Kaj je izraz do zrelosti
Izraz zapadlosti se nanaša na preostalo dobo dolžniškega instrumenta. Pri obveznicah je rok do zapadlosti čas med datumom izdaje obveznice in zapadlostjo, znan kot datum zapadlosti, ko mora izdajatelj obveznost unovčiti s plačilom glavnice ali nominalne vrednosti. Med datumom izdaje in datumom zapadlosti bo izdajatelj obveznic opravil kuponska plačila imetniku obveznice.
Razčlenitev termina do zrelosti
Obveznice lahko razvrstimo v tri široke kategorije glede na njihove ročnosti: kratkoročne obveznice od 1 do 5 let, vmesne obveznice od 5 do 12 let in dolgoročne obveznice od 12 do 30 let. Daljši kot je rok do zapadlosti, višja je obrestna mera in manj nihajoča tržna cena obveznice. Kolikor dlje je obveznica od datuma zapadlosti, večja je razlika med njeno nakupno ceno in odkupno vrednostjo, ki ji pravimo tudi glavna, nominalna ali nominalna vrednost.
Če investitor pričakuje, da se bodo obrestne mere zvišale, bo najverjetneje kupila obveznico s krajšim rokom zapadlosti. To bo storila, da se izogne zaklepanju v obveznico, ki na koncu plača nižjo tržno obrestno mero, ali da bi moralo prodati to obveznost z izgubo, da bi kapital naložil v novo obveznico z višjimi obrestmi. Kupon in rok do zapadlosti obveznice se uporabljata pri določanju tržne cene obveznice in donosa do zapadlosti.
Za mnoge obveznice je rok do zapadlosti določen. Vendar se rok dospelosti obveznice lahko spremeni, če ima obveznica določbo o klicu, določbo o Putu ali konverzijo.
Primer izraza do zrelosti
Podjetje Uber Technologies je med nedejavnimi predstavitvami junija 2016 prekinilo novico, da bo poiskalo finančno posojilo, s katerim bo pomagalo širiti sredstva. Nato je v petek, 26. junija, Uber potrdil novico z izjavo, da bo 7. julija izdal posojilo v znesku za milijardo dolarjev, ki ga bo Morgan Stanley prevzel in prodal 7. julija. Rok zapadlosti posojila je sedem let. To pomeni, da mora Uber dolg vrniti v sedmih letih.
Določbe posojila določajo, da bosta LIBOR 1% in 98-99 ponudbena cena. Ob sedanjem roku zapadlosti sedmih let in z velikostjo 1 milijarde dolarjev se pričakuje, da bi posojilo do zapadlosti lahko vložilo vlagatelje med 5, 28 - 5, 47%.
