Kakšna je medbančna ponujena stopnja v Hong Kongu?
Hongkongska medbančna ponujena obrestna mera, znana po kratici HIBOR, je referenčna obrestna mera, navedena v hongkonških dolarjih, za posojanje med bankami na hongkonškem trgu. HIBOR je referenčna obrestna mera za posojilodajalce in posojilojemalce, ki neposredno ali posredno sodelujejo v azijskem gospodarstvu.
Razumevanje hongkonške medbančne ponujene stopnje (HIBOR)
Bančna industrija uporablja medbančni trg za prenos sredstev in valute ter za upravljanje likvidnosti. Če se hongkonška banka bliža točki, ko se umiki približajo izčrpavanju kratkoročnih denarnih rezerv, bo banka vstopila na medbančni trg v Hong Kongu in denar izposojala po Hongkongski medbančni ponujeni obrestni meri (HIBOR). Pogoji posojil se razlikujejo od noči do enega leta. Različica v Združenem kraljestvu, londonska medbančna ponujena obrestna mera (LIBOR), je podobna kot HIBOR.
Cena se sprosti vsak dan ob 11. uri po lokalnem času. Izhaja iz prispelih kotacij 20 bank, ki jih je določilo Hong Kongško združenje bank (HKAB). HKAB deluje podobno kot centralna banka v Hong Kongu. Najvišje tri in najnižje tri prispevane vrednosti se zavržejo, preostalih 14 prispevkov pa izračuna.
HIBOR kot merilo
Glavna naloga HIBOR-a je, da na azijskih trgih za dolžniške instrumente služi kot referenčna referenčna stopnja. Ta funkcija pomaga med državnimi in podjetniškimi obveznicami, hipotekami in izvedenimi finančnimi instrumenti, kot so valutne in obrestne zamenjave, med številnimi drugimi finančnimi produkti. Na primer, zamenjava obrestnih mer, ki vključujeta dve nasprotni stranki z dobrimi bonitetnimi ocenami, obe imata obveznice, izdane v hongkonških dolarjih, bo verjetno kotirana v HIBOR-u plus določen odstotek.
V drugem primeru je novčanica s spremenljivo obrestno mero (FRN) iz hongkonškega dolarja ali plovec, ki plačuje kupone na podlagi HIBOR plus maržo v višini 35 baznih točk (0, 35%) letno. V tem primeru je uporabljena stopnja HIBOR enoletni HIBOR plus razlike v vrednosti 35 bazičnih točk. Vsako leto se kuponska stopnja ponastavi tako, da ustreza trenutnemu enoletnemu HIBOR dolarju Honk Kong, plus vnaprej določeni razliki.
Če na primer enoletni HIBOR znaša 4% na začetku leta, bo ob koncu leta obveznica vrnila 4, 35% svoje nominalne vrednosti. Razmik se običajno poveča ali zmanjša, odvisno od kreditne sposobnosti institucije, ki izda dolg.
Primerjalna točka pod napadom
Od azijske valutne krize leta 1997 je zaskrbljenost zaradi nestanovitnosti in celo likvidnosti narasla do točke, ko je pod vprašaj postavljena vrednost HIBOR-a. Celo LIBOR, ki je svetovno merilo, je ogrožen, še posebej od leta 2012 s škandalom o LIBOR-ju. V Evropi bo medbančna povprečna obrestna mera Sterling Overnight (SONIA) do leta 2021 nadomestila LIBOR kot referenčno merilo. SONIA temelji na dejanskih ponudbah in ponudbah bank, ki so prispevale prispevek, in ne na navedenih nivojih. Slednji so predmet manipulacije, če želi banka, ki prispeva prispevek, skriti ali izboljšati svoj kapitalski položaj.
Dejansko je leta 2013 na trgu HIBOR prišlo do škandala, ko je mesto razširilo preiskavo o morebitnih manipulacijah s to ključno obrestno mero. Mehanizem za pritrditev HIBOR se je na koncu razglasil za dober, a s podobnimi težavami, ki se pojavljajo na drugih medbančnih trgih, se trend iskanja nadomestitev giblje.
Nadomestni potisni centri na LIBORju, saj je to svetovno priznan standard. Ameriška centralna banka je uvedla novo zavarovano stopnjo financiranja čez noč (SOFR), novo referenčno obrestno mero, ustvarjeno v sodelovanju z uradom za finančne raziskave Ministrstva za finance ZDA.
Ker je LIBOR v nevarnosti, so podobne stopnje, tudi HIBOR.
