Tržne poteze
Že v postopno višjih ves čas najvišjih vrednosti so ameriške zaloge v ponedeljek dobile dodatno okrepitev, potem ko se je pojavilo poročilo, da bodo ZDA umaknile Kitajsko s svojega seznama valutnih manipulatorjev. Na znamko je ameriško ministrstvo za finance ZDA avgusta avgusta na cedilu nesporno vtisnilo oznako med naraščajočimi trgovinskimi napetostmi med državama. Od takrat so se napetosti drastično zmanjšale in pogajalci iz obeh držav bodo predvidoma podpisali trgovinski sporazum v prvi fazi.
Ta košček tržno pozitivnih novic o trgovinski fronti med ZDA in Kitajsko prihaja prav tako, ko se je volatilnost, ki izhaja iz političnega in vojaškega spopada med ZDA in Iranom v zadnjem tednu, ohladila. Čeprav geopolitična in trgovinska tveganja vsekakor ostajajo, je zaenkrat močno popuščanje napetosti spodbudilo znatne premike na trgu. Ti vključujejo nenehno povečanje lastniških vrednostnih papirjev, močno zatiranje tržne nestanovitnosti in odkupov, ter ostro zmanjšanje zlata in surove nafte, ki se je delno spopadla s spopadom med ZDA in Iranom.
Spodaj je primerjalna shema treh glavnih ameriških indeksov - indeksa S&P 500 z veliko kapico (ki ga predstavlja SPY ETF), tehnološko težkega Nasdaq 100 indeksa (QQQ ETF) in Russell 2000 indeksa z majhno kapico (IWM ETF). Ta primerjava, ki se je začela v začetku leta 2019 ali nekoliko čez leto, ponazarja, kako so se zaloge tehnologije z velikimi kapicami izstopale, medtem ko so majhne kapice zaostajale, kljub ostremu shodu Russell 2000 od začetka oktobra.
Zatišje pri nakupu
Razmerje med ponudbo in klicem je preprosta formula, ki primerja količino trgovalnih opcij danih možnosti z možnostmi klica. Na splošno velja, da dane možnosti za kupce možnosti veljajo kot izraz medvedja. Nasprotno, klicne možnosti veljajo za izražanje bikavosti za kupce možnosti. Seveda to ni vedno tako, saj se z opcijami lahko trguje za številne druge namene kot le za špekuliranje o tržni usmeritvi. Možnosti je mogoče uporabiti tudi za ustvarjanje dohodka, zavarovanje ali varovanje osnovnih pozicij. Toda najosnovnejša funkcija merjenja klicev je izražanje čustev.
Če želite določiti razmerje med ponudbo in klicem, preprosto razdelite število opravljenih klicev na število trgovalnih klicev. Če je več klicev s katerimi se trguje kot klicev (na splošno veljajo za medvladne), bo razmerje nad 1. In če je klicev, ki se več trgujejo kot klicev (običajno veljajo za bikovske), bo razmerje pod 1. Upoštevajte pa, da kadar gre za skrajno razmerje, ga je pogosto mogoče obravnavati kot nasprotni kazalnik, ki lahko namiguje na skorajšnji preobrat. CBOE razmerje med ponudbo in klicem ponuja splošen pogled na tržne razmere za ameriške zaloge, ETF in indekse.
Kot vidimo na trenutnem grafikonu razmerja med trgovanjem in klicem CBOE, je odčitek na nizkem 0, 773, kar kaže na to, da je trgovanje s trgi na ali blizu relativno nizkega v primerjavi z zgodovinskim razponom. To kaže, da je na delniških trgih veliko popuščanja, saj so delnice dosegle nove rekordne vrednosti. Medtem ko razmerje ni ravno na skrajnih najnižjih nivojih v zadnjih mesecih, ni daleč in se na splošno zmanjšuje od konca lanskega leta. Na drugi strani bo kateri koli nov tržni padec z novicami verjetno povzročil zelo velik skok v razmerju med potniki in klici.
Težave s surovo nafto
Ko so se napetosti med ZDA in Iranom vsaj ohladile, so se cene surove nafte vsaj za zdaj močno znižale, potem ko je prejšnji teden dosegel nov osemmesečni vrhunec v zaostrovanju konflikta med državama. Čeprav se je surova energija v zadnjih dneh zagotovo močno umirila, napetosti v ZDA na Bližnjem vzhodu verjetno še niso končane. Če je res tako, bi lahko videli cene surove nafte bistveno več.
Kupci zlata dihajo
Zlato se je v zadnjem mesecu povsem raztrgalo, saj so vprašanja tržnega tveganja pomagala povečati plemenito kovino kot prednostno sredstvo, ki je varno zavetje. Vlagatelji običajno kupujejo zlato, kadar so zaskrbljeni ali se bojijo globalnih političnih in gospodarskih razmer.
Cene zlata so prejšnji teden dosegle nov vrhunec in dosegle nov vrhunec v šestih mesecih na spopadu ZDA z Iranom, preden so se v zadnjih nekaj trgovalnih dneh spet znižale. Tudi pri nakupu plemenite kovine so bile podaljšane nizke obrestne mere in razmeroma šibek ameriški dolar. Ker pa ni večjih geopolitičnih tveganj, imajo cene zlata manj razloga za naraščanje. Zaenkrat se zdi, da se bo zmanjšanje zlata nadaljevalo, dokler nov šok, ki ga povzročajo novice, morda ne bo povzročil še enega dodatnega sunka.
Spodnja črta
Ko sta S&P 500 in Nasdaq Composite v ponedeljek dosegla nove najvišje dosežke, so odkupne možnosti še naprej zamujale blizu najnižjih najnižjih vrednosti, cene zlata še naprej padale, surova nafta pa je še naprej padala, ko so se geopolitične napetosti ohlajale. Čeprav je vse to v prihodnosti dobro za nadaljnji trg bikov z lastniškimi vrednostnimi papirji, še vedno ostajajo tveganja in napetosti, ki bi lahko spodbudile močan bikovski trend.
