Kaj je bil program za pomoč pri odpravljanju težav (TARP)?
Program za pomoč pri težavah s premoženjem v težavah (TARP) je bila pobuda, ki jo je ustanovila in vodila ministrstvo ZDA za stabilizacijo finančnega sistema države, obnovo gospodarske rasti in ublažitev nasilnic pred finančno krizo leta 2008. TARP je te cilje skušal doseči z nakupom sredstev in zalog problematičnih podjetij.
Kako deluje program za pomoč pri odpravljanju težav (TARP)
Globalni kreditni trgi so se septembra 2008 skoraj ustavili, saj je več velikih finančnih institucij, kot so Fannie Mae, Freddie Mac in American International Group (AIG), imelo hude finančne težave, drugi pa, kot je Lehman Brothers, so bankrotirali - učinke hipotekarne krize, ki se je začela prejšnje leto. Investicijska podjetja Goldman Sachs in Morgan Stanley so spremenili svoje listine, da bi postali komercialne banke, v poskusu stabiliziranja kapitalskih razmer.
Ključni odvzemi
- Program za pomoč pri težavah s premoženjem (TARP), ki ga je ustanovila in vodila ministrstvo ZDA po finančni krizi leta 2008, je vključeval prizadevanja za stabilizacijo finančnega sistema, tako da je država kupovala hipotekarne vrednostne papirje in bančne zaloge. Od leta 2008 do 2010 se je TARP končal vlagali 426, 4 milijarde dolarjev v podjetja in odšteli 441, 7 milijarde dolarjev v zameno. TARP je bil takrat sporen, o njegovi učinkovitosti pa se še vedno razpravlja: Zagovorniki trdijo, da je rešil ameriški finančni sistem in zmanjšal krizo, medtem ko kritiki očitajo, da je Wall Street nepotrebno, povečanje brez strun.
Da bi preprečil, da bi se situacija popolnoma izognila nadzoru, je finančni minister Henry Paulson pobudnik programa za pomoč pri težavah s premoženjem (TARP). Predsednik George W. Bush je zakon podpisal 3. oktobra 2008 s sprejetjem zakona o nujni ekonomski stabilizaciji.
Prvotni namen TARP: povečati likvidnost denarnih trgov in sekundarnih hipotekarnih trgov z nakupom hipotekarnih vrednostnih papirjev (MBS) in s tem zmanjšati potencialne izgube institucij, ki so bile v njihovi lasti. Pozneje je bil njegov cilj nekoliko spremenjen, da bi vladi omogočil odkup kapitala v bankah in drugih finančnih institucijah. TARP je prvotno dodelil kupno moč državne blagajne v višini 700 milijard dolarjev; Zakon o reformi in varstvu potrošnikov Dodd-Frank Wall Street (preprosto imenovan Dodd-Frank) je pozneje odobritev za 700 milijard dolarjev zmanjšal na 475 milijard dolarjev.
Sredstva TARP so šla za nakup zalog v bankah, zavarovalnicah in proizvajalcih avtomobilov ter za posojanje sredstev finančnim institucijam in lastnikom stanovanj.
Ameriška vlada je kupila prednostne delnice pri osmih bankah: Bank of America / Merrill Lynch, New York Mellon, Citigroup, Goldman Sachs, JP Morgan, Morgan Stanley, State Street in Wells Fargo. Banke so morale vladi podeliti petodstotno dividendo, ki bi se v letu 2013 povečala na 9%, kar bi banke spodbudilo, da v petih letih odkupijo delnice. Od začetka programa do 3. oktobra 2010 (rok za razširitev sredstev) je 245 milijard dolarjev odšlo za stabilizacijo bank, 27 milijard dolarjev za programe za povečanje razpoložljivosti kreditov, 80 milijard dolarjev za avtomobilsko industrijo v ZDA (natančneje za GM in Chrysler), 68 milijard dolarjev je šlo za stabilizacijo AIG, 46 milijard dolarjev pa za programe preprečevanja izključitve, kot je omogočanje dostopnosti domov.
Določbe TARP zahtevajo, da vpletena podjetja izgubijo določene davčne ugodnosti in so v mnogih primerih postavila omejitve izvršnemu nadomestilu in prejemnikom sredstev prepovedala dodeljevanje bonitet svojim najboljšim 25 najvišje plačanim direktorjem. Kljub temu so do leta 2009 odpuščene družbe ključnemu osebju izplačale približno 20 milijard dolarjev - sardonicno imenovane bonuse TARP.
Zapuščina TARP
Zakladnica je decembra 2013 zajela TARP in vlada je sklenila, da so njegove naložbe za davkoplačevalce zaslužile več kot 11 milijard dolarjev. Natančneje, TARP je od 426, 4 milijarde dolarjev izterjal sredstva v višini 441, 7 milijarde dolarjev. Vlada je tudi trdila, da je TARP preprečil propad ameriške avtomobilske industrije in rešil več kot milijon delovnih mest, pomagal stabilizirati banke in obnoviti razpoložljivost kreditov za posameznike in podjetja.
Kljub temu ekonomisti, politiki in finančni strokovnjaki še vedno razpravljajo o zaslugah TARP in se sprašujejo, ali je bilo to potrebno. Kritiki trdijo, da je program malo pomagal stanovanjskim trgom, ki so dolga leta ostali v depresiji. Nekateri pravijo, da ni šlo dovolj daleč - da bi morala vlada vztrajati pri lastniškem deležu v finančnih podjetjih, ki jih je izdala, da bi pomagala nadzorovati njihove prihodnje prakse. Namesto tega pravijo, da so posojila TARP brez strun v bistvu delovala kot nagrada za slabo vedenje in so poslali sporočilo "Neodgovorno ravnajte in pomagali vam bomo" - in vzpostavili nevaren precedens odvisnosti.
TARP prav tako ni prisodil vladi ameriški javnosti, ki je videla, da bo Wall Street izkoristil ugodnosti - tudi tiste zloglasne bonuse - in se vrnil v dobičkonosnost, čeprav so se posamezniki borili z dolgom, brezposelnostjo in zaprtjem zaradi velike recesije.
