Vlagatelji, ki iščejo tolažbo med valom tržnih razprodaj, lahko trdijo, da je S&P 500 septembra padel le za 9% od svojih najvišjih najvišjih vrednosti, kar je komaj uničujoče upadanje. Toda ta statistika prikriva dejstvo, da smo že na globokem trgu medvedov in da bo treba še več zaostajati, kaže zadnje poročilo tedenskega ogrevanja Morgan Stanley.
"Letošnje cenovne akcije ne samo kažejo, da smo sredi medvedjega trga - več kot 40% zalog v S&P 500 je za najmanj 20% manj, ampak tudi trguje kot medvedji trg, " je zapisal bančni analitiki. Tudi podjetja z dobrimi novicami so poročala, da so se njihove zaloge razprodale, kar je dober pokazatelj, da je trg na medvedjem ozemlju. Na splošno pravi Morgan Stanley, "Tehnična škoda je neizpodbitna."
Zakaj lahko zaloge še padejo
| Ocene zaslužka se lahko močno znižajo |
| Rastne zaloge se soočajo z največjimi popravki navzdol |
| Glavna povprečja S&P 500, Nasdaq in Russell 2000 so presegla 200-dnevno drsno povprečje |
| Posamezne zaloge in indeksi se še vedno soočajo s tveganjem |
Kaj pomeni
Ker so se zaloge zmanjšale, so se tudi njihove vrednosti znižale s predhodno visokih ravni. Za 12-mesečno razmerje med ceno in zaslužkom (razmerja P / E) za S&P 500 je padlo kar 18% od njihovega največjega lanskega decembra do najnižjega konca oktobra, kar predstavlja približno 90% škode pri vrednotenju Morgan Stanley, ki je trenutno medvedji trg. Preostalo škodo bo povzročilo zmanjšanje zalog z še vedno sorazmerno visokimi večkratniki cen.
Medtem ko so vrednotenja, ki so posledica večkratnih cen, blizu dna, to še ne pomeni, da so cene delnic. Pričakuje se, da bodo ocene dobička upadale, zaloge pa bodo verjetno sledile, verjetno bodo padale v letu 2019. "Očitno so večji kosi, večje tveganje tako na ravni indeksa kot na delnicah, " pravi Morgan Stanley. Samo od začetka oktobra se ocene soglasja za rast dobička na delnico (EPS) v letu 2019 popravljajo navzdol, ocene rasti EPS za leto 2019 za S&P 500 pa za 1, 2%. Med sektorji, ki so največji upad dosegli v soglasnih ocenah rasti za leto 2019, so komunikacijske storitve pri -4, 2%, materiali pri -3, 3% in potrošniška diskrecija pri -2, 3%.
Po mnenju analitikov Morgan Stanleyja je zelo medvedji signal ta, da so cene za S&P 500, Nasdaq in Russell 2000 "dokončno prekinile 200-dnevno drsno povprečje, ki je zdaj upadajoče." običajno traja nekaj časa, preden se spet pojavijo, kar pomeni, da morajo vlagatelji ostati potrpežljivi in razmisliti o prodaji mitingov, namesto da bi kupili potopise.
"Zgodovinsko gledano, ko se 200-dnevno drsno povprečje zmanjša, ponavadi traja mesece, če ne več, da se spet pojavijo." - Morgan Stanley
Nakup zalog na potopnikih ni uspel dostaviti v letu 2018. "Nakupna strategija letos ni uspela, prvič po letu 2002, " pravi Morgan Stanley. Nakup na potovanju je med krizo 2008–2009 dobro deloval, ker so Zvezne rezerve črpale velike spodbude v finančni sistem, da bi ga ohranile pri življenju. Toda nakup na letošnjem trgu ni uspel, ker so bili Fed in druge velike svetovne centralne banke v večjem sovražnem razpoloženju, preobratu ali kvečjemu zmanjšujejo to spodbudo.
Kaj je naslednje
Da bi medvedji obeti Morgana Stanleya dali več konteksta, si pomaga, da se je spomnilo, da se je leto 2018 začelo z obsežnimi znižanjem davkov, ki so napihnile dobiček, vendar niso povečale zalog. Zdaj, ko pozitiven vpliv znižanja davkov na dobiček upada, vlagatelji dobivajo, kar Morgan Stanley imenuje "preverjanje resničnosti". Dejansko je, da se bodo prihodki revidirali navzdol, ko se bodo prihodki revidirali navzdol.
Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opispovezani članki
Stock Trading Strategija in izobraževanje
Zakaj bi se vrednost moje zaloge znižala kljub objavi dobrih novic?
Ekonomija
Zgodovina medvedjih trgov
Zgornje zaloge
Top Tech Zaloge za januar 2020
Zgornje zaloge
Zaloge najboljših potrošnikov
Stock Trading Strategija in izobraževanje
Zagon kaže na moč delniške cene
Zgornje zaloge
Najpomembnejše zaloge nafte in plina za prvo četrtletje 2020
Povezave partnerjevSorodni pogoji
Kako deluje model Fed Fed model, ki se uporablja za določanje, ali je ameriška borza v določenem času bikov ali medved. več Razmerje med ceno in zaslužkom - razmerje med P / E Razmerje med ceno in dohodkom (razmerje P / E) je opredeljeno kot razmerje za vrednotenje podjetja, ki meri njegovo trenutno ceno delnice glede na njegov dobiček na delnico. več Prodaja na ognje Požarna prodaja obsega prodajo blaga ali premoženja po močno znižanih cenah. več Opredelitev kratke prodaje Kratka prodaja se zgodi, ko vlagatelj izposodi vrednostni papir, ga proda na odprtem trgu in pričakuje, da ga bo pozneje kupil za manj denarja. več Opredelitev pojma sesanja Zanič se navezuje na nepodprto povečanje cen sredstva ali trga sredi splošnega padajočega trenda. Rally se konča in cena nadaljuje s padcem. več Opredelitev tržnega občutka Trženjski pritisk odraža splošni odnos ali ton vlagateljev do določenega vrednostnega papirja ali večjega finančnega trga. več