Borza se je povzpela na nove rekordne dosežke, kljub ključnim makro negotovostim, kot so prihodnja pot gospodarske rasti, obeti za znižanje obrestnih mer s strani Zveznih rezerv in obeti za trgovinsko pogodbo med ZDA in Kitajsko. Glede na naraščajoče verjetnosti, da so cene delnic morda vrhunske, bi lahko vlagatelji razmišljali o tem, da bi svoj portfelj preusmerili v zasebni kapital, kaže nedavna velika zgodba v Business Insiderju.
Raziskave Hamilton Lane, alternativnega investicijskega podjetja z 484 milijoni dolarjev premoženja v upravljanju (AUM), kažejo, da se zasebni kapital ponavadi dobro, ko so delnice, s katerimi se trguje na borzi, na primer v indeksu S&P 500 (SPX), pod pritiskom. Poleg tega raziskave drugih podjetij, kot je JPMorgan, ugotavljajo, da je zasebni kapital dolgoročno presegel javne delniške trge v ZDA in po vsem svetu, dodaja BI. "Podatki kažejo, da boste dosegli to prednost, ali smo v visoki volatilnosti ali nizki nestanovitnosti, " je v nedavnem intervjuju za BI dejal Jeff Meeker, glavni odjemalec v Hamilton Laneu.
Pomen za vlagatelje
Hamilton Lane pravi, da sta trenutno najbolj obetavna sektorja z zasebnim lastniškim kapitalom: (1) zasebna posojila, ki so v zadnjih 30 letih nudila varne donose, kar bi moralo biti dobro tudi, če širši trg propada; (2) cilji odkupa med malimi in srednje velikimi podjetji, ki so v preteklosti že presegla trg na podlagi tveganja.
Vendar bi se morali vlagatelji zavedati, da so naložbe v zasebni kapital ponavadi zelo nelikvidne in zato primerne samo za tiste, ki so pripravljeni in lahko dolgoročno ostajajo. Goldman Sachs v resnici ugotavlja, da so zasebnim podjetjem več kot 20 let na splošno predložili dlje časa javno objavo IPO-jev kot BI. Del razloga je v tem, da je povečanje velikih skladov zasebnega kapitala omogočilo novim podjetjem, da privabijo lastniški kapital, ki ga potrebujejo za rast, hkrati pa se izognejo razkritjem, ki so potrebna pri javni objavi.
Goldman tudi opaža, da bodo v sedanjem okolju zgodnji vlagatelji zasebnih delnic lahko izplačali v poznejših krogih zasebnega financiranja, namesto da bi morali čakati na IPO. Jeff Meeker meni, da je bivanje več zasebno dobro za večino podjetij in vlagateljev. "To pomeni, da čeprav smo zbrali več kapitala in je v prostor prišlo več igralcev, imamo veliko več bazena, " je povedal za BI.
Meeker se je lotil tudi naraščajočih pomislekov glede nedonosnih tehnoloških podjetij, ki so vložila velike količine naložbenega kapitala, čemur so sledila precenjena IPO-ja. Opozarja, da je tvegani kapital majhen segment širšega trga zasebnega kapitala. Medtem ko so kupci takšnih IPO v številnih primerih premagali, so zgodnji ponudniki zasebnega kapitala na splošno lahko dosegli dobiček s temi IPO-ji.
Pogled naprej
Medtem pa vse naložbe v zasebni kapital ne presegajo javnih delniških trgov. Dejansko megafundi zasebnega kapitala, tisti z premoženjem 10 milijard dolarjev ali več, na splošno niso premagali S&P 500, poroča The Wall Street Journal. Časopis navaja, da je kombinacija zgodovinsko nizkih obrestnih mer in ugleda zasebnega kapitala za doseganje povprečnih letnih donosov 20% ali več pritekla denar v zasebni kapital velikih vlagateljev, kot so državni premoženjski skladi. Kadar več denarja lovi določeno naložbeno strategijo, se pogosto poveča možnost za prihodnjo slabšo uspešnost.
