Kaj je energetsko zaupanje?
Energetsko zaupanje je vrsta naložbenega sredstva, ki ima pravice do rudnin za naftne in plinske vrtine, rudnike in druge lastnosti naravnih virov. Energetski skladi ne upravljajo teh nepremičnin sami, temveč se zanašajo na tretja podjetja, da ustvarijo dohodek iz svojih sredstev.
Energetski skladi se odlikujejo po tem, da od njih ni treba plačati davka od dohodka pravnih oseb, pod pogojem, da svojim delničarjem izplačajo vsaj 90% dohodka. Ta dohodek se nato obdavči na ravni posameznih delničarjev, kar zaobide vprašanje dvojnega obdavčenja.
Ključni odvzemi
- Energetski skladi so naložbena sredstva, ki imajo pravice do rudnin. Ti delničarji običajno izplačujejo 90% ali več dobička, saj jim to omogoča, da se izognejo obdavčitvi na ravni podjetij. Energetski skladi so priljubljeni v ZDA in Kanadi, čeprav Obstajajo nekatere pomembne razlike v tem, kako so v obeh državah urejeni energetski skladi.
Razumevanje energetskih skladov
Energetski skladi so priljubljena naložbena sredstva v ZDA in Kanadi. Vendar pa obstajajo nekatere opazne razlike v tem, kako so ta vozila urejena v vsaki državi.
V ZDA imajo energetski skladi dovoljeno le ustvarjati dohodek iz pravic do rudnin obstoječih nepremičnin; ne smejo pridobiti novih lastnosti, na primer z nakupom dodatnih vrtin. To pomeni, da morajo ameriški energetski skladi povečati obstoječe dohodke in na koncu likvidirati zaupanje, ko bodo njihove pravice do rudnin v celoti izčrpane. Zaradi tega je za vlagatelje v ameriške energetske sklade še posebej pomembno, da razumejo preostale rezerve sklada, saj bo to ključno pri natančni oceni, kako dolgo bo lahko zaupanje še naprej delilo delničarje.
Kanadski energetski skladi pa lahko nasprotno zbirajo tekoči kapital za nakup novih nepremičnin. To načeloma pomeni, da bi kanadski energetski sklad lahko še naprej plačeval delnice delničarjem za nedoločen čas, če vnaprej načrtuje zagotovitev stalnega portfelja pravic do rudnin.
Sredstva, ki jih hranijo energetski skladi
Energetski skladi običajno imajo portfelje zrelih lastnosti, ki zahtevajo relativno malo tekočih kapitalskih izdatkov. Te nepremičnine bi morale imeti že vzpostavljeno infrastrukturo za pridobivanje ustreznih virov, kar bi zaupanju omogočilo plačilo velikih razdelitev, ne da bi bilo treba vlagati pomemben kapital v novo infrastrukturo.
Primer resničnega sveta energetskega sklada
Pomembne spremembe na trgu zaupanja v energijo so se zgodile leta 2006, ko je kanadska vlada napovedala načrte za spremembo davčne obravnave kanadskih energetskih skladov. Pred tem so se kanadski energetski skladi lahko izognili obdavčitvi dohodkov pravnih oseb s prenosom delničarjev delničarjem, ki so bili nato obdavčeni na individualni ravni. Vendar je to povzročilo znaten upad državnih davčnih prihodkov, kar je vlado spodbudilo, da odpravi to ugodno davčno obravnavo, tako da bo od energetskih skladov zahtevala plačilo davka tudi na njihovo distribucijo.
Ta sprememba je dejansko odpravila relativno davčno učinkovitost kanadskih energetskih skladov v primerjavi s korporacijami, zaradi česar je veliko trustov pretvorilo v korporacije. Sredi tega prehoda so se deleži v številnih kanadskih energetskih skladih močno znižali, kar jih je gnalo bojazen, da bo zaradi težjega davčnega bremena potreben upad dividendnih donosov energetskih skladov.
