Kaj je donos na stroške (YOC)?
Donos na stroške (YOC) je merilo dividendnega donosa, izračunano z deljenjem trenutne dividende delnice na ceno, prvotno plačano za to delnico. Na primer, če bi vlagatelj pred petimi leti kupil delnico za 20 dolarjev in trenutna dividenda znaša 1, 50 dolarja na delnico, bi YOC za to delnico znašal 7, 5%.
YOC ne bi smeli zamenjati z izrazom "trenutni donos iz dividend." Slednje se nanaša na izplačilo dividende, deljeno s sedanjo ceno delnice, ne pa na ceno, po kateri je bila prvotno kupljena.
Ključni odvzemi
- YOC je merilo za dividendni donos, ki temelji na prvotni ceni, plačani za naložbo. Za dolgoročne vlagatelje lahko YOC sčasoma znatno naraste, če podjetje redno povečuje svoje dividende. Investitorji, ki uporabljajo YOC, bi morali zagotoviti, da ga ne primerjajo z drugimi delnicami "trenutne dividende prinašajo, saj gre za primerjavo med jabolki in pomarančo.
Razumevanje donosnosti stroškov (YOC)
YOC prikazuje dividendni donos, povezan z začetno ceno, plačano za naložbo. Zaradi tega lahko zaloge, ki so sčasoma zvišale dividende, pokažejo zelo visoke YOC, še posebej, če vlagatelj zadrži več let. Pravzaprav ni nenavadno, da dolgoročni vlagatelji posedujejo delnice, katerih trenutna izplačila dividend so višja od začetne cene, plačane za vrednostni papir, s čimer se ustvari YOC 100% ali več.
Ker se YOC izračuna na podlagi začetne cene, plačane za varščino, morajo vlagatelji zagotoviti, da sčasoma spremljajo stroške lastništva, ki so jih imeli za to varščino, in vse dodatne nakupe delnic, ki so jih opravili. Vse te stroške je treba vključiti v stroškovno komponento izračuna YOC, sicer bo donos videti nerealno visok.
Vlagatelji morajo pri ocenjevanju donosnosti dividend paziti tudi, da ne primerjajo jabolk in pomaranč. Konkretno, ker je YOC delnice višji od sedanjega dividendnega donosa drugega podjetja, to še ne pomeni, da je delnica z višjim YOC nujno boljša naložba. To je zato, ker ima podjetje z visokim YOC dejansko manjši trenutni dividendni donos kot druga podjetja. V teh situacijah bi lahko vlagatelju bolje prodali svoje delnice v visokem podjetju YOC in izkupiček vložili v podjetje z višjim trenutnim donosom dividend.
Primer resničnega sveta glede na donosnost stroškov (YOC)
Emma je upokojenka, ki pregleduje donosnost naložb iz pokojnine. Njen portfelj vključuje veliko mesto v korporaciji XYZ, ki jo je njen vodja portfelja kupil pred 15 leti za 10 dolarjev na delnico. Ob nakupu je imel XYZ trenutni dividendni donos 5% na podlagi dividende 0, 50 USD na delnico.
V vsakem od naslednjih 15 let je XYZ dvignil dividendo za 0, 20 USD na leto in naj bi letos plačeval 3, 50 USD na delnico. Njegova delniška cena se je dvignila na 50 dolarjev delnic, kar je povzročilo YOC v višini 35% (3, 50 USD, deljeno s prvotno 10 USD / odkupno ceno delnice) in trenutnim donosom dividend 7% (3, 50 $, deljeno s sedanjo ceno delnice 50 USD).
Emma meni, da je bila XYZ ena izmed njenih najuspešnejših naložb, zato je zadovoljna, če opazi vrhunski YOC, ki ga izdeluje vsako leto. Če pogledamo najnovejše poročilo svojega vodje portfelja, je zato šokirana ugotovila, da so prodali položaj XYZ in reinvestirali izkupiček v ABC Industries, podjetje s podobno finančno močjo kot XYZ, vendar s sedanjim donosom 8, 50%.
Emma se boji te na videz neumne odločitve, pokliče svojega vodjo portfelja in vpraša, zakaj so prodali položaj, ki je v zameno za en donos znašal samo 8, 50%. Vodja portfelja Emmi razloži, da je storila običajno napako: namesto da bi YOC primerjala s sedanjim donosom dividend, bi morala primerjati med jabolki in jabolki primerjavo med donosnima dividendama obeh podjetij. S tega vidika je bila prehod na ABC pametna izbira, saj je prinesla večji donos njenega denarja - 8, 50% v primerjavi s 7%.
