Kaj je neomejena davčna obveznica
Neomejene davčne obveznice so vrsta občinskih obveznic, podprte s popolno vero in zavezanostjo izdajatelja, ki je na splošno mesto ali občina, da zberejo davek, neomejeno, za odplačilo dolga, dokler ga ne poplačamo. Zaradi te lastnosti imajo lahko neomejene davčne obveznice višje bonitetne ocene in ponujajo nižje donose kot druge primerljive občinske obveznice z enako ročnostjo.
RAZDELJENJE DOLO Neomejena davčna obveznica
Neomejene davčne obveznice sodijo v vesolje davčno podprtih obveznic, ki je eden od dveh glavnih virov odplačevanja občinskih obveznic. Drugi pomemben vir odplačevanja založnih denarnih naložb so prihodkovne obveznice, ki jih podpirajo tokovi prihodkov iz projektov, kot so cestninski mostovi, avtoceste ali lokalni stadioni, ali iz osnovnih storitev, kot so oskrba z vodo, kanalizacijo in električno energijo.
Občinske obveznice, podprte z davki, znane tudi kot obveznice splošnih obveznosti, so razdeljene v dve podkategoriji:
Neomejeni davčni GO: Ob polni davčni moči izdajatelja lahko neomejene davčne obveznice uporabljajo davke na nepremičnine, prometne davke, posebne davke in druge vire dohodka za poplačilo obveznic ter obresti, ki jih dolgujejo vlagateljem.
Omejeni davčni GO: Te muni obveznice so zavarovane z omejeno davčno močjo izdajatelja. Na primer, izdajo lahko zavaruje mestni davek na nepremičnine, za katerega velja najvišja stopnja, po kateri se lahko davek naloži.
Teoretično lahko izdajatelji neomejenih davčnih obveznic povišajo davke neomejeno. V praksi pa je morda težko dvigniti davke čez določeno točko. Eden od dejavnikov, ki jih kreditni analitiki uporabljajo za ocenjevanje takšnih obveznic, je sposobnost izdajatelja, da uveljavlja kazni in izterja davke od zamudnih davčnih zavezancev.
Pravi primeri neomejene izdaje davčnih obveznic
Od majhnih do velikih mest do celih zveznih držav se neomejene davčne komunalne obveznice razlikujejo tako zelo, kot zemljepisi, iz katerih so izdane. Tu so trije dejanski primeri neomejenih davčnih obveznic, ki so jih ponudili junija 2018, v katerih so podrobno navedeni izdajatelji, osnovni znesek obveznic, države izvora in ročnosti:
- 2.300.000 USD, okrožje Harris, Teksas, komunalne storitve Neomejene davčne cestne obveznice, z zapadlostjo 2022-2045 140.265.000 ameriških zveznih držav Washington, šolski okraj Neomejene davčne obveznice GO, zrelih 2019-2037 $ 49.265.000 Mesto Hampton, Virginija, Neomejene davčne blagajne javnih obveznic, zrele 2019- 2038
Odobritev volivcev zmanjša neomejeno tveganje davčnih obveznic
Neomejene davčne občinske obveznice so v preteklosti imele manjše tveganje kot večina drugih kategorij obveznic, predvsem zato, ker je mogoče neomejene davčne obveznice ustvariti le, ko zavezanci glasujejo za odobritev izdaje obveznic. Ta zahteva jasno kaže raven povpraševanja po obveznicah. Odobritev volivcev pomeni tudi, da volivci določenega prebivalstva podpirajo pobudo, za poplačilo vlagateljev, ki zagotavljajo sredstva, pa je običajno več kot ustrezno premoženje ali davčna moč, vgrajena v jezik glasovanja.
