Nenadni premiki se zgodijo v naravi in ji dobro služijo. Dlakava žaba razpoka svoje prstne kosti in ustvari ostre kremplje, ko jim grozi. Preprost pogled na trg: poznati tržno smer, slediti velikemu denarju. Ko se premakne na drobce, bodite pozorni.
Prejšnji teden sem si rekel: "S podatki iz prejšnjega tedna bi morda spremenil svoj napev v kratkoročno bikovsko." Medtem ko sem se pred dvema tednoma pripravljal na 5-odstotno tržno potovanje, so se podatki spremenili, da je bilo veliko denarja. In ko veliki investitorji kupujejo, je to pogosto pred vožnjo bikov. Najprej so podatki rekli, "pripravi se na turbulenco", potem pa se je hitro premaknilo. Če vsak dan pogledate na tisoče zalog, ko se podatki premikajo - prestavljate.
Veseli me, da smo to storili - predvsem zato, ker smo trg raztrgali z nakupom velikega denarja - predvsem z majhnimi pokrovčki. Poglejte ta grafikon:
FactSet
V prejšnjem tednu je prodaja za pet tednov presegla nakup. Običajno je prodaja nerodna in traja nekaj časa. Nato se posuši in nakup raste. Cikel se stalno ponavlja.
Kako izgledajo veliki nakupi in prodaje? Moje raziskovalno podjetje dnevno pregleda 5500 zalog. Uporabljamo algoritme za presejanje podatkov in določanje velikih vlagateljev - pokojninskih skladov, hedge skladov itd. - prenašanje denarja na trg in zunaj njega. Za preprostost: ko se zaloga volumna in nestanovitnost zaloge poveča, to ustvarja signale. Na normalnem naraščajočem trgu pričakujemo več velikih kupcev kot prodajalcev. Smiselno je in izgleda tako:
www.mapsignals.com
Toda ko prodaja pride in prevzame nadzor, je videti tako:
www.mapsignals.com
Nato pričakujemo nižje tržne cene. Kul je, da ta prodaja pogosto napoveduje padec. Pomeni, da se prodaja lahko zgodi pod površjem, medtem ko veliki vlagatelji odlagajo zaloge, a indeksi se lahko še nekaj časa povečujejo . Vedno znova sem ga videl. Zato je ključno gledati, kaj počnejo največji vlagatelji. Kot pravi Louis Navellier, "raje bi bil nos psa kot rep."
Pred nekaj tedni, ko so podatki rekli, da pričakujejo znižanje okrog 5%, je bilo dobro biti pripravljen. Toda padec ni prišel, in kar je bilo veliko nakupa - od nikoder. To je bil premik prejšnji teden:
www.mapsignals.com
Te nove informacije so govorile, da so kupci že tam in pričakujejo "povečano nestanovitnost". Indeks velikega denarja Mapsignals je prenehal padati in se je spremenil:
www.mapsignals.com
Kje smo zdaj? Prejšnji teden je bilo nakupov veliko. Zgodba se je spremenila, ko so se v sredo, 4. septembra, začeli kupovati signali. Od takrat se je iShares Russell 2000 ETF (IWM) raketiral za 6, 41%. To spominja na veliko odviti… hudobna reverzija.
Spodnja tabela prikazuje, kje je bil prejšnji teden velik nakup in prodaja. Rumena prikazuje, ko je bilo kupljenih 25 ali več sektorskih vesoljev. To je velik nakup! Tech, industrijci, diskrecijsko delo, telekomunikacije, finance, sponke, nepremičnine, materiali in (skoraj) zdravstvena oskrba so videli nenavaden nakup. To je skoraj cel trg. Ravni energije so tako znižane, da najprej potrebujemo višje cene za tehnične nakupne signale - zato tega še ne pričakujte.
www.mapsignals.com
Toda poglejte samotno rumeno prodajo: tudi teh. Kako lahko kupujemo in prodajamo tehnologijo? Bila je rotacija. V nekaterih visoko letečih zalogah se lahko odvije. Mediji jih imenujejo "začasne zaloge", aka tudi visoko-beta zaloge. Te zaloge bistveno presegajo referenčni indeks.
Predstavljajte si, da se zaloga XYZ poveča za 40%, S&P 500 pa za 20%. To je beta 2: zaloga z visoko beta. Programska oprema je bila v zadnjih mesecih glavni zmagovalec. Skupina ima nekaj najboljših zalog tam zunaj. Tako je do prejšnjega ponedeljka. Skoraj 70% prodaje informacijske tehnologije je bilo v programski opremi.
Torej, reverzija hipotetično izgleda takole: jaz sem upravitelj denarja. Dolgo sem visoko založen beta, ker so boljši od njih. Kot živa meja imam kratke zaloge, ki so na istem območju rasti slabše. S tem ohranjam ravnovesje v svojem portfelju, saj so tako dolge kot kratke zaloge.
Kar naenkrat se nekaj spremeni in trgovci likvidirajo zaloge z visoko beta vsebino in pokrivajo kratke hlače. Prenatrpana trgovina povzroči nevaren izhod. Prejšnji teden je bilo jasno: prodajajte programsko opremo in kupujte majhne kapice. Potem spoznate, da so trgovci z algo že pojedli vaše kosilo. Računalniško podprta trgovska podjetja reagirajo v nanosekundah in ne urah ali dneh. Ljudje ne morejo tekmovati in zgodi se prisilna likvidacija, pri čemer se ohrani dobiček ali izhajajoče izgube.
Nič pa ni narobe s številnimi zalogami programske opreme - bili so samo zmagovalci. Ko potrebujete dobiček, vzamete največje tiste, ki hitro razkrajajo. Mnogi so super podjetja. Predstavljajte si LED na vhodnih vratih vaše hiše. Ponedeljek. piše "Vrednost = 500.000 USD". V torek piše "Vrednost = 400.000 dolarjev." Zakaj? Vaša hiša je v najboljši soseščini, brez kriminala v najboljši šolski coni. Dejstvo, da je vaš sosed padel v težkih časih in ga mora prodati, ne bi smelo vplivati na vrednost vaše hiše čez noč, kajne? A tako je na borzah. Bodite pozorni na ponudbe, saj so tam zunaj.
Podatki pravijo, da pričakujejo padec, vendar so se hitro spremenili. Pametni se prilagodijo in preživijo. Stephen Hawking je dejal: "Inteligenca je sposobnost prilagajanja spremembam."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Šibki trgi lahko ponudijo prodajo zalog, če je investitor potrpežljiv.
