Kaj se je zgodilo na mf global?

"Podjetja in institucije se vsak dan srečujejo s tveganji, ki so povezana z vse bolj nestanovitnim svetom. Za obvladovanje teh tveganj in pospeševanje globalne rasti potrebujejo dostop, učinkovitost, preglednost in varnost. Skupina CME na te potrebe odgovarja s proizvodi, storitvami in tehnologijo ki olajšajo obvladovanje tveganj in odstranijo ovire, s katerimi lahko podjetja po vsem svetu samozavestno napredujejo. "

- CME Group: Kako svet napreduje www.cmegroup.com.

"Preprosto ne vem, kje je denar, ali zakaj računi do danes niso bili poravnani. Ne vem, kateri računi niso usklajeni, ali za neusklajene račune niso veljala pravila ločevanja ali niso veljala. Še več, obstajali so izjemno število transakcij v zadnjih nekaj dneh MF Global \ in ne vem, na primer, ali je prišlo do operativnih napak v MF Global ali kje drugje, ali so banke in nasprotne stranke zadržale sredstva, ki bi jih bilo treba upravičeno vrniti MF Global. "

- Pričanje Jona Corzineja pred Kmetijskim odborom Doma, 8. december 2011

V dobi zaostrene ureditve, ki je bila priča hudemu neuspehu bank in trga, dokončnim goljufijam in večjim pregonom trgovanja z notranjimi informacijami, bi si človek lahko mislil, da bi bilo varstvo sredstev strank bistveno sporno. Ni bilo. Zgodba MF Global, nedavno propadlega borznega borznega borznega posrednika, je dober primer sesutja z nesrečnimi trajnimi posledicami. Jon Corzine, nekdanji predsednik Goldman Sachs in New Jersey politico, razveljavitev MF Global označuje zadnje v nizu podvigov z dobrimi nameni.

Začetki

MF Global je leta 2007 v manj kot izjemni začetni javni ponudbi (IPO) izpadel iz Man Financial Group, v času, ko so se začeli čutiti izpadi na svetovnih finančnih trgih, MF Global je bila borznoposredniška hiša (trgovec s terminskimi provizijami, FCM) ponujanje storitev obračuna in izvršbe. Imel je ambicije postati podjetje za finančne storitve po naročilu Goldman Sachsa ali JP Morgana. Z zavojem za agresivno, celo pretirano tveganje je videti, da bi bil le primeren, da bi Jon Corzine prišel na čelo podjetja.

Občutljiva infuzija kapitala podjetja JC Flowers je podjetju pomagala postaviti na noge, pa čeprav le za kratek čas. Ko je na Goldman Sachsu, ki ga je prišel voditi, Corzine sestavil ekipo, ki bi delila svoje ambicije za MF Global, vendar z nekaj najsayayji bodisi v vodstveni ekipi bodisi v upravnem odboru. Usodna napaka v načrtovanju upravljanja in očitna kršitev kanonov upravljanja tveganj v podjetju je bila njegova prevzemanja vloge generalnega direktorja in glavnega trgovca - dve funkciji, ki bi morali ostati ločeni. Vloga in odgovornosti glavnega direktorja za tveganja (CRO) so bile nezadostne.

Padci

Razveljavitev podjetja je bila posledica tega, kar mnogi imenujejo odkup do zapadlosti (RTM), pri čemer podjetje financira svojo bilanco stanja, tako da pošlje zavarovanje nasprotni stranki, ki razširi tržno posojilo, in nato odplača nasprotni stranki, ko je zavarovanje - v tem primeru državni dolg v EUR - zapade. Nekateri pa se s takšno razlago strategije ne strinjajo, poimenovanje transakcije podjetja je popolna zamenjava donosa, ki je oblika upravljanja s kreditnim tveganjem. V tem scenariju je MF Global prodajal kupcem dolgoročno zavarovanje s premoženjem - državnimi krediti euroobmočja - od njih prejemalo donos in kapitalski dobiček. Družba MF Global je prodala zavarovanje in kupila ceno in tveganje neplačila zaradi vse bolj sunkovitih sredstev.

