Tržne poteze
Ameriške zaloge so se danes močno povečale na impresivnem shodu, vendar še vedno niso pustile vlagateljev, kar dokazujejo povišane ravni volatilnosti in višja cena trgovanja z zlatom. Medtem ko se je danes vsaka delnica v Dow Jones Industrial Average zaprla višje, se je zvišala tudi cena zlatih delnic SPDR (GLD), ETF, ki spremlja ceno zlata, trenutno priljubljenega vlagatelja za varovanje pred padanjem cen delnic.
Eno merilo nestanovitnosti delniških trgov, ki ga uporabljajo profesionalci, je indeks volatilnosti CBOE (VIX), ki spremlja spremembe opcijskih cen na indeksu S&P 500. Indeks nestanovitnosti, še posebej tridesetdnevna in 90-dnevna terminska pogodba, vezana na VIX, bo pogosto pokazal subtilne spremembe v njihovem cenovnem ukrepanju, ki so lahko pred pomembnimi prelomnimi trenutki na trgu.
Upoštevajte spodnja grafikona. Prvi prikazuje, kako sta indeksa VIX in VIX terminske pogodbe prikazala neznatne razlike, še preden so cene dosegle vrhunec aprila in spet nazadnje. Prav tako kaže, da se med kazalniki cene in VIX pojavijo določene razlike. Ker bi morali biti kazalniki VIX v obratni povezavi s S&P 500 (ko se zaloge povišajo, se znižajo), kadar koli, ko se sinhronizirajo, to pomeni razhajanje med dogajanjem in pričakovanjem vlagateljev.
Drugi grafikon kaže, da je bil zadnjič, ko se je trg znižal, očiten vzorec nižjih najvišjih vrednosti v indeksih VIX, hkrati pa se je trg zniževal. Trenutno okolje še ni vzpostavilo tega vzorca, kar kaže na to, da volatilnost na trgu morda še ni končana.
Zlato dosega nove vrhunce, tudi ko zavijajo zaloge
Vlagatelji izkazujejo prednost pred varovanjem svojih portfeljev z nakupom zlata. Povpraševanje po kovini se kaže že v naraščajoči ceni od začetka poletja, in celo vstajajoča borza ni mogla odvrniti kupcev, da bi cene pospremili do najvišje blizu leta 2013.
Blago je običajno občutljivo na inflacijo, zato lahko pričakujemo, da bo valutna vojna med državami vplivala na cene blaga na splošno. Včeraj smo poudarili, da se trenutno stvari ne odvijajo tako. Cena zlata, ki jo je sledil GLD, je naraščala, medtem ko je cena nafte upadala. Iz tega sklepamo, da gibanje cen zlata ni premik, ki ga poganjajo blago, ampak premik, ki ga navdihuje trenutni strah pred udeleženci na trgu. Če se bo volatilnost delnic nadaljevala, se cene lahko še vedno znižajo.
