Vlagatelji že dolgo skrbijo dobičkonosnost družbe Uber Technologies Inc. (UBER), ti pomisleki pa so se le še stopnjevali, ko se rast prihodkov družbe upočasnjuje. Toda Uber, katerega delnica se je zmanjšala za skoraj 33%, odkar je podjetje v začetku maja javno objavilo, še vedno raste in njegovo vodstvo ostaja pozitivno glede prihodnjih priložnosti. Medtem ko dobičkonosnost ostaja vprašanje, je Bank of America pred kratkim izpostavila nekaj razlogov, da ostajamo optimistični glede podjetja, ki vozi po avtocesti, ki je zmotilo tradicionalne taksi storitve po vsem svetu.
Ključni odvzemi
- Uber delnice zniža za 33% od cene IPO v višini 45 dolarjev. Banka Amerike vidi potencial, da bo Uber postal donosen. Priložnosti za rast v segmentih Uber Comfort, Business in Eats. Rast prihodkov se med visokimi stopnjami gorenja denarja upočasnjuje.
Kaj pomeni za vlagatelje
Velike priložnosti, ki gojijo rast, so nekateri novi izdelki segmentacije Uber. Uber Comfort, ki uporabnikom omogoča, da ob naročilu vožnje zahtevajo posebne storitve udobja, se začenja in se dobro obnese, medtem ko ima Uber Business še nekaj prostora za širitev na premajhnem trgu letaliških potovanj. Uber Eats, segment dostave hrane, se spopada s številnimi konkurenčnimi izzivi, vendar so večje velikosti košare pozitiven znak.
Poleg tega je Uber kljub nedavnemu prehodu predloga zakona 5 o skupščini ali AB5, zaradi katerega podjetja, kot je Uber, težje razvrščala voznike kot pogodbene uslužbence, Uber optimističen, da njegovo poslovanje v veliki meri ne bo vplivalo. Ali bo nov predlog zakona malo vplival na to, kako podjetje razvršča svoje voznike, možnost, ki ima precedens v državah s podobnimi predpisi, ali pa bo AB5 deloval kot davek, ki ga bo Uber večinoma lahko prenesel na stranke z majhnim učinkom na povpraševanje.
Bank of America je prav tako opozorila na Uberjev optimizem glede pogajanj s prevozom za London, londonskim regulatorjem za promet, in da naj bi podjetje dobilo dovoljenje za obratovanje. Vendar je bila odločitev sprejeta v torek prejšnji teden, in čeprav je Uber vendarle dobil dovoljenje, je bil to po besedah Barronovega čas le nekaj mesecev, kar je eden najkrajših časovnih okvirov, ki jih je agencija odobrila.
Ta odmik nastane zaradi širše zaskrbljenosti zaradi upočasnjene četrtletne rasti prihodkov podjetja. Uber je v poročilu o zaslužku v drugem četrtletju, objavljenem avgusta, napovedal 14-odstotno rast prihodkov, kar je najpočasnejši četrtletni dobiček doslej in četrto zaporedno četrtletje, v katerem so se prihodki upočasnili. Bruto rezervacije so padle na 31% z 49% v primerjavi z letom prej, podjetje pa še naprej gori z gotovino z zaskrbljujočo hitrostjo, saj je neto denar, uporabljen v poslovnih dejavnostih za četrtletje, poskočil za šest odstotkov v letu na 922 USD milijonov.
Počasnejša rast in stopnja gorenja gotovine sta morda veliko bolj zaskrbljujoča od skupne izgube v višini 5, 2 milijarde dolarjev, ki jo je napolnila enkratna, brezgotovinska vsota v višini 3, 9 milijarde dolarjev, povezana s prvotno javno ponudbo Uberja (IPO). Na splošno se pričakuje izgube za podjetja, ki so še vedno v mislih za vlaganje za rast. Ko pa se bo ta rast začela upočasnjevati, bodo vlagatelji želeli začeti opažati znake, da ima vodstvo podjetja preprost načrt ne samo rasti, temveč dobičkonosne rasti. V tem trenutku ni jasno, kaj ima Uberjevo poslovodstvo.
"S temi velikimi izgubami se lahko rešite, ko so stopnje rasti precej visoke, saj so mnogi vaši stroški, seveda, naložbe v prihodnost, " je povedal profesor financ David Wessels, Wharton. "Toda v tem primeru je le slaba novica, ko so številke tako nizke." Wessels je opozoril, da Uber še vedno sedi za približno 15 milijard dolarjev gotovine, če pa še naprej gori denar v višini 1 milijarde dolarjev na četrt, daje približno 15 četrtin, da se stvari obrnejo.
Pogled naprej
Medtem ko je Uber postal del Amazon.com prometne industrije, ki ponuja ne le storitve vožnje z vožnjami, ampak dostavo hrane in celo storitve deljenja koles in skupnih skuterjev, bo morda podjetje moralo svojo energijo začeti osredotočati na to, katero od svojih ponudb podjetja imajo najbolj obetavno prihodnost in opustijo tista, za katera je verjetno, da bodo uspela.
