Kaj je indeksna amortizacija?
Indeksna amortizacijska nota (IAN) je vrsta strukturirane note ali dolžniške obveznosti. Znesek odplačila glavnice se bo povečal ali zmanjšal na podlagi amortizacijskega načrta, ki temelji na indeksu, kot so LIBOR (londonska medbančna ponujena obrestna mera), CMT (blagajna s konstantno zapadlostjo) ali hipotekarna obrestna mera.
Razumevanje indeksnih amortizacijskih zapisov (IAN)
Indeksne amortizacijske note so oblikovane tako, da zmanjšajo obrestno tveganje imetnikov. Faza zapadlosti IAN se podaljša, ko se obrestne mere zvišujejo. Ob upadu obrestnih mer pa se ročnost skrajša. Amortizacija se nanaša na časovno odplačevanje dolga v rednih obrokih po amortizacijskem načrtu, ki vključuje obresti in plačila glavnice. Pri indeksu amortizacijskih zapisov je časovni okvir plačila dolga odvisen od tržnih obrestnih mer.
Kljub zmožnosti spreminjanja dospelosti obveznice ima indeksni odplačni list tudi določen najvišji datum zapadlosti. Ta rok zapadlosti je datum, do katerega je treba plačati preostalo glavnico.
Ročnosti zapadlih odplačil v indeksu pogosto delujejo kot zapadle hipotekarne obveznosti, ki imajo vgrajene možnosti predplačila. Ko se stopnje hipotekarnih predplačil znižujejo, se bo zaradi povečanja tržnih obrestnih mer zapadlost IAN podaljšala. S povečanjem predplačniških hipotekarnih stopenj se bo zaradi zniževanja tržnih obrestnih mer zapadlost IAN skrajšala. Kot pri drugih hipotekarnih instrumentih tudi povezava indeksne amortizacijske note z obrestnimi merami ustvarja negativno izpostavljenost konveksnosti.
Uporaba indeksov za indeksno amortizacijsko opombo
Indeks obrestne mere je indeks, ki temelji na obrestni meri finančnega instrumenta ali košarice finančnih instrumentov. Indeks služi kot merilo za izračun obrestne mere za zaračunavanje hipotek in drugih dolžniških produktov.
En primer razporeda indeksov, ki se uporablja za indeksno amortizacijsko opombo, je londonska medbančna ponujena obrestna mera (LIBOR). Ta indeks LIBOR je referenčna obrestna mera, ki si jo več najboljših bank na svetu zaračunava za kratkoročna posojila. LIBOR določa obrestne mere za sedem različnih ročnosti in služi kot referenčna obrestna mera, ki jo številne finančne institucije uporabljajo za določanje obrestnih mer za posojila, kot so hipoteke, študentska posojila in podjetniške obveznice. Posojilodajalci bodo prilagodili obrestne mere za ta posojila glede na indeks, ko se bodo tržni dejavniki spreminjali.
Primerjava IAN z neamortizirajočimi posojili
Za razliko od amortizacijskih posojil v indeksu indeksa posojil ni amortiziranja. Prav tako ne zahtevajo plačila glavnice v času trajanja posojila. Namesto tega ta posojila zahtevajo nižja plačila obresti, ki jim sledi pavšalni znesek za poplačilo preostalega posojila. Posojilo za plačilo z balonom je primer posojila brez amortiziranja. Ta posojila so zaradi odloženih plačil tvegatejša za posojilodajalce in so običajno kratkoročna sredstva. Posojilojemalci bodo pogosto refinancirali ali poiskali drugo posojilo, ko zapade plačilo z balonom.
