Kaj je sproščen prosti denarni tok (UFCF)?
Nepovraten prosti denarni tok (UFCF) je denarni tok podjetja, preden se upoštevajo plačila obresti. O neplačanem prostem denarnem toku se lahko poroča v računovodskih izkazih podjetja ali izračuna z uporabo računovodskih izkazov analitikov. Nepovraten prosti denarni tok kaže, koliko denarja je na voljo podjetju pred upoštevanjem finančnih obveznosti.
Formula za UFCF je:
Сігналы абмеркавання UFCF = EBITDA − CAPEX − obratni kapital − davki drugje: UFCF = neporabljeni prosti denarni tok
Formula za neplačani prosti denarni tok uporablja dobiček pred obrestmi, davki, amortizacijo in amortizacijo (EBITDA) in kapitalskih odhodkov (CAPEX), ki predstavlja naložbe v zgradbe, stroje in opremo. Uporablja tudi obratna sredstva, ki vključujejo zaloge, terjatve in zapadle obveznosti.
Nepovraten prosti denarni tok
Kaj odkriva neplačani denarni tok?
Nepovraten prosti denarni tok je bruto prosti denarni tok, ki ga ustvari podjetje. Finančni vzvod je drugo ime za dolg, in če je denarni tok povečan, to pomeni, da je brez obresti. Neplačani prosti denarni tokovi so prosti denarni tokovi, ki so na voljo za plačilo vsem deležnikom podjetja, vključno z imetniki dolga in lastniki kapitala.
Tako kot zavarovani prosti denarni tok je tudi neplačani prosti denarni tok brez kapitalskih izdatkov in potreb po obratnih sredstvih - denar, potreben za vzdrževanje in rast baze premoženja družbe, da se ustvarijo prihodki in zaslužek. Negotovski odhodki, kot so amortizacija, se prištejejo nazaj do dobička, da se doseže prosti denarni tok podjetja.
Družba, ki ima velik znesek neplačanega dolga in ima veliko finančno vzvod, bolj verjetno poroča o neplačanem prostem denarnem toku, ker zagotavlja jasnejšo sliko finančnega stanja podjetja. Slika prikazuje uspešnost premoženja, ker ignorira plačila za dolg, pridobljen za pridobitev teh sredstev. Vlagatelji morajo poskrbeti, da bodo upoštevali dolžniške obveznosti, saj imajo podjetja z visokim finančnim vzvodom večje tveganje za stečaj.
Ključni odvzemi
- Brez sproščenega prostega denarnega toka (UFCF) je razvidno, koliko denarja je na voljo podjetju pred upoštevanjem finančnih obveznosti. UFCF je za vlagatelje zanimiv, ker kaže, koliko gotovine mora podjetje razširiti. ki upošteva finančne obveznosti.
Razlika med prostim in neplačanim prostim denarnim tokom
Razlika med prostim in neplačanim prostim denarnim tokom je vključitev stroškov. Omejeni denarni tok je znesek denarnih sredstev, ki jih ima podjetje po izpolnitvi vseh svojih finančnih obveznosti, kot so obresti, posojila in operativni stroški. Neplačani prosti denarni tok je denar, ki ga ima podjetje pred plačilom teh finančnih obveznosti. Finančne obveznosti bodo plačane iz naslova prostega denarnega toka.
Pomemben kazalnik je tudi razlika med denarnim tokom, ki je izravnan in sproščen. Razlika kaže, koliko finančnih obveznosti ima podjetje in če je podjetje prekomerno razširjeno ali posluje z zdravim zneskom dolga. Za podjetje je mogoče negativni vzvodni denarni tok, če so njegovi stroški večji od tistega, ki ga je podjetje zaslužilo. To sicer ni idealno stanje, vendar dokler ne gre za začasno vprašanje, se vlagatelji ne bi smeli preveč zaletavati.
Omejitve neplačanega prostega denarnega toka
Podjetja, ki želijo prikazati boljše število, lahko manipulirajo z neplačanim prostim denarnim tokom z odpuščanjem delavcev, zamudo s kapitalskimi projekti, likvidacijo zalog ali z odlogom plačil dobaviteljem. Vsa ta dejanja imajo posledice in vlagatelji bi morali ugotoviti, ali so izboljšave neplačanega prostega denarnega toka prehodne ali resnično prinašajo izboljšave v osnovnem poslovanju družbe.
Nepovraten prosti denarni tok se izračuna pred plačilom obresti, zato ga gledanje v balonu zanemarja strukturo kapitala podjetja. Po obračunu za plačilo obresti je lahko zavarovani prosti denarni tok podjetja dejansko negativen, kar je lahko znak negativnih posledic navzdol. Analitiki bi morali sčasoma ocenjevati tako sproščen kot tudi povečan prosti denarni tok glede na trende in ne smejo v enem letu dati prevelike teže.
