Kaj je obrazec SEC 425?
Obrazec SEC 425 je prospekt, ki ga morajo podjetja vložiti, da bi razkrile podatke o svojih poslovnih združitvah. Poslovna združitev se lahko nanaša na združitev dveh ali več podjetij ali konsolidacijo. Podjetja morajo vložiti prospekt obrazca 425 v skladu s pravili 425 in 165 Zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1933.
Ključni odvzemi
- Obrazec SEC 425 je obrazec za prospekt, ki ga morajo podjetja vložiti, da razkrijejo podatke o svojih poslovnih združitvah ali združitvah. Podjetja morajo vložiti prospekt obrazca 425 v skladu s pravili 425 in 165 Zakona o vrednostnih papirjih iz leta 1933. Najpogostejše vrste poslov kombinacije so konglomeratne združitve, združitve razširitev trga, združitve razširitev izdelka, horizontalne in vertikalne združitve.
Razumevanje obrazca 425
Zakon o vrednostnih papirjih iz leta 1933, ki se imenuje tudi zakon o resnici v vrednostnih papirjih, zajema obrazec 425 SEC in druge vloge Komisije za vrednostne papirje in borze (SEC) za javna podjetja. Akt je bil razvit po padcu borze leta 1929 in ima dve glavni točki. Prva zahteva, da vlagatelji prejmejo podrobne in izčrpne finančne informacije o vseh vrednostnih papirjih, ki se ponujajo v javno prodajo. Drugi je prepoved prevare in napačnih predstavitev, ki se lahko zgodijo med prodajo vrednostnih papirjev.
Javna podjetja morajo razkriti ključne informacije o svojem podjetju, zlasti ko gre za spremembe, ki lahko vplivajo na delničarje. Te informacije lahko vključujejo spremembe lastništva, letna poročila, predloge za prodajo vrednostnih papirjev, prvotno registracijo in celo poslovne združitve.
Javna podjetja morajo razkriti ključne informacije o svojem podjetju, zlasti kadar spremembe lahko vplivajo na delničarje.
Poslovne združitve potekajo, kadar se dve ali več podjetij združi ali združi v enotno celoto. To pomeni, da eno podjetje pridobi nadzor nad drugim. Namesto da bi organsko rasli, se lahko podjetja lažje širijo, če se združijo. Na splošno pet glavnih vrst poslovnih kombinacij zahteva vložitev obrazca SEC 425:
- Konglomeratna združitevPriprava razširitve združitevPodatkovna združitevHorizontalna združitevVertična združitev
Vrste poslovnih združitev pod obrazcem 425
Kot smo že omenili, morajo podjetja vložiti obrazec 425, ko preidejo v določene poslovne združitve ali združitve, nekatere najpogostejše pa so podrobneje razložene spodaj. Vrsta združitve je odvisna od ekonomske funkcije, namena poslovne transakcije in odnosa med podjetji, ki se združujejo.
Združitev konglomerata
V konglomeratni združitvi sta vključeni dve podjetji, ki v svoji poslovni dejavnosti nista povezani. Združitve konglomerata so dokaj redke. Lahko so čista - vključujejo podjetja, ki nimajo ničesar skupnega - ali mešana - vključujejo podjetja, ki iščejo razširitev izdelkov ali razširitev trga. En primer konglomeratne združitve je tisti, ki se je zgodil med Amazonom in Whole Foods. Velikan za e-trgovino je v letu 2017 kupil supermarket za 13, 7 milijarde dolarjev.
Združitev razširitve trga
Združitev razširitve trga je sestavljena iz kombinacije dveh podjetij, ki gradita in uporabljata iste izdelke, vendar na ločenih trgih. Izkoristimo nakup Eagle Bancshares s strani RBC Centura. V času združitve je imel Eagle Bancshares skoraj 90.000 računov in sredstev v upravljanju (AUM) v višini 1, 1 milijarde ameriških dolarjev. Pridobitev je podjetju RBC omogočila znatno širitev poslovanja s finančnimi storitvami na območju Atlante, pa tudi na severnoameriškem trgu kot celoti.
Združitev razširitve izdelka
V združitvi razširitve izdelkov se združita dve podjetji, ki delujeta na istem trgu s podobnimi izdelki. Ta vrsta združitve omogoča obema podjetjema dostop do večjega števila potrošnikov in povečanje njihovega zaslužka.
Vodoravne in navpične združitve
Pri horizontalni združitvi pride do konsolidacije podjetij med podjetji, ki poslujejo v istem prostoru. Ker je običajno konkurenca v panogi velika, lahko horizontalna združitev sodelujočim podjetjem ponudi določene sinergije in potencialne koristi tržnega deleža. Tovrstna združitev se pogosto pojavlja zaradi večjih podjetij, ki poskušajo ustvariti učinkovitejše ekonomije obsega.
Na drugi strani se navpična združitev zgodi, ko se podjetja iz različnih delov dobavne verige utrdijo, da postanejo proizvodni procesi učinkovitejši ali stroškovno učinkovitejši. Ta podjetja imajo ponavadi isto vrsto blaga ali storitve v proizvodnji ali na trgu. Podjetja z vertikalno združitvijo zmanjšujejo količino konkurence. Na primer, proizvajalec avtomobilov se lahko odloči za združitev s proizvajalcem pnevmatik, ki prvemu omogočajo znižanje stroškov pnevmatik za svoje avtomobile.
