Obrestne mere so v koraku, 10-letna finančna donosnost zakladnice se je spet poslabšala za 3%, potem ko je od maja poskušala spodleteti poskus neuspeha. Eno razmerje, ki je zelo povezano z 10-letnim donosom, so regionalne banke in nepremičninski skladi (REIT). O tem razmerju smo pisali v letih 2016 in 2017, vendar je na pomembni prelomni točki, zato ga bo današnji grafikon ponovno pregledal.
Preden se lotimo lestvice, je vredno razložiti, zakaj obstaja ta pozitivna korelacija. Ko udeleženci na trgu mislijo, da bodo obrestne mere višje, je njihov način, da na trgu lastniškega kapitala dodelijo kapital sektorjem, ki bodo imeli koristi od zvišanja obrestnih mer, kot so regionalne banke. Ko mislijo, da bodo obrestne mere padle, so bolj nagnjeni k dodelitvi kapitala visokim dividendnim lastniškim delnicam, kot je REIT, da bi našli donos, ki ga na trgu obveznic ne bodo dobili. Z merjenjem relativne uspešnosti teh dveh sektorjev lahko dobimo občutek, kako udeleženci na lastniškem trgu razmišljajo o prihodnjih trendih na trgu obveznic. (Več o tem glej: 5 vrst REIT-ov in kako investirati v njih .)
Torej, tukaj je tabela razmerja med regionalnimi bankami in REITs. Septembra lanskega leta smo videli, da se je to razmerje začasno porušilo, medtem ko je zagon dosegel prenastavljene pogoje, vendar je hitro okreval podporo in postavil dno z obrestnimi merami, oba pa sta na koncu dosegla nove najvišje vrednosti.
Danes opažamo podobne ukrepe, pri čemer se razmerje pod spodnjo podporo zniža pri 0, 777 in zagon doseže prenastavljene pogoje. Ker se obrestne mere znižujejo na večmesečne najvišje vrednosti, potrditev, ki bi jo radi videli z med-tržnega vidika, je, da se to razmerje hitro obrne in začnemo z novimi najvišjimi vrednostmi, kot je bilo septembra lani.
Vem, da je to "grafikon tedna" in ne "grafikoni tedna", toda tukaj je dnevni dnevni grafikon 10-letne finančne donosnosti za dodaten kontekst. Po konsolidaciji večino leta donos poskušamo še eno preseči nad to 3-odstotno raven. Je pomembna psihološka raven? Mogoče, morda ne. Zanima nas, ker gre za najvišje leto 2013 in 161, 8-odstotno podaljšanje decembra 2016 do septembra 2017. Če smo nad to ravnjo, je 3, 6% naš naslednji nadrejeni cilj.
Spodnja črta
To razmerje med regionalnimi bankami in REIT je del zapletene slike obrestnih mer, vendar je zelo pomembno, ki ga želimo ohraniti na svojem radarju. Če ste v kampu, da so obrestne mere usmerjene višje, želite, da se ta razhajanja odpravijo, ko razmerje hitro povrne podporo in spodbudi k novim vrhuncem.
