Dominacija triopoljev ETF v upravljanju premoženja, v kateri bi lahko BlackSock Inc. (BLK) iShares, Vanguard Group in Global Street Corps (STT) svetovalni svetovalci nadzirali ogromnih 80% trga s 600 izdelki. ogrožajo rast industrije, zato je zdaj v središču Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC). SEC je napovedal "pobudo za doseg", v kateri želi pridobiti vpogled pri manjših upravljavcih denarja in bo potencialno ustanovil svetovalni odbor v skladu z nedavnim Barronovim poročilom.
Triopoli izrinjajo nove udeležence
- Tri podjetja imajo 80% sredstev ETF v 600 izdelkih. Od 268 ETF-jev se začne 2018, 81% do konca letnih zapiranj ETF-jev ni uspelo doseči 50 milijonov dolarjev in je zdaj v razmerju 1 proti 1
Samo 19% novih ETF-ov je v letu 2018 doseglo 50 milijonov dolarjev
Zaradi krčenja prevlade tria nad industrijo v višini 4 bilijonov dolarjev so se lansiranja ETF zmanjšala in zaprtja so se povečala. Razmerje izstrelkov ETF in zaprtja je zdaj 1 proti 1. Ostalih 1600 ETF-ov, ki jih upravlja več kot 100 podjetij, si prizadeva, da bi pritegnili kupce glede na dobro znane, preizkušene linije izdelkov po težko dostopnih cenah po Barronovem poročevalcu Crystal Kim.
Količina novih ETF, ki jim ni uspelo zbrati kar 50 milijonov dolarjev premoženja, tradicionalno merilo dobičkonosnosti, pa tudi število tistih, ki so se zaprle v prvem letu, se v zadnjih 15 letih vztrajno povečuje, pravi Elisabeth Kashner, direktorica raziskav ETF pri FactSetu. V letu 2018 si je industrija ogledala 268 novih ETF-jev, le 19% teh je do 31. decembra doseglo mejnik v višini 50 milijonov dolarjev.
Ovire pri vstopu
Drugi izzivi, s katerimi se soočajo novi udeleženci, so edinstveni stroški, predpisi in ovire za vstop v prostor ETF. Podjetja, ki zaposlujejo pomoč pri krmarjenju po postopku, vidijo, da stroški znašajo kar 370, 00 USD na leto, skupaj z letnim odstotkom sredstev. Medtem, tako kot v kateri koli panogi, ki jo vodi nekaj velikanov z globokimi žepi in zvestobo znamki, imajo zmagovalci veliko cenovno moč, ki tekmovalce pogosto zahteva, da se ločijo od bolj tveganih strategij.
Druga velika ovira je postopek pridobivanja novih ETF na prodajnih platformah, znanih kot distribucija, kar potencialnim kupcem povzroča oviro. Tony Barchetto, ustanovitelj Salt Financial-a, trdi, da so velike borznoposredniške družbe, kot sta Morgan Stanley in Bank of America Merrill Lynch, „prodajni motorji, kot sta BlackRock in Invesco“, in „postavili vrata“ za druge igralce.
Težave, s katerimi se soočajo manjša podjetja, in trdnost, ki jih velika trojica ohranja na trgu, so vzbudile zaskrbljenost zaradi inovacij in rasti industrije.
V pozdravnem govoru na konferenci Inštituta za investicijske družbe marca je Dalia Blass, direktorica SEK-ovega oddelka za upravljanje naložb, navedla, da "me skrbi, kaj bo to pomenilo za vlagatelje, zlasti za investitorje z Main Street-a, če bosta raznolikost in izbira ki jih ponujajo majhni in srednji upravljavci premoženja, se izgubijo v valu konsolidacije in stiskanja provizij."
Kaj je naslednje
Preiskava SEC bo osredotočena na isti trio, ki je spodbudil rast industrije, zdaj pa predstavlja veliko tveganje za njeno prihodnost. Medtem nekateri notranji strokovnjaki trdijo, da v upravljanju premoženja ni več konkurence kot kateri koli drug prostor. Shelly Antoniewicz, ki zastopa ICI, lobistično skupino skladov, je poudarila, "da gre za izjemno konkurenčen trg. To je vsak trg - avtomobili in hrana - to se nadaljuje. "Dodala je še, da" obstaja možnost, da se manjši ponudniki začnejo in bodo uspešni, vendar to ni dano."
