Tržne poteze
Trgi surovin so se zreducirali in delovali nižje, medtem ko se zdi, da so zaloge danes ravnale ravno nasprotno. Medtem ko se je indeks S&P 500 (SPX) danes skoraj za polovico višal, se je med prometom in industrijskim sektorjem pojavila zanimiva razhajanja. Primerjava relativne uspešnosti teh dveh sektorjev je temeljno načelo Dow Theory, 100 let starega nabora pravil za analizo trendov na trgu.
Teorija trdi, da če prometne zaloge slabše izkoristijo industrijske zaloge, je ta signal v kombinaciji z drugimi dejavniki lahko vodilni pokazatelj splošne tržne moči ali šibkosti. Medtem ko trenutni trg ne jamči opozorila medvedjega trga, ki temelji na Dow Theory, je kljub temu zanimiva različna uspešnost v zadnjem mesecu, saj lahko pomeni zgodnje opozorilo o padanju cen na splošno.
Spodnji grafikon kaže, da je industrijski sektor, merjen z industrijskim povprečjem Dow Jones (DJI), v zadnjem mesecu trgovanja videti precej močnejši od povprečja Dow Jones Transportation (DJT). To bi bilo mogoče zlahka razložiti, če bi trg pričakoval slabo prodajo v prejšnji maloprodajni sezoni, toda s poročili o rekordnih prodajnih dneh vsaj dvakrat v zadnjih šestih tednih verjetno ne bo tako, zato signal pride na čuden čas. Mogoče je, da cenovna akcija pripoveduje zgodbo o dodatnem tveganju, ki ga vlagatelji še niso v celoti ocenili.
Indeksi nestanovitnosti se asinhrono prilagodijo
Medtem ko so se glavni indeksi trga zapirali višje, bi bilo seveda pričakovati, da se bo indeks volatilnosti (VIX) zaprl nižje. Kar je storilo. Vendar pa Chicago Board of Options Exchange (CBOE) izračuna podoben indeks, ki temelji na Nasdaq 100 (NDX) namesto na S&P 500 (SPX). Medtem ko je VIX padel v skladu s tržnimi ukrepi, je indeks nestanovitnosti Nasdaq (VXN) pravzaprav rahlo narasel.
Ločeno bi to dejanje pomenilo, da so danes trgovci verjeli, da je v zalogah Nasdaq več tveganj, kot v zalogah S&P 500. Ravno zato se zdi to nenavadno, če trg ne pričakuje večjih nihanj od višjih zalog beta.
Amazon in Netflix Surge Higher
Včeraj zvečer je bila podelitev nagrad Golden Globes in je opozorila na filmsko industrijo. Nekateri analitiki so ugotovili, da je družba Netflix, Inc. (NFLX) v številnih nagradah izgubila pred drugimi studii, danes pa je zmagala bitka novih vlagateljev na trgu. A koristil ni samo Netflix. Delnice družbe Amazon.com, Inc. (AMZN), druge vodilne pretočne družbe, so se povečale na podoben način.
Spodnji grafikon kaže, da tudi ta razpoloženje ni omejeno na jutro po podelitvi nagrad. Primerjava enako tehtanega portfelja obeh glavnih pretočnih podjetij z enako tehtanim portfeljem petih drugih filmskih studiev kaže, da so vlagatelji še naprej sorazmerno voljni na pretočne studie nad tradicionalnimi razvijalci zabave.
Spodnja črta
Zaloge so se po začetku znižale višje, v nasprotju z blagom. Skupaj s tem kontrastom se zdi, da prometne zaloge kažejo, da lahko trg v bližnji prihodnosti še nekoliko pade. Indeksi tveganja še naprej predvidevajo večji pritisk na cene. Medtem sta se Netflix in Amazon dobro pokazala dan po podelitvi zlatih globusov.
