O visokih plačah upravljavcev vzajemnih skladov so pogosteje špekulacije kot poročanje. Pomanjkanje preglednosti v teh zadevah je bilo del motivacije za proteste proti finančnemu sektorju in Wall Streetu v Združenih državah Amerike v letu 2011. "Stvari so se izmuznile na zgornjem koncu plačne lestvice, " je ustanovitelj in glavni direktor za naložbe John Montgomery iz Bridgeway Capital Management, je za Bloomberg povedal leta 2017. Montgomery je eden redkih upravljavcev vzajemnih skladov, ki je kdaj razkril svojo plačo - znašala je 626.639 dolarjev leta 2011. Ni je javno objavil pozno, čeprav je na snemanju, češ da domov odnese le sedemkratni dohodek najnižje plačanega podjetja.
Snemanje, prospekt vzajemnega sklada še naprej podpira zaznano pomanjkanje preglednosti. V teh dolgih dokumentih ni enostavnega jezika, ki bi se neposredno uporabljal za zneske, plačane upravljavcem skladov za njihove svetovalne storitve. Izjava dodatnih informacij vlagateljem in javnosti ponuja največ podrobnosti, čeprav še vedno ni veliko. Zaščita upravljavcev skladov ni javna, vendar to ne upošteva redkega jezika, ki se uporablja pri celotnem poročanju o plačah.
Kako upravljavec vzajemnega sklada plačuje prekinitve
Struktura dohodka upravljavca vzajemnega sklada je običajno plača plus dodatek za uspešnost. Študija 4.500 vzajemnih skladov februarja 2018, objavljena v reviji Journal of Finance, je pokazala, da 75% svetovalcev vzajemnih skladov izrecno prejme nadomestilo od uspešnosti skladov, ta struktura nadomestil pa je bolj razširjena pri večjih skladih. Vrhunski upravljavci skladov v panogi znano prinašajo od 10 do 25 milijonov dolarjev na leto v zameno za uporabo zavistnih veščin zbiranja zalog. Upravljavci skladov prejemajo dodaten dohodek glede na celotno premoženje v upravljanju.
Od oktobra 2018 je Salary.com poročal o letni osnovni plači upravitelja portfelja, ki se giblje od 65.589 dolarjev (za nekoga z izkušnjami pod dvema letoma) do 135.153 dolarjev (za enega na višji ravni). Bolj verjetno je, da večina prihodkov upravitelja skladov izhaja iz bonitet in ne iz njegove osnovne plače.
Povprečni letni dohodek upravljavcev skladov se razlikuje tudi glede na vrsto finančne institucije. Raziskava, ki jo je izvedel Russell Reynolds Associates, je pokazala, da upravljavci skladov v bankah zaslužijo v povprečju 140.000 dolarjev, medtem ko upravljavci vzajemnih skladov pri zavarovalnicah znašajo 175.000 dolarjev. Upravljavci skladov v borznoposredniških družbah zaslužijo 222.000 dolarjev, upravljavci vzajemnih skladov pa v povprečju 436.500 dolarjev.
Zvezdni izvajalci
Will Danoff upravlja Fidelity Contrafund (FCNTX), največji aktivno upravljani lastniški vzajemni sklad v Združenih državah z portfeljem, vrednim 135 milijard dolarjev, od septembra 2018. Uspešnost Fidelity Contrafund je edinstvena glede na druge sklade, saj je presegla standard & Poor's 500 indeks večkrat. Da bi bil upravitelj sklada, ki je osnovni proizvod, zahteva neobičajno naporna prizadevanja banke Danoff, ki na leto komunicira z več kot 1000 podjetji, da bi izbrala portfelj, ki podpira uspeh sklada. Velik del svojega časa namenjajo raziskovanju trenutnih skladov. Upravljavec sklada je od septembra 1990.
V trenutnem prospektu je provizija za upravljanje znašala 0, 60%. To pomeni, da ko vlagatelj kupi 10.000 dolarjev delnic sklada, 60 USD nameni Danoff-u in odškodnini drugih investicijskih svetovalcev. Izjava dodatnih informacij v prospektu sklada navaja Danoffovo nadomestilo, ki vključuje letno osnovno plačo, bonus in nadomestilo na podlagi lastniškega kapitala. Podatki o strukturi nadomestil se lahko od sklada do sklada zelo razlikujejo, da bi še bolj omejili preglednost podatkov o dohodku. Upravljavci vzajemnih skladov pogosto predstavljajo 1% celotnih sredstev v upravljanju. To pomeni, da je Danoffova letna odškodnina znašala dobrih 436.500 dolarjev in dobrih 10 milijonov dolarjev, vendar Fidelity ne koristi vlagateljem, ameriški vladi ali drugim upravljavcem skladov Fidelity, ki poznajo točno določeno število.
Širjenje poklica?
Medtem ko upravljavci vzajemnih skladov zaslužijo manj kot letni upravljavci hedge skladov (najvišji upravljavci hedge skladov so poročali, da na leto zaslužijo milijarde iz velikega bonusa za upravljanje in uspešnost), je upravljanje vzajemnih skladov običajno bolj stabilna kariera. Verjetnost odpuščanja zaradi strukturnih sprememb v družbi ali slabe uspešnosti sklada je v vlogi vzajemnega upravljanja na splošno nižja. To pa še ne pomeni, da je upravitelj velikega vzajemnega sklada v ZDA lahka zaposlitev; delo vključuje visok pritisk in je zelo zahtevno, upravljavci skladov pa se iz panoge hitro premaknejo zaradi slabih preteklih rezultatov upravljanih sredstev.
Naložbe v ameriške vzajemne sklade so se po finančni krizi leta 2008 ponovno okrepile, morda več, kot bi sicer mislili na podlagi katastrofalnih naložbenih vplivov, ki so jih imeli vzajemni skladi na ameriško gospodarstvo in posamezne pokojninske portfelje. Naložbe institucij in potrošnikov na drobno v finančne instrumente omogočajo večjo sposobnost prihodnosti novih vzajemnih skladov, ki jih bodo upravljale banke, zavarovalnice, družbe vzajemnih skladov in borznoposredniške družbe. Vsa ta podjetja želijo najeti pristojne posameznike, da izberejo lastniške delnice, ki lahko uspešno presežejo indekse - vse večji izziv, glede na konkurenco, s katero se soočajo človeški menedžerji od robo svetovalcev in pasivno upravljanih skladov, ki zrcalijo te indekse, za precej nižje honorarje.
Medtem ko so družbe vzajemnih skladov morda najbolj izbirne pri izbiri kandidatov za bodoče upravljavce portfelja, zavarovalnice, banke in borznoposredniške družbe ponujajo več prostega časa v smislu predhodne zaposlitvene zgodovine in izbire izobraževalne ustanove. Industrija finančnih storitev uporablja razmeroma kratkoročni model pri izbiri nadarjenosti za ta delovna mesta, pri čemer so novi menedžerji dobili eno do tri leta za razvoj uspešnosti skladov, preden so jim ponudili priložnost za upravljanje. Všečki Willa Danoffa in drugih dolgoletnih upravljavcev skladov so obdržali svoje položaje tako, da so vedno znova uspešno nastopili.
