Delniški vlagatelji, ki so se zaradi pomislekov glede prihodnosti trga bikov v ZDA preusmerili na položaj v tuja podjetja, se zdaj vračajo domov, saj se negotovost povečuje glede zdravja na rastočih trgih, geopolitične napetosti v Aziji in hitrosti evropske rasti, kot je bilo opisano v nedavnem obdobju zgodba The Wall Street Journal. Januarja je val nestanovitnosti vrgel ključ v zagon devetletnega trga bikov, saj so strahovi pred protekcionistično trgovinsko retoriko predsednika Donalda Trumpa, naraščajočo inflacijo in poostritvijo denarne politike dodali strahove pred skoznjo recesijo v ZDA.
Domača rast je videti bolj privlačna
Zaskrbljenost vlagateljev zaradi popravka trga v ZDA se je vsaj zaenkrat izkazala za preobsežno. Od začetka maja je SPDR S&P 500 ETF Trust pridobil približno 2%, indeks S&P 500 pa za 1.55% za maj kot danes. Medtem je iShares MSCI Eurozone ETF v istem obdobju utrpel 4, 4-odstotno izgubo, iShares Core Emerging Markets ETF pa je padel za 2, 2%.
Jonathan Golub, glavni ameriški kapitalski strateg pri Credit Suisse, pričakuje, da se bo trend uspešnosti ameriških delnic v primerjavi s svetovnim trgom nadaljeval, saj rast evropskih donosov upočasnjuje in prehaja, poroča WSJ. "Vlagatelji bodo ponovno ocenili, kako primerjajo ZDA z ostalim svetom, ker bodo ZDA videti privlačnejše, " je dejal Golub.
Današnji upad na ameriških delniških trgih kaže, kako majhen dobiček je maj, v mesecu pa so ostali manj kot trije dnevi. Zaskrbljenost zaradi političnih in finančnih pretresov v Evropi je bila ključni dejavnik, ko so se zaloge zmanjšale, saj tudi ZDA niso imune. S&P 500 se je v petek, preden se je danes zatekel, dvignil za 2, 7%.
Močni dolarji, evroobmočje Woes Drive Prilivi
Medtem naraščajoča vrednost dolarja in solidna sezona dohodkov pravnih oseb v ZDA nasprotuje zaskrbljenosti, da bi se domača gospodarska rast upočasnila glede na rast v Aziji in Evropi.
Val sredstev, ki se v zadnjih mesecih pretaka v ameriške delnice, prihaja po desetletju, ko vlagatelji močneje stavijo na mednarodne trge. Leta 2017, ko so ameriški indeksi dosegali ves čas najvišje vrednosti, je priliv kapitala v mednarodne delniške sklade še vedno presegel nakupe domačih lastniških vzajemnih in ETF-ov po stopnji od 4 do 1 dolarja, kažejo podatki Morningstar-a in poroča WSJ.
Aprila je 8 milijard dolarjev prilivov v svetovne delniške sklade označilo najnižje v skoraj 18 mesecih, poroča inštitut za investicijske družbe. V prvih treh tednih maja se je v ameriške delniške sklade prelilo 4, 4 milijarde dolarjev v primerjavi s 3, 6 milijarde dolarjev v mednarodne delniške sklade, ki so ta mesec postale prve z domačimi prilivi kapitala od januarja.
Močan ameriški trg dela je poleg korporativnih koristi od znižanja davkov Trumpa domačim podjetjem pomagal izpolniti napovedi, medtem ko so krize v evroobmočju povlekle regijski indeks Citigroup Economic Surprise, meritev, kako se izpolnjujejo pričakovanja, na najnižjo raven v sedmih letih. Ker velika pričakovanja v ZDA povečujejo vrednost dolarja in slabijo privlačnost posedovanja premoženja v tujini, so številni vlagatelji vložili svoje deleže v mednarodne sklade, kar kaže na visoko stopnjo ranljivosti, s katero se globalni skladi spopadajo ob hitrih premikih valut.
Pazite na preveč optimistične kazalnike trga
Kljub temu pa so nekateri analitiki na ulici skeptični, da lahko majska napoved ponudi kaj pomembnejšega od kratkoročnega dobička, saj pritiski na ameriško gospodarstvo kažejo, da končno vodijo do velikega popravka trga.
V nedavnem intervjuju za CNBC je predsednik Biancovega raziskovanja James Bianco opozoril, da pristranski kazalci pomenijo "A +" gospodarstvo, ki lahko vzdrži višje obrestne mere, vendar v resnici "je bolj kot B-ekonomija." Posledično pričakuje, da bo centralna banka centralnih rezervnih bank naredila napake v politiki na podlagi nakopičenih podatkov.
