Če teža dokazov kaže v eno smer, kot je bila to večino zadnjih dveh let, je smiselno biti agresiven in izkoristiti jasne trende, ko so ti nedotaknjeni. Ko pa se pogoji spremenijo in dokazi postanejo bolj mešani, je primeren bolj nevtralen pristop. Toda kako to izgleda iz praktičnega smisla?
Obstaja več načinov za izražanje premika pristranskosti od bika do nevtralnega, vključno z zategovanjem zaustavkov, manj agresivnim na dolgi strani, lastništvom zaščite in številnimi drugimi. Eden najpreprostejših načinov je zbiranje gotovine.
Konec septembra smo orisali, kakšen bi moral izgledati trg, da bomo prešli na bolj nevtralno pristranskost in ti pogoji so se od takrat uresničili. Posledično je povečan denarni položaj v tem obdobju tržne nestanovitnosti služil dvema pomembnima namenoma.
Prvič, višji denarni položaj vam omogoča obvladovanje tveganj z izogibanjem dela ukrepov glede na nižjo ceno. Izstop iz sedanjih položajev (če so na likvidnih, javnih trgih) vas ne stane veliko več kot provizija za izvedbo trgovine in zagotavlja takojšen vir zaščite portfelja, ko borza pada.
Drugi razlog je, da vam dvig gotovine omogoča, da ste s svojim portfeljem bolj prilagodljivi. Ne glede na to, ali prehajate z nevtralnega na bikovskega ali medvedjoga, boste potrebovali kapital, ki bo deloval, ko se pogoji spreminjajo v eno ali drugo smer.
Včeraj je bil zanimiv dan, ko so se številni pomembnejši indeksi odpravili navzgor in se obrnili, da so se skoraj izravnali in nad začetnim oktobrskim minimumom. Če opazimo nadaljnje spremljanje, bi to potrdilo potencialno medvedjo razhajanje, ki ga opažamo v širini, saj manjše število staležev ustvari nove nizke cene ali prenapolnjene pogoje. Če pa opazimo, da ti potencialni medvladni širini in zagonu ne uspeva, saj se cene spet spustijo pod današnjo najnižjo, nas bo to verjetno postavilo za nadaljnji spodrsljaj k najnižjim nivojem Q1.
Ne glede na rezultat nam nevtralni pristop omogoča, da smo pripravljeni z načrtom za vsako situacijo. Ne glede na to, ali igrate trg na dolgi strani za odskok, pri čemer uporabite moč, da osvetlite dolge ali dodate kratke hlače in / ali uporabite prelom zadnjih nedavnih nizk, da dodate ali pritisnete na kratke položaje, pri čemer imate zagotovljeno fleksibilnost v zadnjih nekaj tednih vam omogoča, da na trg pristopite s položaja moči.
Za zdaj smo z veseljem potrpežljivi in čakamo, da se razvijejo kakovostne nastavitve za nagrado / tveganje. Ne pozabite, da na Wall Streetu ni poklicanih stavk.
