Kaj je možnost krika?
Možnost kričanja je pogodba o eksotičnih opcijah, ki imetniku omogoča, da v določenih intervalih zaklene notranjo vrednost, hkrati pa ohrani pravico do nadaljnjega sodelovanja v dobičkih brez izgube zaklenjenih denarnih sredstev. Kupec opcije "kriči" na pisalnika možnosti, da zaklene dobiček, vendar pogodba še vedno ostaja odprta. Krik jamči minimalen dobiček, tudi če se vrednost navzdol po kriku zmanjša. Če se opcija po kriku poveča v vrednosti, lahko kupec opcije še vedno sodeluje pri tem.
Razumevanje možnosti krika
Možnosti kričanja omogočajo eno ali več točk, kjer lahko imetnik zaklene dobičke. Pri opciji za klic, če je cena stavka 50 dolarjev in osnovno sredstvo pred iztekom trgovanja na 60 dolarjev, lahko imetnik "kriči" ali zaklene z 10 dolarjev, s čimer trguje z denarjem (ITM). Imetnik še vedno obdrži možnost klica in lahko prinese dodaten dobiček, če se osnovni premik še izteče pred potekom.
Če pa osnovno sredstvo pred iztekom pade pod 60 USD, imetnik še vedno uveljavi 60 USD. Krik je koristen za zaklepanje dobičkov, če kupec meni, da lahko možnost izgubi lastno vrednost ali preprosto zavaruje dobiček, saj možnost povečuje vrednost.
V bistvu se po vsakem kriku stopnja dobička premakne za možnosti klicev. Razveljavi se lahko le papirni dobiček, ustvarjen po kriku, če se osnovno sredstvo zmanjša v ceni.
Opcija za kričanje deluje enako. Ker cena osnovne cene pade, lahko kupec opcije vpije, da zaklene notranjo vrednost opcije. Če se cena osnovne cene po tem dvigne, kupcu še vedno zagotovi notranjo vrednost, v katero je zaklenil.
Kot eksotične možnosti imajo te pogodbe lahko prilagodljive pogoje, vključno z več pragovi.
Ključni odvzemi
- Možnost vikanja omogoča, da kupec zaklene notranjo vrednost opcije tako, da "piska" na pisca, da to stori. Možnosti izgovora so eksotične možnosti, zato je mogoče z njimi dogovoriti pogoje. Različne možnosti so dražje od standardnih možnosti. njihova prožnost za zajemanje dobička, vendar še vedno sodeluje v prihodnjem dobičku.
Možnosti cenovnega krika
Tako kot pri vseh možnostih ima imetnik pravico, ne pa tudi obveznosti, da v primeru klicev ali prodaje v primeru nakupov osnovnega sredstva po določeni ceni do določenega datuma. Možnosti prekinitve so med vrstami opcij, ki imetniku omogočajo, da v času veljavnosti pogodbe z možnostmi spreminja pogoje v skladu z vnaprej določenim razporedom.
Zaradi negotovosti, kaj bo imetnik storil, je cena teh možnosti zapletena. Ker pa ima imetnik priložnost začasno zapirati dobičke, so dražji od standardnih možnosti. Možnosti kričanja so možnosti, ki so odvisne od poti in so zelo občutljive na nestanovitnost. Čim bolj je nestanovitno osnovno sredstvo, tem večja je verjetnost, da bo imetnik opcije dobil priložnost za kričanje. Več možnosti "kričanja" je dražja možnost.
Avtor možnosti bo zahteval, da bo premija ali strošek opcije dovolj velik, da pokrije razumna gibanja v osnovni podlagi. Pri določanju cene lahko uporabijo podobno standardno opcijo kot referenčno točko in nato dodajo dodatno premijo za račun funkcije kričanja.
Primer možnosti kričanja
Z možnostmi kričanja se ne trguje aktivno, vendar razmislite o naslednjem hipotetičnem scenariju, če želite razumeti, kako deluje ta možnost.
Trgovec kupi opcijo za klic na Apple Inc. (AAPL). Možnost poteče čez tri mesece, stavčna cena znaša 185 dolarjev, kupec pa lahko v času veljavnosti opcije vpije enkrat.
Zaloga trenutno trguje pri 180 dolarjih. Opcijska premija znaša 11 dolarjev ali 1100 dolarjev za eno pogodbo (11 do 100 x delnic).
Točka ločitve kupcev za trgovino znaša 196 dolarjev (185 dolarjev stavk + 11 USD premija), čeprav lahko v vsakem trenutku, ko cena Apple naraste nad 185 dolarjev, zasliši notranjo vrednost.
Predpostavimo, da kupec pričakuje pozitiven izid zaslužka, ki bo v prihodnjih mesecih dvignil ceno nad 200 dolarjev.
Mesec dni po nakupu zaloga trguje z 193 dolarji. Medtem ko je to še vedno manj od kupčeve prelomne točke, se odločijo za krik. To zaklene notranjo vrednost 8 dolarjev (193 do 185 dolarjev stavke). To zagotavlja, da ne bodo izgubili celotne premije (11 USD) in ji bodo povrnili vsaj 8 USD.
Zdaj razmislite o dveh različnih scenarijih po kriku:
Če cena pade pod 193 dolarja in ostane tam do izteka roka, trgovec še vedno prejme 8 dolarjev lastne vrednosti, ki so jo zaklenili. V tem primeru še vedno izgubijo 3 USD ($ 11 - $ 8) ali 300 USD na pogodbo, vendar vsaj niso storili izgubite celotno premijo, ki bi se lahko zgodila, če bo Apple zaloga pod 185 USD, ko poteče možnost.
Predpostavimo, da cena Apple še naprej narašča in trguje pri 205 USD, ko se opcija izteče. Možnost ima 20 dolarjev notranje vrednosti (205 do 185 USD). Kupec še vedno lahko zbere 20 dolarjev (ali 2000 dolarjev na pogodbo), čeprav so vpili, da bi zaklenili 8 dolarjev lastne vrednosti. Še vedno dobijo višjo vrednost, saj je možnost potekla z večjo vrednostjo kot krik. V tem primeru kupec zasluži 9 ali 900 USD na pogodbo (2000 do 1100 dolarjev).
