Kaj je ureditev pravičnega razkritja (Reg FD)?
Uredba Pošteno razkritje (Uredba FD) je pravilo, ki ga je sprejela Komisija za vrednostne papirje in prizadevala preprečiti selektivno razkritje javnih podjetij tržnim strokovnjakom in nekaterim delničarjem.
Reg FD navaja, da mora družba izdajatelj, kadar javno trguje ali izdajatelj delnic, razkriti kakršne koli pomembne nejavne informacije o tem izdajatelju ali njegovih vrednostnih papirjih omejeni skupini posameznikov, javno objaviti tudi te podatke. Takšna razkritja morajo potekati hkrati, če gre za namerno sproščanje informacij. Nenamerni izmenjavi takšnih informacij je treba takoj slediti z javnim razkritjem.
Ključni odvzemi
- Uredba Pošteno razkritje (Reg FD) je bila izvedena oktobra 2000, da prepreči podjetjem selektivno razkrivanje pomembnih informacij tržnim strokovnjakom in določenim delničarjem. Cilj Reg FD je bil izenačiti pogoje za vse vlagatelje in preprečiti izgubo zaupanja na trge.Pod Reg FD morajo družbe, ki opravljajo zaslužek in napovedujejo klice za posodobitev zalog analitikov, hkrati izdati sporočilo za javnost, da bodo te informacije dostopne širši javnosti.
Razumevanje pravil o pravičnem razkritju (Uredba FD)
Številna podjetja so v preteklosti izdajala pomembne informacije na sestankih in konferenčnih klicih, na katerih so bili delničarji in širša javnost izključeni. Cilj Reg FD je izenačiti konkurenčne pogoje med posameznimi vlagatelji in institucionalnimi vlagatelji.
Reg FD je nastal kot odgovor na primere, ko so izdajatelji delnic izbranim institucionalnim vlagateljem in analitikom vnaprej opozorili na rezultate zaslužka in druge nejavne informacije. To je ustvarilo okoliščine, ki so tistim, ki imajo informacije, omogočile dobiček ali se izognile izgubam na račun preostale naložbene skupnosti. Zaradi takšnih nepoštenih praks razkritja se je pojavila zaskrbljenost zaradi izgube zaupanja v integriteto trga. Izmenjava nejavnih informacij z izbranimi skupinami lahko tudi omeji na nezakonito trgovanje z notranjimi informacijami. Nova pravila so začela veljati oktobra 2000.
Podjetja morajo po končanem zasedanju javnosti na voljo tudi posnetke svojih konferenčnih klicev z analitiki.
Reg FD je omejen v načinu uporabe. Pravilo ne zajema vseh komunikacij, opravljenih s posamezniki zunaj izdajatelja. Uredba velja posebej za komunikacije in interakcije s strokovnjaki na trgu vrednostnih papirjev. Velja tudi za imetnike vrednostnih papirjev izdajatelja v primerih, ko je verjetno ali razumno možno, da bodo informacije vplivale na njihovo trgovalno dejavnost.
Posamezniki, ki spadajo pod oblast Reg FD, vključujejo visoke uradnike z izdajateljem in druge, ki redno komunicirajo z imetniki vrednostnih papirjev in strokovnjaki na trgu vrednostnih papirjev. To podjetjem omogoča, da nadaljujejo z razkritjem medijev ali izdajo standardnih poslovnih komunikacij, kot so sporočila za javnost.
Podjetja, s katerimi se javno trguje, lahko opravljajo zaslužek in napovedujejo klice, da analitike, ki sledijo njihovim zalogam, obveščajo o nedavnih dogodkih in načrtih. Ti konferenčni klici so usklajeni z istočasno izdanimi sporočili za javnost izjav, ki jih je družba dala med temi klici. Posnetki klicev so na voljo tudi po koncu zasedanja, da lahko kdo v javnosti sliši pripombe. Podjetje lahko pri SEC vloži tudi obrazec 8-K, da zagotovi javno razkritje informacij, ki so bile v skupni rabi.
