Da bi dosegli mnenje in sporočili vrednost in nestanovitnost pokritega vrednostnega papirja, analitiki raziskujejo javne finančne izkaze, poslušajo konferenčne klice in se pogovarjajo z direktorji in strankami podjetja, običajno v poskusu, da bi prišli do ugotovitev za poročilo o raziskavi.
Analitiki raziskujejo javne finančne izkaze, poslušajo konferenčne klice in se pogovarjajo z upravniki in strankami podjetja. Na koncu se skozi vso to preiskavo uspešnosti podjetja odloči, ali je delnica "kupi, prodaj" ali zadrži."
Lestvica ocen
Vendar pa je ocenjevalna lestvica analitika zapletenejša od klasičnih klasifikacij "kupuj, zadrži in prodaja". Različni odtenki, podrobno opisani v naslednjem grafikonu, vključujejo več izrazov za vsako oceno ("prodaja" je znana tudi kot "močna prodaja", "nakup" je lahko označena kot "močan nakup"), pa tudi nekaj novi izrazi: slabši uspeh in večji od uspeha.
Slika Julie Bang © Investopedia 2020
Poleg tega se vsako podjetje ne drži iste sheme ocenjevanja: "uspešnost" za eno podjetje je lahko "nakup" za drugo, "prodaja" za enega pa lahko "tržna uspešnost" za drugo. Tako je pri uporabi bonitetnih ocen priporočljivo pregledati lestvico bonitetne ocene izdajatelja, da se v celoti razume pomen vsakega izraza.
Ključni odvzemi
- Pomembno je razumeti slog ocenjevanja vsake bonitetne skupine, saj ne obstaja univerzalni sistem razvrščanja. Priporočilni pomeni "Kupuj, zadrži in prodaj" niso tako pregledni, kot se zdijo; za zaveso obstaja množica izrazov in razlike v pomenu. Ocene naj bi se dopolnjevale ali se uporabljale kot orodje za obstoječe strategije, ne pa kot osnova za njihovo gradnjo. Ocene so neodvisne od podjetij in obstajajo pravne posledice za analitike ki ocenjujejo zaloge, za katere imajo interes.
Kartiranje osnov
Za zdaj pustimo, da razstavimo tradicionalne ocene "prodaj", "premajhno", "zadrži", "prekašaj" in "kupi", in predpostavimo, da se lahko vsako podjetje, ne glede na to, kako čudaški je sistem, presodi nanje.
- Nakup: znan tudi kot močan nakup in "na priporočenem seznamu." Ni treba posebej poudarjati, da je nakup priporočilo za nakup določenega vrednostnega papirja. Prodaja: Znana tudi kot močna prodaja, priporoča se prodaja vrednostnega papirja ali likvidacija sredstva. Zadrževanje: Na splošno se pričakuje, da bo družba s priporočilom o lastništvu delovala z enakim tempom kot primerljiva podjetja ali v skladu s trgom. Premajhna uspešnost: Priporočilo, ki pomeni, da se pričakuje, da bo delnica nekoliko slabše od celotnega donosa na borzi. Slabe rezultate lahko izrazimo tudi kot "zmerna prodaja", "šibka drža" in "premajhna teža". Vrhunski uspeh: znan tudi kot "zmeren nakup", "nabiranje" in "prekomerna teža". Presežek je priporočilo analitika, kar pomeni, da se pričakuje, da bodo zaloge nekoliko boljše od donosa na trgu.
Poročilo o raziskavi in naknadno oceno je treba uporabiti za dopolnitev posameznih domačih nalog in strategij.
Primeri iz ocen in uspešnosti analitikov v resničnem svetu
Da bi resnično razumeli ocene analitika, je treba nujno preveriti njihovo natančnost. Spodaj so trije najpomembnejši trenutki v življenju treh znanih podjetij in ocene analitika pred njihovim impresivnim odvzemom ali zoprno implozijo, da bi videli, ali so analitiki to pravilno izvedli.
Prvi krog: Coca-Cola
Coca-Cola Co. (KO) je največje svetovno podjetje brezalkoholnih pijač.
Ključni trenutek
Od julija 2010 se koksarji zbujajo, ko je 31. decembra 2010 z 50, 05 na 65, 77 dolarja narasel za 31 odstotkov in dosegel nov petletni vrhunec.
Priporočilo analitika
4. marca 2010 je UBS nadgradil svoje priporočilo za koks iz "nevtralnega" na "nakup".
Zaključek: ocena za analitika!
Drugi krog: Starbucks
Starbucks (SBUX) ohranja svet brez kofeina prek globalne verige več kot 17.000 trgovskih družb in licenčnih trgovin.
Ključni trenutek
Od 31. oktobra 2006 do 30. novembra 2008 je Starbucks padel z 38, 35 na 8, 93 dolarja - 77-odstotni padec. Za to dvojno kapljico kapljic lahko delno krivijo recesijske pritiske, vendar pa podjetje trpi tudi zaradi celovite pečene prekomerne širitve.
Priporočilo analitika
Tiste jeseni in pozimi so se pojavila množica priporočil analitikov pri Friedmanu Billingsu, UBS in Robertu W. Bairdu. Tako Friedman kot Baird sta začela pokritost z oceno "boljši". Le UBS je 10. oktobra 2006 znižala delnico z "kupi" na "nevtralno", dva meseca kasneje pa so jo nadgradili na "nakup".
Zaključek: Zgrešil je znamko.
Tretji krog: Apple
Apple Inc. (AAPL) oblikuje potrošniške elektronske naprave, vključno z osebnimi računalniki (Mac), tablicami (iPad), telefoni (iPhone) in prenosnimi glasbenimi predvajalniki (iPod).
Ključni trenutek
Od 9. decembra 1998 se Apple zaloge 31. marca 2000 začnejo povzpeti z najnižjih 7, 91 dolarja na (takrat) najvišji 33, 95 dolarja.
Priporočilo analitika
Med pomladjo in jesenjo leta 1998 sta dve podjetji, Bear Stearns in JP Morgan, svoja priporočila nadgradili na "kupuje", Robert Cohen je znižal na "nevtralen", tri druge pa so začele pokritost z dvema "imetnikoma", "nakupom" in "nevtralen." Za tiste, ki imajo doma rezultat, so to trije nakupi, dva zadrževanja in dva nevtralna.
Zaključek: Nerešen gre tekaču ali v tem primeru analitikom. Čeprav niso vsi skočili na "kupi" pasu, ni "prodaja" napihnjena in na splošno so ocene nagnjene na kupno stran. Torej, prednost, analitiki.
