Kaj je neomejeno vlaganje?
Neomejeno vlaganje je naložbeni slog, ki ne zahteva, da se upravitelj sklada ali portfelj drži določenega primerjalnega merila. Neomejeno vlaganje omogoča upravljavcem, da nadaljujejo z donosnostjo v številnih razredih sredstev in sektorjih.
Razumevanje neomejenega vlaganja
Neomejeno vlaganje je deloma postalo vidno zaradi nezaupanja v finančni krizi leta 2008. Vlagatelji so bili pozorni na trg, pa tudi na primerjalna merila, kot sta S&P 500 ali Russell 2000. Investitorji so pogosto uporabili merila, da so ugotovili, ali uspešnost določenih vrednostnih papirjev in celotnih portfeljev, ki so jih izbrali in upravljali, izpolnjujejo pričakovanja. Upravljavci skladov in portfeljev so se na splošno natančno držali posebnih smernic in svojo uspešnost merili v skladu s fiksnimi referenčnimi vrednostmi. Ta prožnost je pomenila, da upravljavci niso mogli vedno pravočasno izkoristiti tržnih sprememb. To je pomenilo tudi, da so upravljavci portfelja veliko vlagali na ameriški trg, kar se je zgodilo, da je sedel na vrhu hipotekarne bombe, ki je resno pretresla finančne trge, ko je šlo.
Neomejeno vlaganje kot alternativni slog
Neomejeno vlaganje naj bi se osredotočilo na uspešnost sčasoma in ne na kratkoročne dobičke. Prav tako odpravlja omejitve, ki nastanejo s poudarkom na sledenju referenčnih vrednosti. Na primer, pri naložbah s fiksnim dohodkom se od upraviteljev ni treba držati posebnih bonitetnih ocen, valut ali sektorjev, saj te zahteve lahko veljajo le za del portfelja. Upravljavci portfelja obveznic lahko uporabljajo izvedene finančne instrumente za varovanje pred cenovnimi in obrestnimi merami, pa tudi za stave pred trgom prek možnosti trgovanja in trgovanja.
To lahko povzroči povečanje tveganja upravljavcev naložb, saj lahko neizkušeni upravljavci brez smernic ali tisti, ki delujejo bolj neodvisno, sprejemajo slabe odločitve, ki vplivajo na vrednost portfelja. Upravljavci zaupajo, da razumejo ne le, kako različni razredi premoženja in sektorji medsebojno vplivajo, ampak tudi, kako različne geografske strukture in vlade vplivajo na uspešnost. Omeniti velja, da še vedno obstajajo notranje meritve uspešnosti in kontrole, namenjene merjenju in nadzoru tveganj. Glavna razlika je v tem, da priljubljena tržna referenčna vrednost ne bo glavni poudarek meritev.
Dostop do neomejenega stila za vlaganje
Medtem ko nekatere ekipe razvijajo svoje lastne neomejene načine investiranja, imajo uveljavljeni upravljavci premoženja, kot je JP Morgan, tudi neomejene strategije, s katerimi lahko veliko pooblaščenih oseb z visoko vrednostjo položi svoj denar. Na svojem spletnem mestu JP Morgan opisuje, kako so njegovi menedžerji, ki sledijo neomejenim strategijam vlaganja, sposobni raziskovati in razvijati svoje najboljše ideje v številnih razredih sredstev, vrstah varnosti in sektorjih. Drug način za opisovanje neomejenega vlaganja je večsektorski, večsektorski svetovni pristop.
