Natečene obresti so znesek obresti na dolg, kot je obveznica, vendar še ni zbran. Obresti se naberejo od datuma, ko je bilo posojilo izdano ali ko je bil kupon obveznice.
Obveznica predstavlja dolžniško obveznost, pri kateri lastnik (posojilodajalec) prejme nadomestilo v obliki plačil obresti. Ta plačila obresti, znana kot kuponi, se običajno izplačujejo vsakih šest mesecev. V tem obdobju je mogoče lastnike obveznic prosto prenašati med vlagatelji. Nato se pojavi problem lastništva plačil obresti. Kuponsko plačilo lahko prejme samo lastnik zapisa, vlagatelj, ki je obveznico prodal, pa mora biti nadomestilo za čas, za katerega je bil lastnik obveznice. Z drugimi besedami, predhodnemu lastniku je treba plačati obresti, ki so nastale pred prodajo.
Obresti, plačane na obveznico, so nadomestilo za denar, posojen posojilojemalcu ali izdajatelju, ta izposojeni denar se imenuje glavnica. Glavni znesek se ob zapadlosti izplača imetniku obveznic. Podobno kot v primeru kupona ali plačila obresti bo tisti, ki je ob zapadlosti zakonit lastnik obveznice, prejel glavnico. Če bo obveznica prodana pred zapadlostjo na trgu, bo prodajalec prejel tržno vrednost obveznice.
Natečena prilagoditev obresti je tako dodatni znesek obresti, ki se plača lastniku obveznice ali drugega vrednostnega papirja s fiksnim dohodkom. Plačani znesek je enak znesku obresti, ki je nastal od zadnjega datuma plačila obveznice.
Ključni odvzemi
- Natečene obresti so znesek obresti na dolg, kot je obveznica, vendar še ni zbran. Obresti se naberejo od datuma izdaje posojila ali ob nakupu obveznice, vendar se plačila kuponov plačujejo samo dvakrat na leto. Natečena prilagoditev obresti na obveznico je plačani znesek, ki je enak znesku obresti od zadnjega datuma plačila obveznice.
Natečene obresti in trg obveznic
Pri nakupu obveznic na sekundarnem trgu bo moral kupec prodajalcu plačati obračunane obresti kot del celotne kupnine. Vlagatelj, ki kupi obveznico nekje med zadnjim plačilom kupona in naslednjim plačilom kupona, prejme polne obresti na predviden datum izplačila kupona, glede na to, da bo on / -a imetnik zapisa. Ker pa kupec v tem obdobju ni zaslužil vseh obresti, mora prodajalcu obveznice plačati del obresti, ki ga je prodajalec zaslužil pred prodajo obveznice.
Na primer, predpostavimo, da ima obveznica fiksni kupon, ki ga je treba plačati polletno 1. junija in 1. decembra vsako leto. Če imetnik obveznice proda to obveznico 1. oktobra, kupec prejme celotno plačilo kupona na naslednji datum kupona, predviden za 1. december. V tem primeru mora kupec prodajalcu plačati obresti, odštete od 1. junija do 1. oktobra. cena obveznice vključuje natečene obresti; ta cena se imenuje polna ali umazana cena.
Natečene obresti in zamenljive obveznice
Zamenljiva obveznica ima vgrajeno možnost, ki imetniku obveznic daje pravico do pretvorbe svoje obveznice v kapital družbe, ki izda izdajatelj ali hčerinsko podjetje. Konvertibilna obveznica, ki plačuje obresti, bo plačevala kupona imetnikom obveznic ves čas, ko je obveznica zadržana. Po pretvorbi obveznice v delnice izdajatelja imetnik obveznice preneha prejemati obresti. Ko vlagatelj pretvori zamenljivo obveznico, se običajno imetniku obveznice nakaže še zadnje delno plačilo za kritje zneska, ki je nastal od zadnjega datuma plačila.
Na primer, predpostavimo, da bodo obresti na obveznico plačane 1. marca in 1. septembra vsako leto. Če vlagatelj 1. julija pretvori svoje deleže v lastniški kapital, se mu izplačajo obresti, nakopičene od 1. marca do 1. julija. To končno plačilo obresti je natečena prilagoditev obresti.
Primer natečenih obresti na obveznico
Recimo, da vlagatelj A kupi obveznico na primarnem trgu z nominalno vrednostjo 1000 USD in 5-odstotnim kuponom, ki se izplačuje polletno. Po 90 dneh se vlagatelj A odloči, da bo obveznico prodal investitorju B. Znesek, ki ga mora plačati vlagatelj B, je trenutna cena obveznice in obračunane obresti, kar je preprosto redno plačilo, prilagojeno času, v katerem je vlagatelj A zadržal obveznico. V tem primeru bi obveznica znašala 50 dolarjev skozi celo leto (1.000 x 5%), vlagatelj A pa je obveznico zadrževal 90 dni, kar je skoraj četrtino leta, ali 24.66%, če smo natančni (izračunano s 90/365). Torej, natečene obresti znašajo 12, 33 USD (50 $ x 24, 66%). Torej bo moral vlagatelj B plačati vlagatelju A vrednost obveznice na trgu, skupaj z 12, 33 USD obračunanih obresti.
