Kaj je analiza vrednotenja?
Analiza vrednotenja je postopek za oceno približne vrednosti ali vrednosti sredstva, ne glede na to, ali gre za zavarovanje podjetja, lastniškega kapitala ali fiksnega dohodka, blaga, nepremičnin ali drugega sredstva. Analitik lahko uporabi različne pristope k analizi vrednotenja za različne vrste sredstev, toda skupna nit bo preučila osnovne temelje sredstva.
Pojasnjena analiza vrednotenja
Analiza vrednotenja je večinoma znanost (krčenje števila), vendar je tudi malo umetnosti, ker je analitik prisiljen dajati predpostavke za vnos modelov. Vrednost sredstva je v osnovi sedanja vrednost (PV) vseh prihodnjih denarnih tokov, za katere se pričakuje, da bodo ustvarile sredstvo. Pri modelu ocenjevanja podjetja je na primer nešteto domnev o rasti prodaje, marži, izbiri financiranja, kapitalskih odhodkih, davčnih stopnjah, diskontni stopnji za PV formulo itd.
Ko je model postavljen, se lahko analitik poigra s spremenljivkami in vidi, kako se vrednotenje spreminja s temi različnimi predpostavkami. Za različne razrede sredstev ne obstaja noben model, ki bi ustrezal vsem. Medtem ko je vrednotenje proizvodnega podjetja mogoče pripisati večletnemu modelu DCF, nepremičninsko podjetje pa bi bilo najbolje modelirati s sedanjimi neto prihodki iz poslovanja (NOI) in kapitalizacijo (kapitalska stopnja), blago, kot so železova ruda, baker ali srebro bi bilo predmet modela, osredotočenega na globalne napovedi ponudbe in povpraševanja.
Rezultat analize vrednotenja je lahko v več oblikah. To je lahko ena številka, na primer družba, ki ima vrednost približno 5 milijard dolarjev, ali pa je lahko številka številk, če je vrednost sredstva v veliki meri odvisna od spremenljivke, ki pogosto niha, na primer korporativne obveznice z visoko trajanje z razponom vrednotenja med nominalno in 90% nominalne vrednosti, odvisno od donosa 30-letne državne obveznice. Vrednotenje se lahko izrazi kot večkratna cena. Na primer, ko se tehnična zaloga trguje s ceno do zaslužka (P / E), ki je več kot 40-kratna, se telekomunikacijska zaloga ovrednoti v 6-kratni vrednosti podjetja do dobička pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo (EV / EBITDA) ali banka trguje po 1, 3-kratnem razmerju med ceno in knjigo (P / B). Analiza vrednotenja je lahko tudi v končni obliki kot vrednost sredstva na delnico ali neto vrednost sredstev (NAV) na delnico.
Analiza vrednotenja je pomembna za vlagatelje, da ocenijo notranje vrednosti delnic podjetja, da bi sprejeli bolje informirane naložbene odločitve. Poštene vrednosti obveznic ne odstopajo veliko, če sploh, od lastnih vrednosti, vendar se občasno pojavijo priložnosti v primeru finančnega stresa močno zadolženega podjetja. Analiza vrednotenja je koristno orodje za primerjavo podjetij v istem sektorju ali za oceno donosa naložbe v določenem časovnem obdobju.
