OPREDELITEV izboljšanega indeksiranja
Izboljšano indeksiranje je naložbeni pristop, ki poskuša povečati donose osnovnega portfelja ali indeksa. Izboljšano indeksiranje poskuša zmanjšati tudi napake pri sledenju. Ta vrsta naložb se šteje za hibrid med aktivnim in pasivnim upravljanjem in se uporablja za opisovanje katere koli strategije, ki se uporablja v povezavi z indeksnimi skladi, da bi presegla določeno referenčno vrednost.
BREAKING DOWN Izboljšano indeksiranje
Izboljšano indeksiranje spominja na pasivno upravljanje, ker izboljšani upravitelji indeksov običajno ne odstopajo od tržno dostopnih indeksov. Izboljšane strategije indeksiranja imajo majhen promet in zato nižje pristojbine kot portfelji z aktivnim upravljanjem.
Izboljšano indeksiranje spominja tudi na aktivno upravljanje, saj upraviteljem omogoča, da lahko določena odstopanja od osnovnega indeksa določijo. Ta odstopanja se lahko uporabijo za povečanje donosov, zmanjšanje transakcijskih stroškov in prometa ali za povečanje davčne učinkovitosti.
Finančni strokovnjaki so razdeljeni glede tega, ali je izboljšano indeksiranje resnično aktivno ali pasivno.
Kako deluje izboljšano indeksiranje
Vlagatelji lahko kratkoročno prodajo delnice z uspešnim indeksom in nato porabijo sredstva za nakup delnic družb, za katere pričakujejo, da bodo imele visoke donose, kar dejansko spreminja uteži indeksnega sklada. Vlagatelji bi lahko v daljšem časovnem obdobju presegli referenčno vrednost z doslednim odpravljanjem izpostavljenosti slabim donosnim zalogam in z izkupičkom za naložbe v druge vrednostne papirje.
Povečani indeksni skladi so lahko bolj donosni od navadnih indeksnih skladov, če:
- Pozicioniranje portfelja v določen sektorIzporeditev trgaInvesticije samo v posebne vrednostne papirje v indeksuPomoganje nekaterih vrednostnih papirjev v indeksu, za katere se pričakuje, da bodo imeli slabši izkoristek finančnega vzvodaU skladu s tržnimi trendi
Slabe strani izboljšanih indeksnih skladov
Ker se z izboljšanimi indeksnimi skladi v glavnem aktivno upravlja, ima naložba dodatno tveganje v obliki tveganj upravljanja, medtem ko indeksni skladi skrbijo le za tržno tveganje. Slaba izbira upravitelja lahko škodi prihodnjim donosom. Ker se z izboljšanimi indeksnimi skladi aktivno upravlja, imajo višji količnik upravljalnih stroškov v primerjavi z indeksnimi vzajemnimi skladi.
Povečani indeksni skladi imajo navadno razmerje odhodkov med 0, 5% in 1%, v primerjavi z 1, 3% do 1, 5% za redne vzajemne sklade. Ker se z izboljšanimi indeksnimi skladi aktivno upravlja, običajno vključujejo višje stopnje prometa, kar pomeni več posredniških provizij in kapitalskih dobičkov. So tudi novejši naložbeni instrumenti in nimajo tako dolgega rezultata za primerjavo uspešnosti.
Izboljšane strategije indeksiranja
- Izboljšane izboljšave gradbenega denarjaIndexIzključitvena pravilaIzključitve izboljšanja Izboljšave gradnje portfeljaTaksne strategijeSmart naložbe v betaFaktor