Kot prodajalec, ki je prejel skupni donos referenčnega sredstva, družba MF Global referenčnih sredstev dejansko ni imela v lasti, temveč je bila v zunajbilančni transakciji podvržena tveganju cene in neplačila, saj je bila sintetično dolga do sredstev in z njimi povezanih tveganj. Pomanjkljivost skupne zamenjave donosnosti je, da morajo biti osnovna sredstva lahko preprosta, torej likvidna. Jasno je, da evropski državni organi tega merila niso izpolnili. Kdo je želel poslovati s podjetjem, ki je podvrženo večjemu tveganju neplačil in likvidnosti?

Te okoliščine so v 11. uri spodbudile reševanje podjetja s strani Interactive Brokers. Izpuščanje znižanja kreditne sposobnosti ne bi ravno izboljšalo položaja podjetja. Medtem ko še nobena država euroobmočja še ni izpolnjena, je zaznavanje postalo resničnost, saj so posojilodajalci podjetja izdali klice iz marže v strahu za lastno varnost.

V prizadevanju za izpolnitev svojih obveznosti je družba MF Global priznala dostop do nečesa, kar bi morala biti ločena odjemalska sredstva. Zdi se, da je to dejanje pomenilo goljufijo, čeprav še nihče ni obtožen nobene kaznivega dejanja.

Spodnja črta

Propad MF Global je prizadel ne velike finančne institucije, temveč manjše stranke, kot so posamezni vlagatelji in stranke malih podjetij (kmetje, rančerji, finančni svetovalci), ki so uporabljali blago za diverzifikacijo portfeljev in tveganje za varovanje pred tveganjem. Skrbnik James Giddens želi izterjati vsa zlorabljena sredstva strank, od katerih so bile do zdaj vrnjene približno dve tretjini. Za razliko od bančnih depozitov ali posredniških računov terminski računi nimajo povratne povezave, podobne zavarovanju FDIC ali kritju SIPC. Zaradi tega se ločitev računov šteje za svetoročno.

Nazadnje, ker se zdi, da MF Global ne bi bil preveč velik, da ne bi uspel. Posledice za druga podjetja podobne narave sicer niso nepomembne. Nekaj govora je bilo o oblikovanju zavarovalnega sistema za terminske posrednike v skladu s SIPC ali FDIC, saj se zdi, da je obstoječa ureditev zaščita strank. Boondoggle, ki ga je obiskala družba MF Global, prinaša še en zalogaj stroki finančnih storitev in njeni zanesljivosti.

Primerjajte naložbene račune × Ponudbe, ki so prikazane v tej tabeli, so iz partnerstev, od katerih Investopedia prejema nadomestilo. Ime ponudnika Opis

povezani članki

Upravljanje portfelja

Bančna napaka: Ali bo vaše premoženje zaščiteno?

Bančništvo

Razvoj bančništva skozi čas

Posredniki

Kaj se je zgodilo s Scottradeom?

Vlada in politika

Kaj se dogaja s prispevki kampanje po volitvah?

Načrtovanje posesti

Upokojitev: kaj se zgodi, če zakonec umre?

Obrestne mere

Kaj se dogaja z obrestnimi merami v času recesije?

Povezave partnerjev

Sorodni pogoji

Opredelitev Bullion Bullion se nanaša na zlato in srebro, za katera je uradno priznano, da sta čista vsaj 99, 5% in sta v obliki palic ali ingotov in ne kovancev. več WorldCom WorldCom je bilo ameriško telekomunikacijsko podjetje, ki je doživelo eno največjih bankrotov v zgodovini ZDA po množičnem kazenskem kazenskem goljufiji. več Kaj je Dotcom? Dotcom ali dot-com je podjetje, ki kot ključni sestavni del svojega poslovanja sprejema internet. več Global Crossing Global Crossing je podjetje, ki je vložilo račun za zaščito pred stečajem zaradi računovodskega škandala, v katerem je domnevno zvišalo dobiček. več Kaj je velikih šest bank? Veliki šest bank je izraz, ki se v Kanadi uporablja za opis Nacionalne banke Kanade, Kraljevske banke, Montrealske banke, Kanadske Imperial Bank of Commerce, Banke Nove Škotske (Scotiabank) in Toronto Dominion Bank (TD). več Opredelitev trgovske hiše Trgovska hiša je podjetje, ki je specializirano za olajšanje transakcij med domačo državo in tujimi državami. več

Kazalo: