Kazalo
- Metoda efektivne obrestne mere
- Ocenjevanje obresti
- Vrednost obveznice
- Utemeljitev efektivne obrestne mere
- Koristi efektivnih obrestnih mer
- Dejansko zaslužene obresti
- Spodnja črta
Metoda efektivne obresti je računovodska praksa, ki se uporablja za diskontiranje obveznice. Ta metoda se uporablja za obveznice, prodane s popustom; znesek popusta obveznice se amortizira na odhodke obresti v dobi življenjske dobe obveznice.
Metoda efektivne obrestne mere
Zaželena metoda amortiziranja (ali postopnega odpisa) diskontirane obveznice je metoda efektivne obrestne mere ali metoda efektivne obresti. Pri metodi efektivnih obrestnih mer se znesek odhodkov za obresti v danem obračunskem obdobju poveže s knjigovodsko vrednostjo obveznice na začetku obračunskega obdobja. Posledično se z večanjem knjigovodske vrednosti obveznice poveča znesek odhodkov za obresti.
Ko je prodana obveznica diskontirana, je treba znesek popusta obveznice amortizirati na odhodke za obresti v celotni dobi obveznice. Pri uporabi metode efektivne obresti se obremenitveni znesek diskonta na obveznice, ki jih je treba plačati, premakne na obrestni račun. Zato amortizacija povzroči, da so odhodki za obresti v vsakem obdobju večji od zneska obresti, plačanih v vsakem letu življenjske dobe obveznice.
Na primer, predpostavimo, da se 10-letna obveznica v znesku 100.000 ameriških dolarjev izda s 6-odstotnim polletnim kuponom na 10-odstotnem trgu. Obveznica se 1. januarja 2017 proda s popustom v višini 95.000 dolarjev. Zato se mora popust v višini 5.000 dolarjev ali 100.000 dolarjev manjši od 95.000 dolarjev amortizirati na račun odhodkov za obresti v celotni dobi obveznice.
Metoda amortizacije efektivnih obresti povzroči, da se knjigovodska vrednost obveznice poveča s 95.000 USD 1. januarja 2017 na 100.000 USD pred zapadlostjo obveznice. Izdajatelj mora plačati obresti v višini 3000 USD vsakih šest mesecev, obveznica je neporavnana. Denarnemu računu se nato 30. junija in 31. decembra pripiše 3.000 dolarjev.
Ocenjevanje obresti
Metoda efektivne obresti se uporablja pri vrednotenju obresti, ki jih ustvari obveznica, saj upošteva vpliv nakupne cene obveznice in ne obračunava le po nominalni vrednosti.
Čeprav nekatere obveznice ne plačajo obresti in ustvarjajo dohodek šele ob zapadlosti, večina ponuja določeno letno donosnost, imenovano kuponska obrestna mera. Kuponska obrestna mera je znesek obresti, ki jih obveznica ustvari vsako leto, izražen kot odstotek nominalne vrednosti obveznice.
Vrednost obveznice
Vrednost nominal je preprosto še en izraz za nominalno vrednost obveznice ali navedeno vrednost obveznice ob izdaji. Obveznica z nominalno vrednostjo 1000 USD in kuponsko stopnjo 6% plača 60 USD obresti vsako leto.
Povprečna vrednost obveznice ne narekuje njene prodajne cene. Obveznice z višjimi kuponskimi stopnjami se prodajo za več kot nominalno vrednost, zaradi česar so obveznice premium. Obratno se obveznice z nižjimi kuponskimi stopnjami pogosto prodajo za manj kot nominalno, zaradi česar so obveznice s popustom. Ker se lahko nakupna cena obveznic tako zelo razlikuje, se tudi dejanska obrestna mera, ki se plačuje vsako leto, razlikuje.
Če se obveznica v zgornjem primeru prodaja za 800 dolarjev, potem 60 plačil obresti, ki jih ustvari vsako leto, dejansko predstavlja višji odstotek kupnine, kot bi znašala 6-odstotna kuponska stopnja. Čeprav sta ob izdaji določena nominalna in kuponska obrestna mera, obveznica dejansko plačuje višjo obrestno mero z vidika vlagatelja. Efektivna obrestna mera te obveznice je 60 USD / 800 USD ali 7, 5%.
Če bi centralna banka znižala obrestne mere na 4%, bi ta obveznica samodejno postala bolj dragocena zaradi višje kuponske obrestne mere. Če bi se ta obveznica nato prodala za 1200 dolarjev, bi se njena efektivna obrestna mera znižala na 5%. Čeprav je to še vedno višje od novoizdanih 4% obveznic, povečana prodajna cena delno izravna učinke višje stopnje.
Utemeljitev efektivne obrestne mere
V računovodstvu metoda efektivnih obresti preveri razmerje med knjigovodsko vrednostjo sredstva in z njim povezanimi obrestmi. Pri dajanju posojil se lahko efektivna letna obrestna mera nanaša na izračun obresti, pri čemer se komponiranje zgodi več kot enkrat na leto. V kapitalskih financah in ekonomiji se lahko efektivna obrestna mera za instrument nanaša na donos, ki temelji na nakupni ceni.
