Alphabet Inc. (GOOGL), starš iskalnega velikana Google in ena nespornih zvezd teh tehnoloških svetov, je v letošnjem letu dosegel manj kot briljantno zmogljivost, zaloge pa so močno poslabšale njene kolege FAANG in S&P 500. Ta razočaralna zmogljivost odraža glavne vretence, s katerimi se soočajo podjetje, na katerega se bodo vlagatelji intenzivno osredotočili, ko bo ta teden poročalo o dobičku.
Ti zadnji vetrovi vključujejo upočasnitev rasti prihodkov in finančne motnje, ki bi lahko nastale, če bi ameriška vlada poskušala razbiti Abecedo. Nekateri analitiki trdijo, da bi bilo podjetje vredno razpasti za 50%.
Abeceda se "sooča z zaskrbljenostjo zaradi potenciala za upočasnitev prihodkov od iskanja, visoke rasti odhodkov, regulativnih tveganj in pomanjkanja razkritja, " pravi Bank of America v nedavnem poročilu. "Po pomanjkanju prihodkov v zadnjem četrtletju in vakuumu pri razkritju menimo, da je priprava bolj pozitivna." Poročilo BofA dodaja: "Ključno vprašanje je, če vodstvo vidi potrebo, da poskuša dvigniti zaloge višje, ali če regulativni in drugi konkurenčni pomisleki ohranijo pokritje pri razkritju in novih poslovnih komentarjih."
Zagotovo je slika zaslužka Alphabet kratkoročno videti robustna. Analitiki pričakujejo, da bo Google za četrtletje, ki se je končal junij, objavil zaslužek na delnico v višini 11, 30 dolarja, v primerjavi z letom EPS pa 4, 54 dolarja.
Veliko skrb vlagateljev so znaki morebitnega dolgoročnega upada rasti prihodkov. Za začetek je Alphabet v prvem četrtletju, ki se je končal marca, poročil o slabših rezultatih od pričakovanj, v katerih so se prihodki upočasnili na 15, 3% v primerjavi s preteklim letom, kar je precej počasnejši od 19, 9-odstotne rasti v četrtem četrtletju in tudi pod 24, 4% v prvem četrtletju 2018, po reviji Wall Street Journal. V drugem četrtletju se bodo prihodki analitikov povečali za 16, 9%, poročajo analitiki, ki jih je izvedel Yahoo Finance. Čeprav je to nekoliko hitrejše kot v prvem četrtletju, je še vedno precej počasnejše od zgodovinskih stopenj rasti Abecede.
Kaj bodo vlagatelji iskali
Osrednja točka za vlagatelje, ko bo Google poročil 25. julija, bo mehka rast prihodkov v junijskem četrtletju. Vsaka premika, ki je precej bolj strma od ocene soglasja, bo zagotovila strelivo za medvede, ki Googlov prodajni padec vidijo kot sistemsko težavo podjetja po Barronovem.
Evercore analitik ISI Kevin Rippey priporoča, da se postavite ključna vprašanja, na primer, kaj poganja upočasnitev, ali je bila organska ali samo-povzročena, če obstaja zgodovinski precedens za pospešitev rasti prihodkov in če lahko kar koli v pripravi deluje kot pozitiven katalizator. Rippey upočasnjuje prodajo kot odraz začasnega čiščenja platforme, med katerim je Google odstranil igralce, ki sodelujejo v goljufijah oglasov, da bi izboljšali dolgoročno zdravje svojega poslovanja.
Tudi s tem optimističnim stališčem bodo investitorji pozorno spremljali dokaze, da Googlova osnovna prihodka od prihodkov od oglasov upočasnjujejo gospodarstvo ali pa prihajajo od tekmecev, kot so Snap Inc. (SNAP), Twitter Inc. (TWTR) in drugi. Zmehčanje povpraševanja po oglaševanju v iskalnem omrežju bi bilo hudo neprijetno, saj se poveča več novih izdelkov za povečanje prodaje.
Te nove pobude za oglase so spodbudile nekaj bikov, da so dvignile njihove napovedi. Google je "vsaj med najboljšimi cevovodi za oglase, ki smo jih videli, " že vsaj štiri leta, pravi analitik Deutsche Bank Lloyd Walmsley, Barron's. "Opažamo, da novi oglaševalni izdelki pospešujejo hitrost, zaradi česar smo v obetih za leto 2020 bistveno bolj samozavestni, " je dodal.
Pogled naprej
Kot poroča Alphabet, bo Googlova video platforma YouTube tudi osrednja točka vlagateljev. Natančneje, delničarji bodo želeli vedeti, koliko naraščajočih kritik YouTube do politikov bi lahko privedlo do nadzora. To bi seveda zbledelo ob tožbi v ZDA o protitrustovskih pravicah. Na to temo bodo vlagatelji med dolgotrajnim spopadom z zvezno vlado poiskali kakršen koli vpogled v izvršno ekipo Alphabeta, kako nameravajo voditi podjetje za rast in čim manj škode.
