EBITDA pomeni dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo. Marže EBITDA vlagateljem zagotavljajo kratki kratkoročni operativni učinek. Ta ukrep je podoben ostalim količnikom dobičkonosnosti, vendar je lahko še posebej koristen za primerjavo podjetij z različnimi kapitalskimi naložbami, dolgom in davčnimi profili. Pomembno je upoštevati tudi EBITDA v primeru ciljev nakupa.
EBITDA in operativna uspešnost
EBITDA se včasih poroča v četrtletnih sporočilih o dobičku in jih finančni analitiki pogosto navajajo. Ignoriranje stroškov davka in obresti omogoča analitikom, da se osredotočijo posebej na operativno uspešnost. Amortizacija je nekrosni odhodek, zato EBITDA omogoča tudi vpogled v približno ustvarjanje denarja in operacije, ki jih nadzirajo kapitalske naložbe. Marže merijo ustvarjanje dohodka glede na prihodke in se uporabljajo za oceno operativne učinkovitosti. Pridobljiva podjetja se pogosto osredotočajo na potencial dohodka in ustvarjanja denarja pri ciljih pridobivanja. EBITDA je zato koristno orodje za ocenjevanje, kako lahko poslovni portfelj deluje, ko je vključen v celotno poslovanje večjega podjetja.
Vlagatelji morajo biti previdni pri vrednotenjih, ki se preveč zanašajo na EBITDA. Splošno sprejeta računovodska načela ali GAAP ne vključujejo EBITDA kot merila dobičkonosnosti in EBITDA izgubi pojasnilno vrednost z izpustitvijo pomembnih stroškov. Vlagatelji morajo razmisliti o neto prihodku, meritvah denarnega toka in finančni moči, da razvijejo zadostno razumevanje osnov.
Razmislite o Cree, Inc (Nasdaq: CREE), obrazec 10-K. Cree je v celotnem letu 2014 zabeležil 1, 664 milijarde dolarjev, poslovni prihodek v višini 134 milijonov dolarjev, kar pomeni, da je operativna marža v tem obdobju znašala 8%. EBITDA je v letu 2014 znašala 287 USD, marža EBITDA pa 18%. Te razlike se lahko primerjajo s tistimi konkurentov, kot je OSRAM, za merjenje relativne učinkovitosti poslovanja podjetij. OSRAM je v letu 2014 zabeležil 11-odstotno stopnjo EBITDA. Vlagatelji bi morali opozoriti, da bo Cree še naprej nastajal z davčnimi odhodki in da so kapitalske naložbe potrebne za vzdrževanje podjetja.
