Vlaganje v zagonska podjetja je zelo tvegano poslovanje, vendar je lahko zelo koristno, če in ko se naložbe izplačajo. Porast mobilne tehnologije in inovacije, kot so računalništvo v oblaku, ekonomija delitve in bitcoin, so pomagali spodbuditi ta najnovejši krog tehnološkega podjetništva. Večina novih podjetij ali izdelkov preprosto ne uspe, zato je tveganje izgube celotne naložbe realna možnost. Tisti, ki to storijo, pa lahko prinesejo zelo visoke donosnosti naložbe. ( Glej tudi: Kaj natančno je zagon? )
Stadiji zagonov
Začetna podjetja so tista, ki so ravno v fazi ideje. Zaenkrat še nimajo delujočega izdelka, baze strank ali prihodka. Ta nova podjetja se lahko financirajo z varčevanjem ustanovitelja, z najemom bančnih posojil ali z izdajo lastniških delnic. Predaja semenskega denarja v zameno za lastniški delež je tisto, kar večini ljudi pride na misel, ko razmišljajo o tem, kaj pomeni vlagati v startupe.
Ocenjujejo, da se po vsem svetu vsako leto ustanovi več kot milijon novih podjetij. Prvi denar, ki ga dobijo te družbe, je ponavadi denar ustanoviteljev, prijateljev in družine (FF&F), znan kot semenski denar ali semenski kapital. Ti zneski so na splošno majhni in podjetniku omogočajo, da dokaže, da ima njegova zamisel dobre možnosti za uspeh. Med semensko fazo se lahko zaposlijo prvi zaposleni in razvijejo prototipi, ki bodo predstavili idejo podjetja potencialnim strankam ali kasnejšim vlagateljem. Vloženi denar bo porabljen za dejavnosti, kot je izvajanje tržnih raziskav.
Ko novo podjetje začne s poslovanjem in začne pobirati začetne prihodke, je napredovalo od semena do zagonskega zagona. Na tej točki lahko ustanovitelji podjetja predstavijo svojo idejo angelskim vlagateljem. Naložnik angelov je običajno zasebnik z nekaj nabranega bogastva, ki je specializirano za vlaganje v podjetja v zgodnji fazi. Angelski vlagatelji so ponavadi prvi vir financiranja zunaj denarja FF & F. Naložbe za angele so običajno majhne, toda angelski vlagatelji imajo tudi veliko koristi, saj so na tej točki podjetja prihodnje možnosti najbolj tvegane. Angelski denar se uporablja za podporo začetnim trženjskim naporom in premik prototipov v proizvodnjo.
V tem trenutku, če podjetje začne rasti in kaže obljubo, bo morda poiskalo sredstva za tvegani kapital (VC). Ustanovitelji bodo razvili trden poslovni načrt, ki narekuje poslovno strategijo in prihodnje napovedi. Čeprav podjetje še ne prinaša čistega dobička, dobiva vse večji zagon in ponovno vlaga prihodke nazaj v podjetje za rast. Tveganski kapital se lahko nanaša na posamezno, zasebno partnerstvo ali združeni naložbeni sklad, ki si prizadeva za naložbe in prevzame aktivno vlogo pri obetavnih novih podjetjih, ki so se preselila mimo začetne faze. Venture capitalists pogosto prevzamejo svetovalne vloge in najdejo sedež v upravnem odboru podjetja. V tvegani kapital je mogoče poiskati v dodatnih krogih, saj podjetje še naprej gori z gotovino, da bi doseglo eksponentno rast, ki jo pričakujejo vlagatelji v VC. ( Za več si oglejte: Faze vlaganja v tvegani kapital .)
Vlaganje v Startupe
Razen če ste ustanovitelj, družinski član ali ustanoviteljev tesni prijatelj, obstaja velika verjetnost, da se ne boste mogli vnesti na samem začetku zanimivega novega zagona. In če se ne boš bogat, akreditiran investitor, verjetno ne boš mogel sodelovati kot angelski vlagatelj. Danes lahko zasebniki do neke mere sodelujejo v fazi tveganega kapitala z vlaganjem v sklade zasebnega kapitala, specializirani za financiranje tveganega kapitala, kar omogoča posredno vlaganje v zagone.
