Razumevanje obratnega kapitala
Obratna sredstva predstavlja razliko med obratnimi sredstvi podjetja in tekočimi obveznostmi. Obrtni kapital, imenovan tudi neto obratni kapital, je znesek denarja, ki ga ima podjetje na razpolago za plačilo svojih kratkoročnih stroškov.
Pozitiven obratni kapital je takrat, ko ima podjetje več obratnih sredstev kot tekoče obveznosti, kar pomeni, da lahko podjetje v celoti pokrije svoje kratkoročne obveznosti, ko zapade v naslednjih 12 mesecih. Pozitiven obratni kapital je znak finančne moči. Kljub temu, da dolgotrajna prekomerna količina obratnega kapitala lahko pomeni, da podjetje ne upravlja učinkovito s svojimi sredstvi.
Negativni obratni kapital je, ko kratkoročne obveznosti presegajo obratna sredstva, obratna sredstva pa negativna. Obratna sredstva bi lahko bila začasno negativna, če bi podjetje imelo velike izdatke za denar zaradi velikih nakupov izdelkov in storitev pri svojih prodajalcih.
Če pa je obratno premoženje daljše časovno obdobje negativno, lahko povzroči zaskrbljenost pri nekaterih vrstah podjetij, kar kaže na to, da se borijo za dosego konca in se morajo za financiranje svojega dela zanašati na izposojo ali izdajo delnic kapital.
Razumevanje denarnega toka
Denarni tok je neto znesek denarnih sredstev in njihovih ustreznikov, ki se prenašajo iz podjetja in iz njega.
Pozitivni denarni tok kaže na to, da se likvidna sredstva podjetja povečujejo, kar omogoča poravnati dolgove, ponovno vlagati v poslovanje, vrniti denar delničarjem, plačati stroške in zagotoviti zaščito pred prihodnjimi finančnimi izzivi.
Negativni denarni tok se lahko pojavi, če poslovne dejavnosti ne ustvarijo dovolj denarja, da ostanejo likvidne. To se lahko zgodi, če je dobiček vezan na terjatve in zaloge ali če podjetje za kapitalne izdatke porabi preveč.
Razumevanje izkaza denarnih tokov - ki poroča o denarnem toku poslovanja, vlaganju denarnega toka in financiranju denarnega toka - je bistveno za oceno likvidnosti, prilagodljivosti in splošne finančne uspešnosti podjetja.
Kako vplivajo na obratna sredstva denarna sredstva
Spremembe obratnega kapitala se odražajo v izkazu denarnega toka podjetja. Tu je nekaj primerov, kako lahko vplivajo na denar in obratna sredstva.
Če transakcija poveča obratna sredstva in kratkoročne obveznosti za enak znesek, obratnega kapitala ne bi bilo. Če bi na primer podjetje prejelo denar iz kratkoročnega dolga, ki ga je treba izplačati v 60 dneh, bi se izkaz denarnega toka povečal. Vendar pa obratnega kapitala ne bi bilo, saj bi bil izkupiček iz posojila tekoče sredstvo ali denar, plačilo pa bi bilo kratkoročna obveznost, saj gre za kratkotrajno posojilo.
- Če bi podjetje kupilo osnovno sredstvo , kot je stavba, bi se denarni tok podjetja zmanjšal. Obratovalni kapital podjetja bi se tudi zmanjšal, saj bi se zmanjšal denarni del obratnih sredstev, vendar bi sedanje obveznosti ostale nespremenjene, ker bi šlo za dolgoročni dolg. Nasprotno bi prodaja osnovnih sredstev povečala denarni tok in obratna sredstva. Če bi podjetje kupilo zaloge z gotovino, obratnih sredstev ne bi prišlo do sprememb, ker sta zalog in denar tekoča sredstva. Vendar bi se denarni tok zmanjšal z nakupi zalog.
Spodaj je bilance stanja družbe Exxon Mobil (XOM) iz izkaza podjetja 10K za leto 2017. Lahko vidimo tekoča sredstva v višini 47, 1 milijarde dolarjev (modra) in tekoče obveznosti v višini 57, 7 milijarde dolarjev (rdeča).
- Zelena barva sta poudarjena z gotovino za 3, 1 milijarde dolarjev in zalog za 4, 1 milijarde dolarjev. Če bi se Exxon za nakup inventarja odločil porabiti še tri milijarde dolarjev, bi se gotovina zmanjšala za tri milijarde dolarjev, vendar bi se material in zaloge povečale za tri milijarde do 7, 1 milijarde dolarjev. v obratnem kapitalu ne bi bilo sprememb, vendar bi se poslovni denarni tok zmanjšal za tri milijarde dolarjev.
Zamislite si, če bi Exxon sposodil dodatnih 20 milijard dolarjev dolgoročnega dolga, kar bi povečalo trenutni znesek 24, 4 milijarde dolarjev (ki je naveden pod rdečim senčenim območjem) na 44, 4 milijarde dolarjev. Denarni tok bi se povečal za 20 milijard dolarjev. Obratovalni kapital bi se prav tako povečal za 20 milijard ameriških dolarjev in bi se dodal k obratnim sredstvom, ne da bi se k kratkoročnim obveznostim dodali dolgovi; ker so kratkoročne obveznosti kratkoročne ali eno leto ali manj.
Spodnja črta
Obratovalni kapital podjetja je temeljni del financiranja njegovega vsakodnevnega poslovanja. Pomembno pa je analizirati tako obratna sredstva kot denarni tok podjetja, da ugotovimo, ali je finančna dejavnost kratkoročni ali dolgoročni dogodek. Povečanje denarnega toka in obratnega kapitala morda ne bi bilo dobro, če podjetje prevzame dolgoročni dolg, ki ne ustvari dovolj denarnega toka za poplačilo. Nasprotno pa lahko velik padec denarnega toka in obratnega kapitala ne bi bil tako slab, če podjetje dohodek porabi za vlaganje v dolgoročna osnovna sredstva, ki bodo prinašala dobiček v prihodnjih letih.
