Terminske pogodbe so finančne pogodbe, pri katerih ena stranka pristane na nakup ali prodajo določenega osnovnega sredstva po dogovorjeni ceni ob določenem času v prihodnosti. Ta sredstva se razlikujejo, vključno z blagom in valutami. Obstajajo različni pogoji, pod katerimi se s temi terminskimi pogodbami trguje. Eden od teh pogojev je zaostalost. Toda kaj točno je? In kako deluje? Preberite več o tem tržnem pojavu in kako ga izigrati.
Ključni odvzemi
- Zaostalost je tržni pogoj, v katerem je terminski pogodba daleč od datuma dobave, ki trguje po nižji ceni kot pogodba bliže datumu dobave. Navadno se pojavi, kadar povpraševanje po sredstvu presega razpoložljivost terminskih pogodb na terminskem trgu - včasih zaradi strahu pred pomanjkanjem. Če želite določiti terminske pogodbe z zaostalostjo, si oglejte razmik med skorajmesečnimi pogodbami in pogodbami, ki so še bolj zunaj. Če se s terminsko pogodbo trguje pod izvirno ceno, se bo povečala, ker se mora cena sčasoma zbližati z spot cena po poteku pogodbe.
Kaj je zaostalost?
Zaostalost je tržni pogoj, v katerem se s terminsko pogodbo, ki je daleč od datuma dobave, trguje po nižji ceni kot pogodba, ki je bliža datumu dobave. Z drugimi besedami, promptna cena - znana tudi kot tržna cena - za osnovno sredstvo je višja od terminske pogodbe.
Običajna krivulja terminske pogodbe prikazuje višanje cen, ko čas napreduje, ker se stroški za prevoz blaga povečujejo z dolgimi poteki pogodb. Trgovci se običajno ne želijo ukvarjati s stroški prevoza in skladiščenja. V zaostanku je ta krivulja obrnjena.
Vlagatelji na zaostalost v prihodnosti gledajo kot na znak, da je deflacija cen na obzorju. To je splošno znižanje cene blaga in storitev, stopnja inflacije pa postane negativna. Zaostanek se najverjetneje pojavi, če kratkotrajno primanjkuje določenega blaga - zlasti z blagimi surovinami, kot sta nafta in plin, manj verjetno pa je pri denarju, kot sta zlato ali srebro.
Podnebje, povezano z zaostalostjo
Zaostalost se zgodi, kadar povpraševanje po sredstvu preko terminskega trga presega razpoložljivost terminskih pogodb za določeno sredstvo. To včasih izhaja iz kratkoročnih dejavnikov, ki vodijo do strahu pred pomanjkanjem. To vključuje izjemno vreme, vojne, naravne nesreče in politične dogodke. Dogodki, ki spadajo v te kategorije, vključujejo orkan, ki grozi, da bo prenehal s proizvodnjo nafte ali sporno štetje glasov na volitvah v državi, ki proizvaja zemeljski plin.
Kako lahko vlagatelji ugotovijo blago, ki ima morda obrnjene krivulje prihodnosti? Poglejte novice. Našli boste informacije o gibanju blaga in valut in se boste lahko odločili, kako nadaljevati svojo terminsko pogodbo.
Prepoznavanje prihodnjih prihodnosti
Eden od načinov za prepoznavanje terminskih pogodb, ki doživljajo zaostalost, je preučiti razkorak med pogodbami, ki so blizu meseca, in pogodbami, ki so še manjše. Če se s terminsko pogodbo trguje pod ceno, ki jo je imel, se bo ta povečala, ker se mora cena po koncu pogodbe zbližati s spot. Vlagatelji, ki trgujejo s terminskimi pogodbami z blagom, za katerega se šteje, da je zaostalo, bodo najverjetneje imeli dolgo pozicijo.
Analiza razlik med cenami med pogodbami ne zagotavlja vedno najbolj natančnega pogleda na dogajanje s terminsko pogodbo.
Analiza razlik med cenami med pogodbami ne bo vedno zagotovila vlagateljem najbolj natančnega pogleda na dogajanje s terminsko pogodbo. V skrajnih primerih pa lahko ponudi koristne informacije, ki lahko vodijo do nadaljnjih raziskav. Trgi se lahko hitro spremenijo in stanje na trgu, ko vlagatelj izkoristi dolgotrajni položaj, da izkoristi zaostalost, se lahko spremeni, da postane ta položaj neprimerna.
Prednosti in slabosti zaostalosti
Pomembno je razumeti prednosti in tveganja, ki jih prinaša zaostalost. To je lahko koristno za kratkoročne vlagatelje, ki poskušajo s kupovanjem in prodajo premoženja na različnih trgih izkoristiti cenovna neravnovesja, in za tiste, ki se ukvarjajo s špekulacijami. Lahko se vrnejo od podražitev terminskih cen, ko se zbližajo s tržno ceno.
Če pa bo promptna cena ostala enaka - morda zaradi določenega dogodka - in bo terminska cena še naprej padala, lahko investitor izgubi. Glede na dejstvo, da se zaostajanje ponavadi pojavlja, kadar je povpraševanje veliko, lahko tudi grozi, da bodo novi proizvajalci povečali ponudbo, kar lahko tudi zniža ceno terminskih pogodb.
