Turbulentni trgi pomagajo vsaj enemu delu trga - aktivni skladi, s katerimi se trguje na borzi (ETF). Pasivni skladi še vedno prevladujejo v industriji, vendar aktivni pridobivajo na priljubljenosti. Lani so bili zabeleženi rekordni zneski investicijskega denarnega toka v aktivno upravljane ETF, sestavljene iz delnic in obveznic, medtem ko so se prilivi v ETF, ki sledijo indeksom, prvič upočasnili v več kot petih letih. "Človeški element aktivnega upravljanja ETF je privlačen za vlagatelje, ki postanejo šibki, ko so trgi nestanovitni, " je za The Wall Street Journal povedal Todd Rosenbluth, direktor ETF in raziskav vzajemnih skladov CFRA.
Bull Market za aktivne ETF
- 27, 5 milijarde ameriških dolarjev se je v aktivne delniške in obvezniške ETF vložilo lani. Prilivi v ETF, ki so sledili indeksom, so se upočasnili prvič po letu 2013. 74 milijard dolarjev se je pretakalo v strateške beta sklade, vrsto aktivnega in pasivnega hibrida.
Kaj pomeni za vlagatelje
Na mirnih trgih so visoke provizije, povezane z dejavno upravljanimi sredstvi, odvračilne za vlagatelje. Ker pa se v zadnjem letu pojavlja tržna nestanovitnost, se zdi, da so razburljivi vlagatelji pripravljeni vložiti več denarja za bolj profesionalno upravljanje svojih naložb.
ETF-ji, ki sledijo določenemu tržnemu indeksu ali sektorju trga, so tradicionalno vedno obravnavani kot pasivna naložbena sredstva v nasprotju z vzajemnimi skladi. Vendar pa se ETF vedno pogosteje obravnavajo kot sredstva za aktivno upravljanje, in čeprav so dražji od njihovih pasivnih različic, so lahko veliko cenejši od vzajemnih skladov, ki se aktivno upravljajo.
Zaradi kombinacije relativne poceni in nestanovitnih trgov so aktivni skladi ETF novi najljubši vlagatelji. Letne raziskave, ki jih je opravil Brown Brothers Harriman, kažejo, da je širša skupina aktivnih ETF trenutno na vrhu seznamov želenih naložb za ameriške vlagatelje in svetovalce. Število aktivnih ETF-ov, ki so bili dodani na trg, je bilo več kot dodatkov iz katere koli druge kategorije.
Aktivno upravljani ETF so tudi boljši od pasivnih. Sredi decembra so pasivno upravljani ETF za leto vrnili negativnih 6, 5%, aktivno upravljani pa negativni 3, 74%, poroča Yahoo Finance.
Pogled naprej
Ali bodo aktivni ETF-ji še naprej boljši, je druga stvar. Pokojni Jack Bogle, legendarni vlagatelj in ustanovitelj skupine Vanguard Group, je teoretiziral, da lahko vlagatelji sami, ker ne morejo dosledno premagati trga, samo pasivno sledijo indeksu trga, ne pa da ga poskušajo nadgraditi. Večino preteklega desetletja je bil to dober nasvet. Aktivni menedžerji bodo morali več kot eno leto več kot uspešno dokazati, da so njihove provizije vredne plačila.
