki iz Cowen & Co, po Barronovem mnenju.
Prodaja na drobno v četrtem četrtletju
V nedavni opombi je Cowen-ov analitik Oliver Chen izpostavil Target Corp. (TGT), Kohl's Corp. (KSS) in Ulta Beauty Inc. (ULTA) kot maloprodajne zaloge, za katere meni, da so najboljše v primerjavi s svojimi vrstniki. Medtem ko se trgovina na drobno spopada z vetrom, vključno s težkimi primerjavami s počitniškim četrtletjem leta 2017, pritiskom na marže in pomisleki glede šibkejše potrošniške moči, je Chen trden zaradi zgodovinsko nizke brezposelnosti in močne rasti plač.
Poleg tega trdi, da so ta tri podjetja, ki se ukvarjajo z gradbenimi maltami, primerna za ohranitev svojega tržnega deleža v novi e-trgovini, v kateri prevladuje Amazon.com Inc. (AMZN).
Medtem ko so vse tri delnice iz leta v leto premagale donose širšega trga (YTD), so se močno zmanjšale proti koncu leta 2018. V zadnjem trimesečnem obdobju so Targetove delnice padle za 23, 3%, Ulta za 10, 2% in Kohlova 23, 6-odstotna izguba v primerjavi z 9, 9-odstotno izgubo za S&P 500. Target trguje po razmerju med ceno in dohodkom okoli 11, 2-krat, v primerjavi s 23, 1 za Ulto, 10, 2 za Kohlova in 21, 3 za povprečno S&P 500 podjetje.
"Prepričani smo, da vlagatelji iščejo obrambne, manj ciklične, širokopotrošne priložnosti za potrošnike kot razmeroma varnejša mesta za skrivanje geopolitične in gospodarske nestabilnosti in negotovosti, " je zapisal Chen. "Všeč so nam te tri zaloge, ki imajo močan osnovni potrošnik in niso zlahka ponovljivi izdelki, digitalne naložbe in inovacije."
Ciljajte na približno 50%
Chen, katerega delnice so porasle za 3, 4% YTD v primerjavi z 2, 1% znižanjem vrednosti S&P 500, bi lahko v 12 mesecih zaloge skočil za 48% in dosegel cilj 100 dolarjev. Razprodajo Targeta vidi kot "pretirano", kar predstavlja priložnost, da jo vlagatelji kupijo.
"Prepričani smo, da naložbeni načrti poslovodstva pridobivajo oprijem pri kupcih in pričakujemo nadaljevanje fizičnega in digitalnega zagona, " je zapisal Chen.
Od napovedi prestrukturiranja v začetku leta 2017 je Target podvojil pobude, kot so izpolnjevanje zalog in zajezitev na ključnih lokacijah, pa tudi ciljanje na premožne mestne trge in naložbe v njegove digitalne kanale.
Kohl je izkoristil za prodajo na drobno
Chen je poznal ploskev prodajalca diskontov podjetja Kohl's za njegove strateške pobude, kot je "program zvestobe najboljšim v razredu", pilot za sintetiziranje in vključevanje nagrad ter inovativno partnerstvo z Amazonom. Kohlova podjetja se tudi »nagibajo v aktivne kategorije in izboljšujejo ženski asortiman, « je zapisal Chen, ki je prisotnost prodajalca na drobno in dinamično preobrazbo svojega nepremičninskega profila videl kot druge dejavnike. Zahvaljujoč hitrosti Kohla, da nadaljuje z napadi na drobno, Cowen meni, da je podjetje "dobro pozicionirano za prodajo na drobno".
Cowenova ciljna cena 82 dolarjev za Kohlove delnice pomeni, da je od petka zjutraj skoraj 34-odstotno rast.
Izbira kozmetične industrije
V začetku tega tedna je Ulta Beauty v tretjem četrtletju poročala o impresivni rasti prodaje, trgovcev in prihodkov ter potrdila smernice za celo leto 2018. Grška razprodaja zalog po njenih trdnih rezultatih odraža medvedji občutek za maloprodajo v tem trenutku, v katerem so vlagatelji zaskrbljeni zaradi najvišjih marž in padajočega občutka potrošnikov.
V luči uspešne strategije omnichannel Ulta Beauty in stalne moči potrošnikov Cowen vidi Ulta Beauty kot baran nakup v zaostrenem maloprodajnem okolju.
Chen meni Ulta Beauty kot najboljšega položaja za boljše rezultate v vse bolj konkurenčnih prostorih za kozmetiko, dišave in nego kože. Navedel je "prevladujoč in podatkovno zasnovan program zvestobe" s sedežem v Bolingbrooku, IL, ki ima 30, 6 milijona uporabnikov, poleg edinstvenega asortimana "množične vezi" in vrhunskih odnosov s prodajalci.
Njegova 12-mesečna napoved za delnice ULTA v višini 340 USD pomeni 36, 7-odstotno rast glede na trenutne ravni.
Kaj je na drobno
Ko se bo nadaljevala širša tržna negotovost in bo potrošnik ostal močan, se lahko vlagatelji pametno skrivajo v maloprodajnih zalogah. Če rečem, bi lahko kakršen koli povratek potrošnika povzročil počitek iz tega sektorja. Vlagatelji bi se lahko znotraj samega sektorja zavarovali pred motnjami v elektronskem poslovanju, če bi izbrali podjetja, ki imajo perspektivna digitalna podjetja, in druge dejavnike, kot so programi zvestobe in strateška partnerstva.
