OPREDELITEV POPUSTA TVEGANJA
Popust na tveganje se nanaša na situacijo, ko je vlagatelj pripravljen sprejeti nižjo pričakovano donosnost v zameno za manjše tveganje ali nestanovitnost. Stopnja, do katere je posamezen vlagatelj, bodisi posameznik ali podjetje, pripravljen trgovati s tveganjem za donos, je odvisen od posebne tolerance do tveganja in naložbenih ciljev tega vlagatelja.
RAZKRIJANJE DOLŽJA Popust na tveganje
Vlagatelj, ki se odloči za tvegani popust, lahko namesto nižje ocenjene obveznice pri drugem podjetju z donosnostjo do 5, 25% kupi visokokakovostno podjetniško obveznico z donosnostjo do 5%. Ta vlagatelj se odloči, da bo žrtvoval višji donos druge obveznice v zameno za varnost prve, visoko ocenjene, obveznice. To se imenuje popust na tveganje.
Risk popust v primerjavi s tveganjem Premium
Premija za tveganje se nanaša na najmanjši pričakovani donos, ki ga bo vlagatelj sprejel za naložbo. Premija za tveganje se običajno meri na stopnji brez tveganja ali zneska, ki ga ponuja najvarnejše razpoložljivo sredstvo, na primer zakladne menice. Tako je premija za tveganje pripravljenost vlagatelja, da v zameno za donosnost sprejme tveganje. Tisti, ki se odločijo za popust na tveganje v primerjavi s premijo na tveganje, so ponavadi naklonjeni tveganju.
Pri financah se premija za tveganje pogosto meri glede na zakladne račune, najvarnejšo (in na splošno najnižjo) naložbo. Razlika med pričakovano donosnostjo določene naložbe in netvegano stopnjo se imenuje premija za tveganje ali popust na tveganje. Ta razlika se običajno meri na naknadni osnovi.
Pri fiksnem dohodku se ta razlika imenuje kreditni razmik. Kreditni razmik je razlika v pričakovanem donosu med dvema povezanima vrednostnima papirjema.
V kapitalu se pričakovana donosnost meri s kombiniranjem dividendnih donosov in donosnosti kapitala. Ta pričakovani donos ni opazna količina kot pri obveznicah, čeprav velja, da obstaja in se imenuje kapitalna premija.
Tvežite Premia kot povratne gonilnike
Pričakovane donose različnih naložb temeljijo na različnih tveganjih. Vlagatelji pričakujejo, da bodo nadomestili za prevzeta tveganja, viri teh tveganj pa so različni. Različni viri tveganja, ki jih včasih imenujemo gonilni dobički, vključujejo tveganje lastniškega kapitala (nestanovitnost cen sčasoma), tveganje trajanja (občutljivost na spremembe obrestne mere) in kreditno tveganje (verjetnost, da posojilojemalec ne bo plačal ali vam ne bo povrnil). Te voznike vračanja imenujemo premija tveganj.
Vlagatelji poskušajo zmanjšati skupno tveganje v svojih portfeljih tako, da ustvarijo tveganje, ki prinaša donos iz več, uravnoteženih virov virov.
