Še pred nekaj več kot desetletjem so bili hedge skladi prevladujoče finančne institucije. Znani po svojih visoko letečih upravljavcih denarja za milijarderje, pomembnih minimalnih naložbenih ravneh, ki bi izkoreninili vse, razen najbogatejše stranke, in njihove nezaslišane honorarje (izravnava, razmišljanje gre, zaradi še večjih donosov) so bili hedge skladi za številne v iz finančnega sveta zastopanje vseh, kar pomeni naložba.
Potem je bila finančna kriza iz leta 2008, ki jo je prizadel in varoval pred tveganji, med številnimi finančnimi institucijami, ki so jih dogodki in izpadi zmanjšali. O tem, ali se hedge skladi lahko imenujejo žrtev krize ali eden od njenih številnih vzrokov (ali morda obojega), ostaja predmet razprave. Poročilo Financial Timesa iz leta 2012, na primer, je imelo za cilj razveljavitev zahtevkov tistih v panogi hedge skladov, da njihova podjetja nimajo ničesar z ustvarjanjem nevzdržnih hipotekarnih vrednostnih papirjev, ki so posledično sprožili gospodarsko krizo.
Takoj zatem
Med in po krizi leta 2008 so nekateri podporniki hedge skladov tudi trdili, da ta podjetja niso edina, ki sodelujejo pri podrejenih vrednostnih papirjih. Morda zaradi teh stališč zaslišanje Odbora hiš 2008 za nadzor in reformo vlade za krizo ni krivilo zavarovanih sredstev. Toda s časom so nekateri analitiki ponujali nadomestne razlage, ki so sredstva za varovanje pred tveganji postavile bolj natančno v korenino krize.
Ne glede na vlogo, ki jo imajo varovalni skladi pri ustvarjanju krize, jih je kljub temu prizadela. Skupaj z drugimi področji finančnega sveta so se v letu 2008 soočili s tveganjem za tveganje, ki lahko poveča zakonodajo in kritike industrije. Po podatkih Value Walk je bilo konec leta 2008 po vsem svetu več kot 5100 aktivnih hedge skladov. Zanimivo je, da prvih nekaj let po krizi leta 2008 ni bilo upočasnjeno sprožanje novih sredstev; dodatnih 5.900 sredstev je bilo sproženih do konca septembra 2014. (Povezano: Kako hedge sklad dobi svoj denar?)
Premiki z velikimi lestvicami
Pred krizo je bilo približno 43% vseh sredstev hedge skladov institucionalnih vlagateljev. Do leta 2014 je institucionalni kapital predstavljal skoraj dve tretjini vseh sredstev hedge skladov. Ogromni institucionalni vlagatelji so se še naprej osredotočali na hedge sklade, medtem ko bi bili posamezni vlagatelji verjetno bolj verjetno obrnjeni drugam. Treba je samo pogledati uspešnost hedge skladov v zadnjem desetletju, da vidimo, da velika večina teh podjetij ne more ustvariti donosov niti blizu mesta, ki je bilo pred krizo. Medtem ko so posamezni skladi še naprej uspevali, se je celotna industrija borila. V tretjem četrtletju 2015 je na primer neto odliv znašal približno 95 milijard dolarjev po četrtletju, poroča CNN; To je bil največji potop sveta za hedge sklade od leta 2008. Ker se posamezni vlagatelji vse bolj frustrirajo s hedge skladi, se ti skladi občasno trudijo pridobiti nazaj vlagatelje, ki niso več prepričani, da lahko ustvarijo velike donose, ki so jih nekoč ponudili. (Povezano: Vodič za opazovanje milijard milijard)
Eden najpomembnejših premikov v svetu hedge skladov je način, kako ta podjetja strukturirajo svoje pristojbine. Včasih so se hedge skladi na splošno držali modela "dvajset in dvajset", v skladu s katerim so vlagatelji plačali 2% celotnega premoženja in 20% dobička pri upravljanju in operativnih provizijah. Nekateri najuspešnejši skladi so presegli te odstotke nadomestil, ki so že višji od mnogih drugih vrst naložbenih sredstev. Za vlagatelje pred krizo je bila sprejemljiva precejšnja provizija za hedge sklade, ker bi sklad sam ponavadi vsako leto ustvaril donos v dvoštevilčnem številu. Vendar donosi po krizi preprosto niso bili tako veliki. Številni skladi so se v zadnjem desetletju borili, da bi celo dosegli donose S&P 500. Zaradi tega so nekateri skladi v celoti spremenili svojo strukturo pristojbin. Druga sredstva so zaprta; MarketWatch je poročal, da se je na primer v letu 2016 zaprlo več kot 1000 hedge skladov.
To ne pomeni, da je industrija hedge skladov mrtva. Dejansko mnogi vlagatelji še vedno osredotočajo pozornost na glavna imena v vesolju in četrtletni vložki nekaterih največjih imen v upravljanju z denarjem nikoli ne zbujajo zanimanja med vsemi vlagatelji. Prvih šest mesecev leta 2017 je bilo za industrijo močno, kažejo podatki Preqina, ki jih je navedel Institutional Investor. Pred kratkim, avgusta 2018, je Bloomberg poročal, da je del industrije hedge skladov morda lahko ustvaril zvezdaste dobičke, če je na kovinah primanjkovalo, preden so blago močno prizadele trgovinske napetosti, ki vključujejo ZDA. Nekateri ugledni upravitelji denarja, kot je Citadel's Ken Griffin, so uspeli ohraniti svoje izjemne donose tudi skozi fazo po krizi. Za nekatere analitike to pomeni bodisi upanje na nadaljnje preživetje hedge sklada kot finančne institucije, ali celo znak, da se hedge skladi vračajo (najboljši uspeh za hedge sklad v prvem mesecu je bil ExodusPoint Capital Michaela Gelbanda Upravljanje, začelo se je junija 2018). Ne glede na to, ker so vlagatelji vedno bolj zainteresirani za poceni, pogosto bolj stabilne vrste naložb - borzni skladi, indeksni skladi in podobno - so hedge skladi izgubili nekaj pomembnega položaja, ki so ga uživali pred letom 2008, morda nikoli, da bi ga vrnil.
