Kratki prodajalci so stavili 937 milijonov dolarjev, da bodo zaloge Lyft Inc. (LYFT) padle, kaže sporočilo S3 Partners, objavljeno v četrtek. Poročilo, ki je ta teden predstavilo podjetje Lyft iz podjetja za finančno tehnologijo in analitiko, je objavljeno ob novicah, da je milijarder Carl Icahn pred ponudbo prodal svoj 2, 7-odstotni delež.
Kratek napad prodajalcev na Lyft grozi, da bodo še naprej potegnili delnice ameriške družbe številka dve, ki se vozi v jadrnici, prva od zelo pričakovanih enorožnih IPO-jev, ki bo objavljena leta 2019. Skromen začetek Lyfta lahko investitorjem opozori kot drugi samorogi, vključno z Uberjem Technologies Inc. in Slack Technologies Inc. se pripravljata na javno objavo.
Kako kratki prodajalci se nabirajo v Lyft
- 937 milijonov dolarjev kratkih obresti13, 38 milijona delnic je primanjkovalo41, 18% plavajoče najvišje provizije za izposojo (101, 40%) za delnice z več kot 50 milijoni dolarjev kratkih obresti v začetku tega tedna
Medvedi, ki plačujejo veliko premijo za kratke samorožne zaloge
Kratke obresti za Lyft so v četrtek znašale 937 milijonov dolarjev, 13, 38 milijona delnic pa je bilo kratkih. Od torka je Lyftova kratka obrestna mera v odstotku floa uvrstila na 27. mesto največjih ameriških delnic med podjetji z več kot 50 milijoni dolarjev kratkih obresti in drugo največje v ameriškem prevozniškem sektorju.
Kratek povpraševanje je bilo naenkrat tako veliko, da je Lyft imel najvišje ameriške provizije za izposojo za delnice z več kot 50 milijoni dolarjev kratkih obresti, poroča S3. "V začetku tedna smo videli stopnje, ki so presegale 100-odstotni prag pristojbin, vendar smo od takrat videli ponudbo plavajočih stopenj ponudbe in povpraševanja na sprejemljivejše ravni. Bolj posojila ponudba je posegla na trg posojil z delnicami, kar je več kot izravnava nadaljevanja kratko prodajno povpraševanje, "je zapisal poslovodni direktor napovedne analitike Ihor Dusaniwsky. Stopnje izposoje delnic za nove kratke hlače so zdaj v razponu od 10% do 20% pristojbin.
"Nove IPO pogosto pritegnejo kratke prodajalce, ki si prizadevajo, da bi izkoristili padajoči zagon po IPO. Čas je ključen, zato so kratki prodajalci pogosto pripravljeni plačati izredne provizije za izposojo za IPO, " je dejal Sam Pierson, analitik za financiranje vrednostnih papirjev pri IHS Markit.
S3 partnerji pričakujejo, da bo LYFT na trgu že dolgo primanjkoval, še posebej, če analitiki objavljajo priporočila za "prodajo" manj kot teden po IPO. Dusaniwsky je dodal, da je "velik" kratek interes "veliko bolj kratek kot kateri koli IPO, ki sem ga videl že dolgo." V četrtkovi opombi je dejal: "Zelo kmalu bi morali videti več kot milijardo dolarjev kratkih obresti LYFT in če bi trend prodaje se nadaljuje in se v nekaj tednih približa 1, 2 milijarde dolarjev."
Dvostranski napad
Dusaniwsky je pojasnil, da kratka stava prihaja iz več zornih kotov. Po eni strani investitorji z vrednostjo opažajo povezavo med ceno družbe Lyft in njenim dobičkom, medtem ko si začasni hedge skladi prizadevajo znižati padajoče delnice na CNBC.
"Gre za dvostranski napad na Lyft, " je dejal gospod Dusaniwsky. "To je vrednostna igra, ampak tudi zagon tehnične igre."
V sredo, istega dne, ko je S3 objavil svoje prvo poročilo, se je pojavila novica, da je aktivistični investitor Icahn, dolgoletni zagovornik Lyfta, pred petkovim javnim prvencem na CNBC prodal svoj delež v podjetju. Delež upravljavca hedge skladov v podjetju bi znašal približno 550 milijonov dolarjev po IPO ceni pri 72 USD na delnico. Njegov izhod je spodbudil razpravo o tem, ali lahko dolgoročna zgodba o prevozu kot storitvenem podjetju, za katero so se izgube povečale, upraviči njegovo veliko vrednost. Lyft ima tržno kapitalizacijo 20, 58 milijarde USD.
Kaj je naslednje
S3 Partnerji so Lyft primerjali z nedavno javnim Levi Strauss & Co. (LEVI), ki je marca prodrl na trg, in Snap Inc. (SNAP), ki je predstavil marca 2017. Kratke pozicije v Levi's so predstavljale le 2% float-a od leta Torek. Snap, ki je po IPO prejel veliko začetnih kratkih obresti, je 10 tednov po plavanju kratke obresti padel na 20% razpoložljivih delnic.
Če rečem, tisti, ki verjamejo v Lyft in vizijo industrije souporabe vožnje na splošno, lahko zadnjo slabost vidijo kot glavno priložnost za nakup.
"To ni podobno Snapu, kjer ste videli, da se je po IPO razpadel, " je dejal Andrew Left, ustanovitelj Citron Research. »Delitev vožnje je transformativni posel in obstajata dve podjetji. Ni razloga, da ne bi bilo 200 milijard dolarjev, "je dodal ugledni prodajalec kratkih prodajalcev.