Sklad zasebnega kapitala vlaga v veliko število obetavnih zagonskih podjetij, da bi razpršil svojo izpostavljenost tveganjem do katerega koli podjetja. Glede na nedavne raziskave je stopnja neuspeha v portfelju tveganih skladov v določenem letu 40% -50%, 90% vseh podjetij, ki so vložena v to, pa ne bo presegla desetletnega roka. Ideja, da bo uspela le ena od desetih naložb tveganega kapitala, je zdaj pričakovanje industrije. 10% podjetij, ki to naredijo velike, lahko vlagateljem vrne več tisoč odstotkov. ( Glejte tudi: Preverjanje resničnosti: Zakaj zagoni ne uspejo .)
Tipični posli so podaljšani deset let do izstopa. Idealna izhodna strategija je, da se podjetje javno objavi s prvotno javno ponudbo (IPO), ki lahko ustvari velike donose, pričakovane od prevzema takega tveganja. Druge manj zaželene strategije vključujejo, da jih pridobi drugo podjetje ali ostanejo kot zasebno donosno podjetje. ( Za več informacij glejte: Osnove IPO .)
Primarni primer je Google (GOOG), ki se je kot zagon predstavil leta 1997 z milijonom dolarjev semenskega denarja iz podjetja FF&F. Leta 1999 je podjetje hitro raslo in privabilo 25 milijonov dolarjev financiranja tveganega kapitala, pri čemer sta dve podjetji VC pridobili približno 10% vsakega podjetja. Google IPO'd je avgusta 2004 zbral več kot 1, 2 milijarde dolarjev za družbo in skoraj pol milijarde dolarjev za te prvotne vlagatelje, kar je skoraj 1700% donosnost.
Tveganje pa tudi nagrada
Ti veliki potencialni donosi so posledica neverjetne količine tveganja, ki je povezana z novimi podjetji. Ne le, da 90% naložb v VC ne bo uspelo, ampak obstaja cela vrsta edinstvenih dejavnikov tveganja, ki jih je treba obravnavati pri razmišljanju o novi naložbi v zagon.
Prvi korak pri skrbni presoji za zagon je kritična ocena poslovnega načrta in modela ustvarjanja dobička in rasti v prihodnosti. Ekonomika ideje se mora pretvoriti v dejanske donose. Številne nove ideje so tako vrhunske, da tvegajo, da ne bodo osvojile trga. Pomembni dejavniki so tudi močni konkurenti ali večje ovire za vstop. Pravno, regulativno in skladno vprašanje je pomembno upoštevati tudi pri povsem novih idejah, kot so regulativne ovire, s katerimi se zdaj soočata startupa Airbnb in Uber.
Številni vlagatelji v angele in VC navajajo, da je osebnost in nagon ustanoviteljev podjetja prav tako ali celo pomembnejši od same poslovne ideje. Ustanovitelji morajo imeti znanje, znanje in strast, da jih prenašajo skozi obdobja čedalje močnejših bolečin in odvračanja. Prav tako morajo biti odprti za nasvete in konstruktivne povratne informacije znotraj in zunaj podjetja. Biti morajo dovolj gibčni in spretni, da lahko usmerjajo usmeritev podjetja glede na nepričakovane gospodarske dogodke ali tehnološke spremembe.
Ostala vprašanja, ki jih je treba zastaviti, so, če bo podjetje uspešno, ali obstaja časovno tveganje? Ali bodo finančni trgi prijazni do IPO čez pet ali deset let? Ali bo podjetje dovolj zraslo za uspešno izvedbo IPO in zagotovilo soliden donos naložb?
Spodnja črta
Vlaganje v startupe ni za slabovidno. Denar FF in F se zlahka izgubi z malo, kar lahko pokažete. Naložba v sklade tveganega kapitala raznoliko tvega, hkrati pa vlagatelje prisili, da se soočijo s hudo resničnostjo, da 90% financiranih podjetij ne bo izvedlo IPO. Za tiste, ki so javni, je donosnost lahko v tisočih odstotkih, zaradi česar so zgodnji vlagatelji resnično zelo bogati.
