Kaj je Super Floater
Super plavalec je tranša s zavarovanimi hipotekarnimi obveznostmi (CMO) tranša s kuponom, ki plava po formuli, ki temelji na večkratnem osnovnem indeksu ali obrestni meri, kot je LIBOR, minus na navedeni razmik. To pomeni, da je kupon izkoriščen, ker se giblje navzgor ali navzdol za več kot eno bazno točko za vsako povečanje ali zmanjšanje indeksa bazne točke.
BREAKING DOWN Super Floater
Super floaaterji so kot floatri, le floatri so povezani le z osnovno obrestno mero, ne pa da so večkratniki. Postanejo vrednostni papirji, občutljivi na obrestno mero, ker povečajo vsako spremembo referenčne obrestne mere ali indeksa. To pa je tudi razlog, da se pogosto uporabljajo za varovanje tveganj obrestnih mer v portfeljih.
Super floaters ponujajo nizke donose osnovnega primera, vendar lahko ponudijo zelo visoke donose, ko se obrestne mere zberejo. Nasprotno pa se lahko kuponski dohodek hitro uniči, ko se hipotekarna predplačila pospešijo kot odziv na znižanje obrestnih mer - kar je znano kot tveganje predplačila.
Primer Super Floaterja
Na primer, vzemite super plovec z naslednjo formulo kupona: 2 x (enoletni US $ LIBOR) - 4%. Če je enoletni LIBOR 3%, bi stopnja kupona znašala 2 x 3% - 4% = 2%. Da bi preprečili, da bi kuponska obrestna mera postala negativna, imajo super plovci pogosto nižjo stopnjo na kuponu.
Vse vrste tranše s spremenljivo obrestno mero so lahko strukturirane kot načrtovani amortizacijski razred (PAC), ciljni razred amortizacije (TAC) - ki ponujajo fiksne glavne plačilne sheme - spremljevalne tranše ali zaporedne plačilne CMO.