Vsi ti izrazi so na nek način povezani. Na primer, efektivne obrestne mere so pomembna sestavina metode efektivnih obresti.
Učinkovita obrestna mera instrumenta je lahko v nasprotju z njegovo nominalno ali realno obrestno mero. Učinkovita stopnja upošteva dva dejavnika: nakupna cena in zmes. Za posojilodajalce ali vlagatelje efektivna obrestna mera odraža dejanski donos veliko boljši od nominalnega. Za posojilojemalce efektivna obrestna mera učinkoviteje prikazuje stroške.
Povedano drugače, efektivna obrestna mera je enaka nominalni donosnosti glede na dejansko glavno naložbo. Glede obveznic je to enako razliki med kuponsko stopnjo in donosnostjo.
Obrestno obrestno sredstvo ima tudi višjo efektivno obrestno mero, saj se pojavlja več zapletov. Na primer, sredstvo, ki ga letno sestavljajo obresti, ima nižjo efektivno stopnjo kot sredstvo z mesečnim združevanjem.
Za razliko od realne obrestne mere efektivna obrestna mera ne upošteva inflacije. Če inflacija znaša 1, 8%, ima državna obveznica (T-obveznica) z 2% efektivno obrestno mero realno obrestno mero 0, 2% ali efektivno stopnjo, zmanjšano za stopnjo inflacije.
Ugodne obrestne mere Prednosti
Glavna prednost uporabe vrednosti efektivne obrestne mere je preprosto ta, da gre za natančnejši podatek dejanskih obresti, pridobljenih na finančnem instrumentu ali naložbi, ali dejanskih obresti, plačanih za posojilo, na primer hipoteko na domu.
Izračun efektivne obrestne mere se običajno uporablja na trgu obveznic. Izračun podaja dejansko obrestno mero, vrnjeno v določenem časovnem obdobju, na podlagi dejanske knjigovodske vrednosti finančnega instrumenta na začetku časovnega obdobja. Če se knjigovodska vrednost naložbe zmanjša, se bodo zmanjšale tudi dejanske zaslužene obresti.
Vlagatelji in analitiki pogosto uporabljajo učinkovite izračune obrestnih mer, da preučijo premije ali popuste, povezane z državnimi obveznicami, na primer 30-letno ameriško državno državno obveznico, čeprav enaka načela veljajo za trgovanje s podjetniškimi obveznicami. Ko je navedena obrestna mera na obveznici višja od trenutne tržne obrestne mere, so trgovci pripravljeni plačati premijo nad nominalno vrednostjo obveznice. Nasprotno, kadar je navedena obrestna mera nižja od trenutne tržne obrestne mere za obveznico, trguje s popustom do njene nominalne vrednosti.
Dejansko zaslužene obresti
Izračun efektivne obrestne mere odraža dejansko pridobljene ali plačane obresti v določenem časovnem okviru. Šteje se, da je prednostno enakomerno enakomerno izračunavanje premij ali popustov, saj veljajo za izdaje obveznic, ker gre za natančnejšo izjavo o interesu od začetka do konca izbranega obračunskega obdobja (amortizacijsko obdobje).
Računovodje občasno ocenjujejo metodo učinkovite obresti kot veliko natančnejšo za izračun vpliva naložbe na dno podjetja.
Da bi dosegli to večjo natančnost, pa je treba obrestno mero preračunati vsak mesec obračunskega obdobja; ti dodatni izračuni so neučinkovita uporaba efektivne obrestne mere. Če vlagatelj za izračun obresti uporablja enostavnejšo linearno metodo, se znesek, ki se zaračuna vsak mesec, ne spreminja; je isti znesek vsak mesec.
Spodnja črta
Kadar vlagatelj ali finančni subjekt, kot je ameriška zakladnica ali korporacija, proda instrument obveznice za ceno, ki je drugačna od zneska obveznice, je dejanska obrestna mera, ki jo dobivate, drugačna od navedene obrestne mere obveznice. Obveznica lahko trguje s premijo ali s popustom do svoje nominalne vrednosti. V obeh primerih se dejanska efektivna obrestna mera razlikuje od navedene. Na primer, če kupite obveznico z nominalno vrednostjo 10.000 USD za 9.500 USD in plačilo obresti 500 USD, efektivna obrestna mera, ki jo zaslužite, ni 5%, ampak 5, 26% (500 USD, deljeno z 9.500 USD).
Ko gre za posojila, kot je hipotekarna hipotekarna hipoteka, je učinkovita obrestna mera znana tudi kot letna odstotna stopnja. Upošteva učinek kompenzacijskih obresti, skupaj z vsemi drugimi stroški, ki jih posojilojemalec plača za posojilo.
