Na zemlji je 25 milijard piščancev. Hladneje je, da je piščanec najbližji živi sorodnik Tyrannosaurusa Rexa. Toda ptica je prejšnji teden objavila novice iz smešnega razloga. Hišni demokrat Steve Cohen je poskušal prebroditi generalnega državnega tožilca Barra, ker je razstrelil zaslišanje. Sedel je in začel jesti vedro ocvrtega piščanca iz Kentuckyja. Njegov nastop je dobil večinoma kisle kritike, vendar mislim, da to zgreši poanto. Mogoče je gledanje starega duda, kako zdrobi ocvrtega piščanca, nekatere zabavno, vendar odvzame resnejše zadeve.
Mnogi so perma medvedi na trgu. Jaz sem perma-medved na finančnih medijih. Mislim, da naredi isto kot kaskaderje. Večina dnevnega hrupa odnese tisto, kar se v resnici dogaja za zaveso. Odložimo bobne in dobro pogledamo.
Pravkar sem preživel teden dni na konferenci, kjer so svetli umi dali svoje največje naložbene ideje. Kmalu bom prišel do rudnika, toda glavna tema je bila, da so ljudje na zalogah medvedji. Slišal sem veliko razlogov, kot so visoke ocene, zgodovinski analogi in preprosto: "Bikov trg je star 10 let!" To se pogosto navaja kot vnaprej sklep: "Vsi vedo, da mora trg od tu paditi - samo vprašanje je, kdaj - kajne?" To sem slišal tik preden sem v sobi, napolnjeni z več kot 100 ljudmi, povedal, zakaj se veliki bik šele začne.
V petek z upravnikom denarja za več milijard dolarjev Louisom Navellierjem je v petek dejal, da je najbolje: "Samo še nikjer drugje ne gre!" Prav ima. Evropa je nered. Nemčija in Italija se pogovarjata o recesiji in zunaj nje. Brexit je velika razjeda. Kitajska je napredovala, vendar ni rešila trgovinskih vprašanj z ZDA. Latinska Amerika je naravnost grda, še posebej z nevoljami v Argentini in Venezueli. Govor o državljanski vojni investitorjem nikoli ne godi
Te bolečinske točke pomagajo ladijskemu kapitalu v ZDA. Ko pa pride, državne blagajne ne ponujajo prepričljivih donosov kot lastniški kapital. Dividende, pridobljene na ameriških delnicah, so obdavčene z dolgoročnimi stopnjami dobička iz kapitala, medtem ko se obresti od obveznic obdavčijo kot običajni dohodek. Obveznice tudi ne ponujajo potenciala za povečanje kapitala ameriških delnic. In skoraj polovica S&P 500 je poročala o dobičku, 77% je premagala pričakovanja o dobičku in več kot 60% je ocenila prihodke. To ni medved, ljudje.
Moje naložbeno stališče je bilo zaradi velikega nakupa, ki ga vidim na trgu. O tem že dolgo govorim. Ne da bi šli po istem terenu, je največji nakup pri polprevodnikih in programski opremi. Mislim, da sta ti dve skupini surovo gorivo za bikov trg. Ko veliki vlagatelji, kot so hedge skladi in institucije, vlagajo denar v te skupine, je to zelo bikovsko za zaloge.
Prejšnji teden smo moč opazili v zalogah, zlasti majhnih kapicah, kljub turbulenci pod površjem. V sezoni zaslužka so opazili neobsežne reakcije na poročila. Nekatera podjetja izpolnjujejo ali premagajo zaslužek, če pa so izdane nižje smernice, plačajo ceno - dobesedno. Na zalogah so bile rutinske opaziti od 10 do 20% negativnih reakcij na nižja opozorila. Toda tu je stvar: mislim, da bodo dobre zaloge odskočile nazaj.
FactSet
Prejšnji teden smo spet videli veliko nakupov v tehniki, financah in industriji. Prodaja zasedene energije, zdravstva in materialov. Ta splošna tema se igra že od božičnih nizov.
www.mapsignals.com
Glede na metodologijo ocenjevanja Mapsignals je info tehnologija naš najmočnejši sektor, vendar sta program in programska oprema izstopajoči industrijski skupini. To je moč trenutnega tehnološkega relija.
Odločil sem se, da bom prečkal 30 let. Želel sem videti, kako trenutno kupujejo programsko opremo in programsko opremo v primerjavi z našimi skoraj 650.000 skupnimi signali od 1. januarja 1990. Prva stvar, ki jo morate vedeti, je, da je velik nakup presegel veliko prodajo za vse zaloge 58, 5% do 41, 5%. To je smiselno glede na splošni trend bikov v tem času. Če pogledamo sektorje, vidimo, da so zdravstveno varstvo, informacijska tehnologija in komunalne storitve največje neravnovesje med nakupom in prodajo. Glede na nenavaden nakup so bili najšibkejši sektorji nepremičnine, energetika in telekomunikacije.
Osredotočimo se na informacijsko tehnologijo: ko smo iskali, za kaj je to kupilo neravnovesje, vidimo - uganili ste, programska oprema in polprevodniki. Pomembno je, da je bilo od leta 1990 62% signalov v programski opremi in poljih kupljenih. Toda oči, ko pridete na dno mize, bi morale poskočiti. Od novega leta naprej so semisi 95% kupili signali, Software pa 90% - to je brez primere.
www.mapsignals.com
Ne dovolite, da vas jedilniki piščancev na trgu odvrnejo od resničnega trenda. Igra je programska in polovična. Največji akterji na tržišču so razburili plamen zaradi bikovitega trenda rasti. Bodite pozorni na velike stvari. Tako kot pravi Mark Zuckerberg: "Če ugotovimo, kaj je naslednji velik trend, nam pove, na kaj se moramo osredotočiti."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Zaloge v tehnologiji in industriji so najbolj nenavadne pri nakupu, zato so sektorji najboljši v svojem razredu.
