SandRidge Mississippian Trust I je zakonsko zaupanje, ki ima avtorske pravice v zvezi z lastnostmi nafte in plina. SandRidge Mississippian Trust I (NYSE: SDT) prejme avtorski honorar od nepremičnin v mississipski formaciji v okrožjih Alfalfa, Garfield, Grant in Woods v Oklahomi. Obstaja tudi SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR), ki prejme avtorski honorar od nepremičnin v istih okrožjih, kot tudi okrožje Kay v Oklahomi in Barber, Comanche, Harper in Sumner v južnih Kanzasih. Oba sklada imata zelo veliko distribucijo, kar lahko pritegne vlagatelje. Vendar je plačilo teh razdelitev vsekakor gotovo.
Kako deluje SandRidge Trusts
Vlagatelji v naftne in plinske sklade kupujejo pravice do prihodnjega čistega dobička iz naftnih in plinskih vrtin. SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) je ustvaril SandRidge Mississippian Trust I kot način lastništva licenčnin v 37 proizvodnih in 123 vodoravnih razvojnih vrtinah v Mississippijski formaciji v Oklahomi. Vrednost sklada je neto sedanja vrednost (NPV) distribucijskega toka dobička iz vrtin. Zaupanje dobi preostali dobiček, potem ko vse druge stranke, ki so zainteresirane za vrtine, prevzamejo svoj delež v dobičku.
Prednosti za vlagatelje
Vlagatelji v SandRidge Mississippian Trust Imam naložbo z visokim, a spremenljivim donosom. Poleg tega naložba prinaša pomembne davčne ugodnosti. Ker zaupanje posreduje dobiček neposredno imetnikom, je podobno kot kapitalsko omejeno partnerstvo (MLP) in oproščeno davka od dobička pravnih oseb. Vendar, za razliko od MLP, so razdelitve iz SandRidge Mississippian Trust I kapitalski dobiček, ne dividende in zato vlagatelji plačajo nižjo davčno stopnjo. Poleg tega lahko imetnik skrbništva kot delni lastnik vodnjakov amortizira sredstva in zniža svojo stroškovno osnovo pri naložbi.
Problem s skrbniki
SandRidge Mississippian Trust I in Trust II imata izplačila, ki od četrtine do četrtine precej nihata. Razlog za nestanovitnost je v tem, da količina nafte in plina, ki jo vrtina proizvede, niha, ko cena nafte in plina narašča in pade. Najpomembneje pa je, da sredstva v obeh skladih ne morejo rasti. Omejeni so na vodnjake, ki amortizirajo sredstva. Sčasoma se vodnjaki izsušijo in plačilni tok se konča.
Tok dividende ni skladen
Padec cen nafte in plina je pomembno vplival na distribucijski tok zaupanja. SandRidge Mississippian Trust sem v vseh štirih četrtletjih leta 2015 plačal več kot 30 centov. Vendar je v letu 2016 zaupanje plačalo 31. februarja 2016 31, 1 centa, 11. maja 2016 13, 84 centa in le 4, 12 centa 10. avgust 2016. Vsota zadnjih štirih četrtletij delitev znaša 79, 52 centa, kar pomeni donos 51, 3% na podlagi zaključne cene 1, 55 USD za zaupanje 22. avgusta 2016. Če pa bo podjetje še naprej plačati 4, 12 centa za vsako naslednje tri četrtletje, letni donos bi znašal 10, 6%. Poleg tega je prišlo do nižjih razdelitev, ko je vrednost zaupanja upadala. Zaupanje je 25. avgusta 2015 trgovalo za 2, 70 dolarja, kar je skoraj 75% višje od njegove končne cene 22. avgusta 2016. Z drugimi besedami, zmanjšanje distribucije se je zgodilo, ko je vrednost vrtin upadala.
Spodnja črta
Skladišča za nafto in plin, kot sta dve misiji Mispipij SandRidge, so nestanovitne naložbe in propadajoča sredstva. Za razliko od naftne družbe, ki lahko pridobi več lastnosti in opazi dvig cen delnic, bodo skladi lahko cenili le, če se cena nafte in plina znatno poveča in poveča proizvodnja. Poleg tega so dividende večine podjetij veliko bolj stabilne od razdelitve sklada za nafto in plin. Nazadnje se velike distribucije zgodijo, kadar so cene nafte visoke, majhne pa, ko so cene nafte nizke. Z drugimi besedami, ko je cena nafte visoka, proizvajalci nafte povečajo proizvodnjo. Sčasoma ponudba prehiteva povpraševanje, cene pa padejo. Zato so naftni in plinski skladi, kot so SandRidge Mississippian Trust, podvrženi ciklom razcveta in razpada naložb v blago.
