Kaj je tretji trg?
Tretji trg sestavlja trgovanje, ki ga izvajajo borzni posredniki, ki niso borzni člani, in institucionalni vlagatelji delnic, ki kotirajo na borzi. Z drugimi besedami, tretji trg vključuje vrednostne papirje, ki kotirajo na borzi, s katerimi se trguje na borzi med posredniki in velikimi institucionalnimi vlagatelji.
Izraz "brez recepta" se običajno nanaša na trgovanje z vrednostnimi papirji, ki niso kotirani na splošno priznanih borzah, kot je newyorška borza (NYSE). Ti vrednostni papirji se namesto tega trgujejo prek posredniške mreže, saj vrednostni papirji ne izpolnjujejo zahtev za centralizirano borzo za kotacijo. V primeru tretjega trga se vrednostni papirji kotirajo na borzi, vendar se z njimi ne trguje prek borze.
Ključni odvzemi
- Na tretjem trgu z vrednostnimi papirji, ki kotirajo na borzi, trgujejo vlagatelji, ki delujejo zunaj centralizirane borze prek mreže posrednikov in institucionalnih vlagateljev. Institucionalni vlagatelji, kot so investicijska podjetja in pokojninski načrti, običajno sodelujejo na tretjem trgu. trgovci na zunajtržnih trgih. Z zunajtržnimi trgi se vrednostni papirji, ki niso usposobljeni za kotacijo na tradicionalnih borzah, kupujejo in prodajajo prek mreže posredniških trgovcev. Vrednostni papirji se pogosto lahko kupujejo po nižjih cenah v tretji trg, ker ni posredniških pristojbin.
Razumevanje tretjega trga
Tretji trg podpira primarni in sekundarni trg. Primarni trg opisuje izdajo novih vrednostnih papirjev. Sekundarni trg je tradicionalno, kjer se sezonski vrednostni papirji izmenjujejo med udeleženci na trgu. In zdaj je tretji trg pomožni sekundarnemu trgu s poudarkom na OTC trgih in institucionalnih vlagateljih.
Kako deluje tretji trg
Pred prodajo vrednostnih papirjev, ki kotirajo na borzi, nečlanom pri transakciji na tretjem trgu, mora družba članica izpolniti vsa omejena naročila v knjigi specialista po isti ceni ali višji. Tipični institucionalni vlagatelji, ki sodelujejo na tretjem trgu, vključujejo investicijska podjetja in pokojninske načrte. Tretji trg združuje velike vlagatelje, ki so pripravljeni in sposobni kupiti in prodati lastne delnice vrednostnih papirjev za gotovino in takojšnjo dostavo. Vrednostni papirji se lahko kupijo po nižjih cenah na tretjem trgu zaradi odsotnosti posredniških provizij.
Trgovinski sistemi tretjih strank zaobidejo tradicionalne posrednike in omogočajo, da velike in po možnosti tekmne blokade naročil medsebojno "križajo". Pravila anonimnosti preprečujejo obema stranema identitete nasprotne stranke. Obstajajo dodatna pravila in logike, vgrajene v vmesnike za upravljanje pretoka, vendar obstaja nekaj informacij, ki jih javnost ne more deliti, kar transakciji daje dovolj anonimnosti.
Trgovanje na tretjem trgu se je začelo v šestdesetih letih prejšnjega stoletja s podjetji, kot je Jefferies & Company, čeprav danes obstaja veliko borznoposredniških družb, osredotočenih na trgovanje na tretjem trgu.
Izdelovalci tretjih trgov
Proizvajalci na tretjih trgih dodajo likvidnost na finančne trge z olajšanjem naročil za nakup in prodajo, tudi če kupca ali prodajalca ni na voljo takoj za drugo stran transakcije. Izdelovalci tretjih trgov dobivajo dobiček od svojih vlog posrednikov z nakupom nizkih in visoko prodajo. Ponudnike posredujejo tudi na borzah, pri katerih borzni posrednik ni član.
Proizvajalec tretjega trga lahko deluje kot kupec, kadar želi vlagatelj prodati, vendar želi le, da bi z nakupom vrednostnega papirja po ugodni ceni in prodajo drugemu vlagatelju po višji ceni ustvaril majhen, kratkoročen dobiček. Izdelovalci tretjih trgov včasih posrednikom posrednikom plačajo majhno pristojbino v višini centa ali dveh na delnico, da naročijo pot. Včasih so posredniki in proizvajalci tretjih trgov eno in isto.
